OMO实现净投放100亿元

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中国证券报(记者张钦锋)9日上午，央行推出600亿元人民币的反向回购操作，其中7天200亿元，14天200亿元，28天200亿元。截至今天，500亿元人民币的反向回购即将到期，本次操作的净投资为100亿元人民币。据业内人士透露，在完成本月到期的超额展期后，面对月末月中纳税和金融监管评估可能带来的短期流动性波动，预计央行很有可能通过omo提供流动性支持，预计未来14天反向回购操作将进一步增加。

6月8日，央行在7月7日进行了一次短期净提款后，重启了公开市场的净释放操作。8日，央行推出1500亿元人民币的反向回购操作，交易量较前一天减少1300亿元人民币。但由于当日到期的反向回购减少到900亿元，实现净投资600亿元。

昨日，央行实施的反向回购操作仍包括7天、14天和28天三个时段，每个时段的交易量分别为300亿元、500亿元和700亿元。随着时间的延长，各品种的作业量增加。交易员表示，这种反向回购操作周期的组合可以满足不同周期机构的流动性需求，同时，将重点放在跨月中征税期的14天基金和跨季末监管评估期的28天基金，这将有助于防止年中流动性收紧，稳定市场预期。

此外，上述三个反向回购期的经营利率分别稳定在2.45%、2.6%和2.75%。自3月中旬调整以来，央行公开市场操作利率已经两个多月没有调整，尽管目前回购市场一、二级利率的利差并不小。

8日，白银和白银之间的质押式回购利率大幅上升，隔夜回购利率加权值收于2.83%，上涨近5个基点；代表性的7天回购利率回到了3%，上升了6个基点以上；较长期的14天和21天回购利率分别上升了9个基点和6个基点；一个月期回购利率(可持续数月)继续上升17个基点。自6月份以来，一个月期回购利率开始飙升。在过去的六个交易日中，有五个交易日的涨幅超过17个基点，从上月末的3.27%升至5.10%。

与央行同期反向回购操作利率相比，市场上7天、14天和1个月的回购操作利率分别高出55个基点、137个基点和235个基点。

与前一天的情况类似，银行间市场的资金在昨天早些时候是紧张的，而在昨天晚些时候是宽松的，总体上保持了紧张的平衡。交易员表示，昨日早盘回购市场资金普遍吃紧，银行有少量隔夜资金，但不能满足所有人的胃口。隔夜资本利率开始一路上升，最高周转率达到4.6%；在隔夜资金紧张的影响下，7天利率也有所上升，最高交易达到4.5%；接近中午时，情况略有改善，短期回购利率开始下降。从中午到2: 30左右，大型机构逐步释放了大量的隔夜和7天资金，短期资金需求很快得到满足。到今天结束时，资金已经减少了。

自6月份以来，资金再次收紧。经过央行本周的mlf操作后，情况略有缓解，但市场资金供求仍不稳定和不平衡，资金波动强烈，市场情绪谨慎。交易员表示，进入6月份后，为了应对月底可能出现的流动性短缺，各机构纷纷囤积资金，这使得资金供应趋于紧张。

下周，财政资源将面临更大的考验。根据历史经验，6月中旬可能是资金波动最剧烈的时期。此时，各机构应开始集中精力做好跨季度准备，应对监管评估，同时面临每月纳税的困扰。下周将进入6月中旬，纳税的影响将再次显现，2070亿元的mlf将到期。考虑到目前金融机构的低超额准备金率、严格的金融监管以及去杠杆化初始阶段对资本的强劲需求，流动性波动的风险无疑值得警惕。然而，我们也可以看到，最近在资金方面有一些积极的想象。央行提供流动性的意愿正在上升，外汇账户可能会得到改善。如果机构提前做好准备并加强应对，流动性风险仍然可以得到控制。

根据风能数据，下周(6月10日-6月16日)，1900亿元的反向回购将到期，有少量到期，但6月16日，2070亿元的mlf将到期。虽然央行已经完成了本周到期的整个月的mlf展期，但是否会再次进行mlf操作仍值得关注。预计央行将很有可能通过omo释放跨季度流动性，逆回购操作预计将在未来14天进一步增加。

来源：荆州新闻