趋势逆转！黄金ETF三周来首降 白银依然受宠

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随着黄金价格逼近三个月高点，黄金和白银etf头寸的趋势被大大逆转:黄金净多头头寸在三周内首次减少，基金显示出获利回吐的迹象；白银继续受到青睐，基金经理连续七周增持白银。

德国商业银行周一(2月20日)发布报告称，黄金交易所交易基金每日头寸的持续流入已经结束，但上周末大量资金流入白银交易所交易基金。贵金属交易所交易基金像股票一样交易，但追踪大宗商品价格并储存黄金或白银以支撑股价。该行表示:“13天黄金etf流入于周五结束，头寸减少了5.1吨。”但是谈到白银，情况就不同了；上周五，白银etf增持量增加了近20吨。”

此外，根据商品期货交易委员会(cftc)发布的最新报告，截至2月14日的一周，对冲基金和基金经理在三周内首次削减黄金期货和期权的多头头寸，净多头头寸降至10年平均水平的56%。具体数据显示，非商业类comex黄金期货的净多头头寸从117，149个批次减少到109，752个批次，其中基金经理的多头头寸减少了6，803个批次，减少到135，739个批次，空的多头头寸减少了279个批次，减少到72，114个批次。基金经理的净多头黄金头寸为63，625手，较上周下跌9%。

在此期间，尽管金价一度反弹至三个月高点，但并未持续太久，最终在本周下跌了近1%。道明证券(TD Securities)大宗商品策略主管巴特梅莱克(Bart melek)表示:“强劲的美国经济数据、对特朗普政府将出台财政刺激政策的预期，以及美联储的声明指出，加息可能在近期实施。”这些因素促使投资者削减黄金多头头寸。”

展望未来，东京三菱UFJ银行贵金属策略师乔纳森巴特勒(jonathan butler)表示，投资者对黄金的兴趣与美国总统特朗普密切相关。“投资者是否会继续逃离黄金市场，涌向高风险资产，取决于特朗普财政刺激计划的细节还要多久才会明朗。不过，整体而言，股市的涨幅似乎仍将维持一段时间。”

在周一(2月20日)发布的一份报告中，该银行表示，黄金市场正在监控欧洲的债务和其他问题。“金价持续上涨，但遇到了1，245美元/盎司的阻力。如果欧元区的担忧再次出现，未来几天金价可能会上涨。根据本地溢价，亚洲对实物黄金的需求放缓，上海黄金交易所的溢价升至不到1%，印度继续折价出售。

尽管基金经理们已经认为黄金的增长将是有限的，但他们仍对白银的增长潜力保持乐观，并增加了他们的白银多头头寸。德国商业银行的分析师认为，自今年年初以来，投资者对黄金的热情逐渐下降。“换句话说，自今年年初以来，白银价格上涨了13%，投资者在白银价格上涨中发挥了重要作用。”

商品期货交易委员会头寸报告显示，基金经理的comex白银期货多头头寸增加了6041手，达到84040手。与此同时，空的头位置减少了464个批次，至11874个批次。目前，白银净多头头寸为72，166手，较上周增长10%。

德意志银行分析师表示，白银净多头头寸是去年9月以来的最高水平。这种购买趋势帮助白银价格保持稳定，并接近三个月高点。在cftc报告调查期间，白银价格上涨了近1%。

萨克森大宗商品策略主管奥莱汉森(Ole hansen)表示:“尽管投资者对黄金的避险需求迄今已有所缓解，但近期白银价格的上涨并未回落，投资者对白银的需求仍在增长。”

他还表示，由于周一(2月20日)适逢美国总统日，美国市场交易清淡，黄金价格稳定在1220-1245美元/盎司之间。特朗普仍是市场趋势的重要驱动力。下周二，特朗普将在众议院和参议院发表演讲。考虑到他将在这里公布他的减税政策，这将成为当时市场的焦点。

周二(2月21日)，美联储再次发出加息信号，金价在压力下下跌。2017年，联邦公开市场委员会(fomc)投票委员会和费城联邦储备银行(Philadelphia Fed)主席哈克(Huck)表示，他不排除在3月份加息的可能性，也不认为自己目前落后于形势。早在2月7日，哈克在发表了关于“金融技术公司监管”的演讲后告诉记者，如果美国的就业和工资继续增长，他愿意在今年3月再次向美联储加息。他说:“我仍然支持今年三次加息。”当然，有一个重要的前提，这取决于美国经济和政府政策的演变。我认为我们可以考虑在3月份再加息25个基点。”哈克说，他不想在收益率曲线后加息；我们永远不会排除任何政策会议就利率调整做出决定的可能性。

截至北京时间9:44，美国4月份黄金期货下跌0.29%，至1235.45美元/盎司；美国白银期货下跌0.28%，至每盎司18.01美元。

美国四月黄金期货15分钟图表

美国白银期货15分钟图表

来源：荆州新闻