2017世界经济评述：复苏曙色渐显 风险阴霾未去

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图①莫斯科国际商务中心，位于莫斯科市中心，占地60万平方米，仍在建设中。新华社记者白照片

图2火车经过肯尼亚蒙奈铁路沿线的马泽拉斯铁路桥。内蒙古铁路连接肯尼亚首都内罗毕和东非最大的港口蒙巴萨，全长约480公里。这是一条用中国标准、中国技术和中国设备建造的现代化铁路。内蒙古铁路是肯尼亚半个世纪以来最大的基础设施项目，已于2017年6月开始试运行。新华社记者陈成社

图④在哈萨克斯坦首都阿斯塔纳的一个游乐园里，孩子们与舞蹈团的熊猫卡通人物互动。新华社记者吴晓灵照片

图3 2017年12月1日，在2017年洛杉矶汽车展上，人们通过虚拟现实技术体验驾驶。(新华社)

图⑤希腊比雷埃夫斯港的轮渡码头。(新华社)

好于预期的复苏:

全球稳定增长的不确定性依然存在

2017年，世界经济将感受到复苏的温暖。许多国际机构都提高了全球经济增长率和增长预期。不仅发达经济体显示出增长势头，而且新兴市场和发展中经济体也从外部环境的改善中受益，它们的经济继续复苏。然而，美国频繁的对外贸易政策、艰难的英国退出欧盟谈判以及不稳定的地缘政治局势给全球贸易蒙上了一层阴影，带来了更多的不确定性。

2017年新年伊始，美国第45任总统唐纳德？在他就职的当天，特朗普在白宫网站上推出了新政府的经济政策计划。基于“美国第一”的原则，特朗普提出了一系列目标，如降低能源成本、扩大就业和经济增长、重新谈判贸易协定。

过去一年，特朗普政府在实施上述经济政策议程方面取得了不同程度的进展。首先，6月1日，特朗普在白宫玫瑰园宣布了美国退出应对全球气候变化的巴黎协议；第二，12月22日，特朗普签署了《减税和就业法案》，美国将于2018年1月开始实施30年来最大规模的减税；第三，特朗普在就职后的第一个工作日签署了行政命令，正式宣布美国退出“跨太平洋(601099，临床单位)合作协议”；美国、加拿大和墨西哥于8月16日至20日在华盛顿开始了北美自由贸易协定的第一轮重新谈判。尽管谈判安排“密集”，第五轮谈判于11月17日至21日在墨西哥城结束，但没有取得实质性进展。

分析师指出，美国经济预计将受益于特朗普政府在加强基础设施建设、放松金融监管、振兴制造业、减税等方面的新政策。，但其贸易保护和反移民政策带来的不确定性将对世界经济增长产生负面影响。

自2017年以来，欧元区经济一直保持稳定增长趋势。据估计，2017年全年增长水平预计将达到2.1%至2.2%，保持在发达经济体中的领先地位。总体而言，欧元区经济在过去一年逐渐摆脱了德国的“单极”局面，区域内各经济体增长态势有所改善，促进了欧元区的“多元化”增长和持续复苏。

具体而言，得益于世界经济复苏环境，德国经济在2017年保持稳定和持续增长趋势的同时保持了进步。尽管德国在2017年联邦议会选举后未能组建新政府，但德国稳定的经济政策和健康的金融形势确保了该国经济的平稳运行。根据德国经济事务部的预测，2017年德国经济仍将保持1.4%左右的增长率。虽然前一年1.9%的增长率有所下降，但这是由于2017年的工作日比上一年有所减少，德国经济仍保持良好的增长势头。

目前，法国经济正处于稳步复苏阶段，总体复苏形势基本好转，各项经济指标正在逐步升温。在前政府各项改革政策的影响下，新政府“接管”了过去10年来最好的经济形势，并迎来了一个罕见的结构改革“窗口期”。根据法国统计局的最新预测数字，2017年法国经济增长率将达到1.8%，但仍低于欧洲平均水平。2017年第三季度，失业率为9.7%，并将继续下降。商业环境不断改善，商业信心指数自2017年夏季以来逐渐回暖，9月份达到2011年初以来的最高值。与此同时，商业氛围逐渐改善，达到了过去10年来的最高水平，尤其是在工业领域。预计2017年法国商业投资将增长4%左右，同比增长0.6个百分点。尽管法国目前的经济复苏形势正在好转，但复苏基础仍然脆弱，仍面临诸多结构性风险，如缺乏竞争力、政策协调失衡和高赤字等。新政府的深入改革“迫在眉睫”。

与欧盟的经济复苏形成对比的是，英国退出欧盟的宏观经济效应将在2017年完全释放。由于未来与欧盟贸易关系的不确定性，企业的投资决策一直被拖延。预计2017年固定资产投资年增长率为2.1%，低于英国退出欧盟公投前的3%以上。自英国退出欧盟公投以来，英镑贬值约15%也导致了大规模的进口通胀，12月达到了3.1%。通货膨胀对居民消费能力的侵蚀导致第三季度末人均可支配收入同比下降0.3%，这也使消费年增长率降至1.6%，为2013年的最低水平。支持英国经济增长而不出现悬崖式下滑的主要力量来自外部市场。英镑贬值导致第三季度末出口每年增长4.2%。在这种背景下，到第三季度末，英国的年经济增长率降至1.5%，明显低于2014年至2016年的年平均经济增长率2.4%。

