证监会重拳出击 “游资收割机”终被瓦解

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本报记者刘世明报道

马永伟和曹勇的股价操纵案最近取得了新的进展。6月16日，中国证监会在新闻发布会上披露，已对5起案件实施行政处罚，其中涉及最大的案件是马永伟和曹勇操纵股价案。

发言人张笑君在新闻发布会上表示，“马永伟和曹勇的行为违反了证券法第77条。根据《证券法》第203条的规定，我将决定没收马永伟、曹勇的非法所得约2288万元，并对马永伟处以4577万元罚款，对曹勇处以2288万元罚款。”

资本收割机

据了解，马永伟等人操纵达夫股票案(603166，股票咨询)是中国证监会2017年第二批专项执法案件中的首例“快进快出”股票操纵案。

今年4月，中国证监会在2017年部署了第二批针对市场操纵的特别执法行动。市场监测发现，具有明显“区域特征”的账户被分批使用，许多股票利用短期资本，通过拉高盘中交易、平仓、反转等各种欺诈手段，在短时间内反复炒作，具有明显的“帮派”特征。

在中国证监会披露的处罚文件中，详细披露了马永伟和曹勇操作达夫股票的全过程。如下所示:

第一阶段，从2016年7月5日至7月12日，开放期将延长。7月5日，账户组开始购买“达夫股份”，当日持有55.78万股，股价相对稳定；7月6日，账户组继续交易“达夫股份”，与此相反，当日持有43.85万股，股价开始上涨；7月7日，账户组大幅提高股价至每日上限，当日持有724.49万股；7月8日，该账户组继续买入，伴随着大量反转。当日股价上涨1.24%，当日头寸增加至900.59万股；7月11日，账户组继续拉升未平仓头寸，将股价拉高至每日上限，当日头寸达到1235.01万股；7月12日，在解禁过程中，该账户组开始出货，并将股价解禁至每日上限，当日持有1043.85万股。在上述6个交易日中，共买入497笔订单，共计6119.66万股，总买入金额14.01亿元，共买入2365.34万股。平均日购买量占市场总购买量的21.32%。

第二阶段为7月15日至7月18日的交付期。7月15日，涉案账户组被集中发货，股价下跌。同一天，所持“达夫股份”的94.73%被出售，头寸减少至486，900股；7月18日，所有涉及的账户组都被清算，股价下跌了6.48%。在这两个交易日中，账户组共委托342笔交易2869.31万股，累计委托金额6.92亿元，成交额1074.35万股。

盘面的背后是马永伟、曹勇和其他人为了获利而进行的疯狂操纵。根据中国证监会的调查，2016年7月5日至7月18日，马永伟和曹勇等团伙控制了38个证券账户的使用，涉嫌操纵达夫股票。投资金额高达2.9亿元，利润超过2289万元。

为了利用资本优势操纵股票，马永伟等人一直在寻找大量资本作为提前筹资的成本。江苏、浙江、福建的“有账有款”成为他的筹资目标，尤其是在温州。

交易所监测发现，在江苏、浙江、福建等地区开设的疑似关联账户，选择了一批流通市值小、市场关注度低、机构持股少的股票，在短时间内连续买入开仓，迅速推高股价，然后频繁反向卖出，涉嫌操纵市场。市场还将这种由江苏、浙江和福建股市共同炒作的热钱比作“热钱收割机”。

村里坐着的新模式是“换汤不换药”

据业内人士介绍，传统的坐村模式一般都是利用资本，长期囤积芯片和持有股份，而马永伟等人也是利用资本，但依靠短期疯狂的股价，这也是坐村的一种新模式。

马永伟等人采用了“在底部融资，在拉高时开仓”的技术。吸引不了解真相的投资者进行交易。在3-5个每日涨停后，“一字断魂刀”大规模出货，扼杀了投资者对每日涨停的信心，导致股市暴涨暴跌。

