机构解析：下周热点板块及个股探秘（附股）

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提示语句:

本文对行业和个股的分析来自券商研究报告，这只是分析师对行业和个股的个人看法，并不代表中国证券网的观点，也不作为投资者买卖股票的依据。股市有风险，投资应该谨慎。

机械制造:从机械工业的角度来看，制造投资和诸葛拉周期推荐2股

核心要点:

前言:2016年最后一周，我们发布了专题报告《机械向旧学习》系列12:房地产投资，波动越小越好，重点是房地产投资处于可接受的低增长率，不必过多担心其下行压力，这也是一个非常有利于机械设备需求正常表达和有序释放的环境。2017年，在房地产投资链的推动下，机械企业继续呈现强劲的“中游复苏”趋势，制造业投资也出现积极变化。此前，广发宏观研究集团还指出，就投资需求而言，诸葛拉周期下的低起点设备投资值得高度重视。然而，制造业投资的统计数据和表现形式非常复杂。因此，在本报告中，我们将重点关注从机械行业角度捕捉的制造业投资变化，以及市场高度关注的诸葛拉周期的体现。

在这些数据背后，值得一读的是:国家统计局公布的制造业固定资产投资名义增长率从2011年的30%以上的高点持续下降到2016年的5%左右。我们总结了2012年前上市的1557家制造企业。从现金流量表来看，自2012年以来，用于购买固定资产、无形资产和其他长期资产的现金略有波动，反映了其资本支出的疲软。

利润驱动投资提高，机遇需要更多考虑:随着2016年下半年以来制造业利润的提高，其机械行业设备采购订单有增加的趋势。随着供方改革的推进，2016年冶金、化工等行业盈利能力有所提高，企业资本支出意愿和能力增强，带动设备、重型机械、压缩机、叉车等领域需求提高。我们认为，这种需求的可持续性更多地取决于下游产业的深度，即下游产业能否持续升级或为下游产业提供持续改进的设备。但是，不管它有多坚持，它都将在经济的薄弱环节发挥支撑作用。以高度依赖制造业投资的重型机械行业为例，需求的改善将降低企业发生危机的概率。如果要实现投资机会，我们建议关注在上一个下跌周期中仍保持非常健康的财务报表的优秀企业。

投资建议和风险警告:

对机械产品的需求普遍升温，同时龙头企业也在加速扩大市场份额。基于需求的改善和利润的恢复，我们继续给予机械设备行业“买入”评级，并建议关注机械大循环领域龙头企业(工程机械、集装箱、通用机械、油气设备等)的投资机会。)以及新智能和新服务领域的优秀成长型企业。在与制造业投资相关的领域，我们看好下游利润和产业升级拉动需求的子领域，建议关注经营、资产和负债良好的优秀企业，如压缩机领域的陕西鼓力和叉车领域的安徽合力。

风险警告:宏观经济变化导致机械产品需求的变化；原材料价格的波动和汇率的变化导致企业利润的波动。

来源：荆州新闻