纳入MSCI指数如何影响A股

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最近，摩根士丹利资本国际宣布a股将被纳入摩根士丹利资本国际指数。经过三关，a股第四关终于成功了。明年6月，a股将正式纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数和全球基准指数。

虽然首次上市是a股“试水”的第一步，但也是至关重要的一步。这一步不仅将为中国资本市场改革开放带来重要机遇，也将因a股而丰富国际资本市场。

a股国际化迈出了坚实的一步

“这是a股上市的一小步，但却是中国金融市场开放的一大步。”HKEx首席执行官李小嘉在2017陆家嘴论坛上表示，作为世界第二大经济体，世界进入中国、中国进入世界是一个大趋势。就像以前人民币进入特别提款权一样，这是与历史趋势的一大步。

在李小嘉看来，中国今天的金融基础设施不同于其他国家，但这并不意味着中国正在向其他国家靠拢。“外国人不会因为我们而改变，我们也不会因为外国人而改变。这两大金融体系必须整合。”

他说，沪港通和深港通已经找到了一个模式，并在两个不同的系统之间建立了翻译和转换器。“摩根士丹利资本国际认为这是一个突破，是a股未来全面进入国际股市的开端。”

a股市场从未改变市场化、法治化和国际化的方向。这一次，它得到了国际机构投资者的广泛支持，这也意味着国际市场肯定了中国资本市场的改革开放。

摩根士丹利资本国际(msci)董事总经理雷米布林德(Remy Brynder)指出，国际投资者已广泛认可中国a股市场准入在过去几年的显著改善。现在，摩根士丹利资本国际迈出中国a股第一步的时机已经成熟。“对于中国资本市场的改革和发展而言，将a股纳入摩根士丹利资本国际指数既是机遇，也是挑战。”中国证监会发言人张笑君表示，中国证监会将促进中国资本市场稳步发展，切实保护各类投资者的合法权益，不断提升市场服务实体经济的能力和国际影响力。

中投公司副总经理齐斌认为，将a股纳入摩根士丹利资本国际指数只是一个原因，中国资本市场的改革开放已经走上正轨。

a股丰富了国际资本市场

据上海和深圳证券交易所统计，截至6月20日，两市总市值和流通市值分别达到52.59万亿元和40.81万亿元。“沪港通和深港通相继开通，使内地和香港形成了一个超过10万亿美元的互联资本市场。”招商基金国际业务部总监白海峰表示，如果一个代表“全球市场机遇”的指数不包括全球第二大加权市场，其代表性和完整性将“被严重扭曲”。

上海证券交易所相关人士也表示，中国已经发展成为世界第二大经济体，中国内地股市总市值占世界总市值的10%，国际投资者对配置中国股票的需求日益迫切。“msci宣布将a股纳入其新兴市场指数，这符合国际主流机构投资者的投资需求，将对国际资本流动产生深远影响。”负责人说。

事实上，基于对这次风险投资成功的预期，国际资本已经开始悄然布局。据统计，截至6月19日，在过去的三个月中，外资通过沪港通买入了超过137亿元人民币，总成交量为2714亿元人民币，其中超过60%的交易日为净买入。深交所的净外资占比超过90%。

富达国际基金经理马莱表示，随着投资a股的便利性大大提高，国际投资者将更加关注这个市场。马莱表示，随着a股市场基本面和流动性的改善，他管理的两只基金在过去几年中不断增加了对a股的敞口，并将继续关注未来增长前景和现金流能力较强的a股公司。

雷米·布林德表示，随着中国a股准入制度与国际标准的进一步融合，沪港通和深交所持续畅通的准入已经得到检验，国际投资者也获得了更多的市场经验，摩根士丹利资本国际将相应提高中国a股在摩根士丹利资本国际新兴市场指数中的比重。

这也意味着未来将有更多的国际资本从中国吸引投资机会，随着a股的加入，日新月异的国际资本市场将更加丰富多彩。

促进a股市场的成熟

根据摩根士丹利资本国际的计划，最初纳入摩根士丹利资本国际新兴市场指数(msci Emerging Markets Index)的中国a股数量从此前提议的169只增至222只。基于5%的包含系数，这些a股约占摩根士丹利资本国际新兴市场指数权重的0.73%。“尽管新上市股票的初始权重仅为0.73%，但摩根士丹利资本国际指数作为机构投资者基准的重要性，可能会将市场焦点转移到中国a股。”ig集团的市场策略师潘静宜说。

根据瑞银的预测，将有80亿至100亿美元的资金被动流入a股，以跟踪新兴市场指数。与a股日成交量约700亿美元、总市值约8万亿美元相比，资本流入有限，但市场信心有望提振。

经历过多次牛市行情转折的沪市股东朱表示，初始海外增量资金的纳入可能不会对a股产生实质性影响，但中国股市已成为全球投资巨头投资组合的“标准”，这明显提振了市场人气和投资信心。

渣打银行(Standard Chartered)中国财富管理部董事总经理梁大伟表示，加入摩根士丹利资本国际意味着中国资本市场将在更大程度上开放，这将有助于加强a股与国际市场的联系和融合，推动a股市场走向成熟。

兴师投资预计，随着境外机构投资者的参与，机构投资者在a股中的比例将会增加，从而加快a股的制度化进程。此外，投资理念和制度将得到完善，未来信息披露、衍生品、风险应对机制等方面将更加规范和合理。

有业内人士指出，将a股纳入msci指数是中国资本市场发展史上的重要一步，但要逐步走向成熟a股还有很长的路要走。只有为自身的发展打下坚实的基础，才能不断得到国际市场的认可。

(编辑:中国商业新闻网)

来源：荆州新闻