具体方法是选择总股本少、流通市值不到30亿英镑的冷门股票，以低成本筹集资金，控制市场，悄悄建仓。

然后，在拉高阶段，被控制的账户被反转，虚假交易假象被伪造，其他投资者被引导跟进。连续高价买入，拉高股价；分时趋势直接而僵硬，波动幅度大，故障频繁而明显。

在股价被限定在每日限价的情况下，它将继续以每日限价申请大量买入，在尾盘加强每日限价趋势，并继续诱导其他投资者跟进。在装运阶段，虚假申报被用来煽动每日完成装运的限额，这欺骗了其他投资者充当"接管人"，大量不知道真相的投资者因地位高而被套牢。

“坐在村里一直存在于整个中国股市。不同时期有不同的手段、技巧和表达方式。与此同时，随着监管部门打击市场行为规范的力度越来越大，坐在村里的形式变得越来越隐秘和困难。人们发现它。”中国人民大学金融学院副院长、金融与证券研究所副所长赵锡军在接受《中国产经新闻》采访时表示。

赵锡军说，每当资本追求利润时，这是一个永恒的主题。只要这一目的不变，股票市场上追逐利润的手段就会层出不穷，各种手段也会随着监管当局的监管而不断变化。

一名证券公司员工告诉《中国产经新闻》记者，事实上，这种手法并不少见。这不是第一次用不同的方式吸引其他投资者，然后在卖出之前提高股价。另外，有些市场有做空的机制，所以我们也可以通过抛出空.来控制市场

赵锡军指出，股票价格由低到高的过程不是企业生产经营利润和收益的结果，而是人为操纵股票价格的结果。只要人为因素将股价从低到高进行投机，原理是一样的，时间的长短只是操纵的强度不同。

加强监管，提高警惕

特别是要警惕的是，马永伟等人的创新操纵方法具有很高的重现性，此案造成的负面影响已经在市场上蔓延到一定程度，这种操纵行为一度有蔓延的趋势。相关团体聚集在一起讨论交易经验，甚至成立沙龙，市场操纵的动机和手段在市场上传播。

此外，这种情况的一个重要特征是短期交易类型，而不是基于信息的操纵情况。这一次，马永伟等人利用从集中在某一地区的不同账户中筹集的大量资金实现了对股票的操纵，最终导致了市场的大幅波动。

本案涉及38个账户的原因是金融经纪人引入了头交易。虽然这种方法效率不高，但很难找出所有的账目。这无疑对监管层的监管工作提出了更大的挑战。

对此，赵锡军表示，中国证监会对股票市场价格变化的监控手段越来越先进，监控机制和体系已经建立了很长时间，可以随时监控股票的价格变化，包括异常涨跌和成交量变化等。，然后中国证监会将根据这些变化进行调查。这个机制已经比较完善了。

“今后，我们应该加强调查和处罚，如果发现任何变化及时跟进。更重要的是，现在有必要将行政处罚中的刑侦管理和监督部门的手段与后续司法程序的手段联系起来，不仅让违法者承担罚款，而且还要承担操纵市场所带来的其他刑事法律责任。让罪犯付出更高的代价，从而遏制这种犯罪行为。”赵锡军强调。

诚然，马永伟的团伙利用资本和技术优势在一定程度上操纵欺诈。但另一方面，马永伟等人也利用了投资者的心理。

赵锡军特别指出，投资者应该更加关注上市公司的生产经营和盈利能力，而不是股价的变化。如果把焦点放在股票价格的变化上，就永远不能称之为投资者，因为股票价格是不可预测的，企业的生产经营状况有规律可循。从个人投资者的角度来看，我们必须关注常规事物，而不是密切关注股价的变化。

在这方面，证监会还特别提醒投资者不要盲目跟风，不要将账户借给他人，要警惕成为市场操纵的受害者，不要给违规者维护自身合法权益的机会。

来源：荆州新闻