优化融资环境 化解煤炭行业过剩产能

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山西省晋城市是中国主要的无烟煤产区之一，也是一个以煤为生的城市。近年来，煤炭市场需求低迷，煤炭价格不断下跌，晋城煤炭企业利润大幅下降，偿债能力大幅下降，煤炭企业融资方式发生了新的变化。特别是随着煤炭行业产能过剩政策的实施，煤炭企业如何进退？银行业如何支持它？这是当前和未来亟待解决的问题。

贷款仍然是煤炭企业

资金的主要来源

截至2016年10月底，晋城银行业金融机构向辖区内67家煤炭企业融资852.8亿元，较好地满足了全市煤炭企业的融资需求。晋城煤炭企业融资呈现四个特点:

贷款仍然是煤炭企业的主要融资来源。截至2016年10月底，全市67家煤炭企业贷款余额为603.4亿元，占融资总额的70.8%。此外，全市银行业金融机构对煤炭企业表外融资余额为249.4亿元，占融资总额的29.2%。

大量煤炭具有很强的借贷能力。大型煤炭借贷能力优于县级煤炭企业。截至2016年10月底，一家大型煤炭企业融资总额达到579亿元，占全市煤炭行业融资总额的67.9%，涉及全市12家银行机构。六县煤炭集团企业融资总额为116.04亿元，仅占全市煤炭行业融资总额的13.6%。

大型煤炭企业有多种融资方式。除了贷款、承兑汇票等传统融资方式外，大型煤炭企业还有跟单信用证、信托产品、金融衍生品、中期票据、短期融资票据等融资方式。但是，县煤炭集团的融资主要是通过贷款、银行承兑汇票等传统方式。

银行融资呈现分化趋势。煤炭企业融资呈现出大银行支持大企业、地方法人支持县域企业的格局。

煤炭企业面临四大风险

市场风险。在限产政策的影响下，晋城无烟煤洗块煤平均价格约为850元/吨，同比增长17%；无烟粉煤的平均价格约为每吨400元，同比增长14%。然而，由于煤炭市场长期低迷，部分煤炭企业仍存在资源价格拖欠、基建进度缓慢、员工工资停发、资金链紧张等问题，经营困难。同时，通过整合煤炭资源，经过几年的产能建设和技术改造，新产能正在集中释放，煤炭进口继续保持大规模增长，导致煤炭供需失衡，短期内难以改变煤炭企业的困境。

金融风险。目前，全市煤炭企业的财务风险主要表现为:一是成本和价格颠倒。在灵川、高平、泽州等地，3#煤可采量减少，大部分矿井为9#和15#煤。这种煤的成本和价格上下颠倒，呈现亏损状态。第二，长期融资。截至2016年10月底，全市共有20家煤炭企业获得3家以上银行机构贷款，贷款金额214.28亿元，占全市煤炭企业贷款总额的35.51%。第三，负债率高。全市煤炭企业平均资产负债率超过65%，最高的煤炭企业资产负债率为80%。财务成本上升，企业面临更大的还本付息压力，导致资金链紧张。

政策风险。据调查，全市60个建筑矿山中，有27个被暂停或延期，建设规模为3020万吨/年。一些暂停和延期的矿井是9#和15#煤矿，需要投入大量资金来完成建设。同时，由于综合生产成本和销售价格是上下颠倒的，即使生产后也会发生亏损，在金融机构很难继续融资。今年，山西省确定了化解煤炭产能过剩的任务，一些煤炭企业因被列为产能过剩而关闭。从目前全市矿山建设来看，仍有20个矿山建设规模在60万吨/年以下，其中8个矿山已暂停或延期。

信用风险。目前，全市煤炭企业的信用风险主要表现为:一是出现不良贷款。截至2016年10月末，全市煤炭企业不良贷款余额为1.15亿元，所欠利息为1200万元。由于煤炭企业未能落实相应的抵押条件等原因，造成不良贷款。第二，有许多到期的融资。截至2016年底，全市煤炭企业融资期限为90.8亿元，占融资总额的10.6%。煤炭企业利润缩水，还款压力加大，面临更大的信用风险。

积极优化融资环境

为企业融资创造条件

针对这些问题，为有效解决当地煤炭行业产能过剩问题，支持优质企业发展，建议采取以下措施:

地方政府和相关职能部门应积极优化融资环境，为煤炭企业融资创造条件。一是加强协调配合，做好“三比一、一减一补”过程中的政策协调，稳步实施煤炭僵尸企业退出，保护银行债权，提高银行贷款积极性。二是提供政策支持，严格执行各级政府出台的煤炭行业支持政策，禁止非法收费，切实减轻煤炭企业负担。三是协调建立企业贷款偿还循环基金，用于煤炭企业偿还贷款时的资金周转，增强银行贷款信心，解决企业资金周转困难的问题。第四，加强资本市场建设，支持煤炭企业“走出去”。积极推进煤炭企业直接融资，争取煤炭企业在a股市场、创业板和新三板市场上市。第五，建立良好的信用环境。

银行业监管部门应加强调查，密切关注煤炭行业信贷资金安全。一是每季度组织辖区内煤炭企业的风险调查，实地了解银行业金融机构对煤炭企业的信贷管理和风险评估情况，及时了解煤炭企业的生产经营和财务变化情况。二是及时向辖区内银行业金融机构通报新兴风险企业，协调风险缓释工作。三是指导辖区内银行业金融机构成立债权人委员会，妥善应对“三步走”过程中可能出现的信用风险。四是引导银行业金融机构实施“降低成本”政策，有效减轻煤炭企业的财务负担。

商业银行应加大对煤炭行业的支持力度，帮助企业度过难关。一是银行业金融机构要认真执行国家宏观调控政策和监管部门的要求，合理满足煤炭企业的资金需求，当经营良好的企业遇到暂时的财务困难时，不停止放贷，不抽逃贷款，坚持放贷。二是加强贷前调查，主动满足地方政府贷款偿还循环基金，支持经营状况良好的企业进行贷款展期。第三，进行金融产品创新。根据煤炭企业的不同特点，在风险可控的前提下，发展贸易链融资、供应链融资、融资租赁等多种金融工具，推出适合不同企业的产品，提供差异化的金融服务。第四是为债台高筑、三家以上债权银行的客户成立债权人委员会，债权人委员会将按照“一企一策”的原则，集体研究确定增加贷款、稳定贷款、减少贷款、重组等措施。

煤炭企业应科学定位和分类。首先，对于已取得良好产出和效益的煤炭企业，应积极探索煤电、煤焦气化、煤制油、煤层气应用等发展路径。，延伸产业链，开拓新市场。第二，对于产量差、前景好的煤炭企业，要加快技术改造步伐，力争尽快实现增产增效。第三，对于煤质差、成本高、技改任务重的煤炭企业，应及早规划，必要时安全退出，走“关、停、并、转”之路。四是进一步提高管理水平。在集团化和多元化的过程中，煤炭企业应更加注重加强内部管理，不断降低企业成本，避免盲目建设和无序投资。

来源：荆州新闻