在日本，安倍执政四年来，国内经济政策相继出现，从“三支箭”到“新三支箭”，从“一亿人永远活跃”到“生产力革命、人才培养革命”，口号年年翻新。事实上，日本的经济复苏是由金融投资和金融宽松的前两个箭头推动的。国内生产总值连续七个季度保持正增长，创造了自1994年第二季度以来最长的增长记录。从外部因素来看，世界经济的复苏推动了日本的经济增长。截至2017年11月，出口连续12个月增长，国际贸易已成为激发日本活力的重要引擎。

2017年，俄罗斯经济见底，国内生产总值年增长率预计在2%左右。年底，联合国和欧洲复兴开发银行将这一数据调整为1.8%，而世界银行和欧盟委员会估计为1.7%；外商直接投资同比增长2倍，达到230亿美元；居民收入名义增长7%，实际增长3%，这为普京总统即将到来的第三个任期提供了一个令人满意的答案。提高地区投资的吸引力和企业的积极性将是俄罗斯政府经济部门今后的工作重点之一。普京称之为“不仅是经济任务，也是政治任务。”12月27日，普京在全国吸引区域投资委员会会议上表示，“2018年，俄罗斯政府将根据国家的长期总体发展战略，确定俄罗斯联邦实体的竞争优势、增长点、经济特征、区域间和国际合作关系。我们需要建立适当的机制，确保对基础设施和其他对区域商业发展至关重要的优先项目提供财政支持。”他还表示，在控制风险的前提下，可以考虑在某些领域免税，以提高投资吸引力。

2017年初，新加坡政府推出了一系列新的经济政策，制定了新加坡未来5至10年的发展规划，并通过“三大途径”实施了“七大战略”，目标是在未来10年实现每年2%至3%的经济增长。新加坡政府提出的“七大战略”是:深化和开放多元化的国际关系，掌握和运用好精深的技能，增强企业创新和成长的能力，增强数字能力，建设繁荣互联的城市，制定和实施产业转型蓝图，共同推动创新和增长。这“七大战略”将通过“三条途径”来实施。第一，保持新加坡的开放，保持新加坡与世界接轨。第二，让新加坡与时俱进，追求卓越，包括掌握和运用高深的技能和企业，增强创新能力；最后，它寻求政府、企业和中国人民之间新的合作方式，以便这些政策能够得到有效执行。

韩国新政府于2017年5月上台后，提出了“国民收入增长带动经济增长”的经济政策，并大幅扩大了政府的财政支出，从而支持了中小企业的发展，创造了就业机会，改善了国民福利。根据韩国2017年的经济数据，韩国整体经济正在复苏，各界对韩国2018年的经济形势普遍持乐观态度。然而，韩国成均馆大学金融学教授安玉华认为，韩国仍然面临着经济发展结构不合理的问题。虽然韩国政府通过扩大财政支出来刺激经济发展，但并没有有效地促进企业扩大投资。与此同时，韩国仍有许多经济发展问题需要解决。

经济结构调整:

积极适应变化，深化体制改革

2017年，随着经济复苏，一些内外部条件稳定的经济体开始积极推进产业结构调整和深化结构改革，呈现良好势头。大宗商品的见底也给许多依赖资源的经济体上了深刻的一课，它们开始寻求经济转型。

从2018年1月起，美国将实施30年来最大规模的减税。据分析，特朗普政府的税收改革法案将在近几年刺激美国经济增长，但税收改革法案的具体影响仍不确定。针对不同行业，彭博社认为，银行、制药、零售和电信行业将从税收改革法案中受益，但医疗保健、私人股本机构和房地产行业将受到不同的影响。

目前，法国正面临有利的改革形势。新政府上台后，在“自由与安全”的指导下，积极推进各领域的结构改革，推进劳动法、税法和金融改革。首先，在劳动法改革方面，Macron政府推动加强雇主和雇员之间的谈判，并迫使议会多数通过了“更灵活和保护性”的改革措施。一方面，通过调整“劳动调解法院”的裁决期限和赔偿金额，缩短劳动调解法院的上诉期限，简化小企业内部协商决策机制，进一步放宽企业限制，释放劳动力市场活力。另一方面，通过加强工会保障和职业培训，增强了劳动力的保障和对新市场形势的适应能力，试图从根本上解决长期困扰法国的失业问题。第二，在税法改革方面，一方面，通过取消居住税，征收部分职工社会保障费，并对独立经营者、公务员和退休人员制定相应的补偿措施，将进一步提高人民的购买力；另一方面，通过逐步降低公司税、超级富豪税、简化资本利得税等措施，进一步释放企业活力，鼓励实体经济投资。第三，在财政法案上，法国政府于2017年9月27日宣布了2018年财政法案，并将减少财政赤字作为政府短期改革的主要目标。通过尽快将法国的赤字率拉回到欧盟红线以下，法国在欧盟的信誉将得到恢复，有利于投资刺激计划的可持续金融体系将逐步建立。

在英国，加强未来新兴产业的竞争力已经成为政策的核心。通过建立新的产业战略挑战基金，依靠与企业的合作与发展，英国将重点提升英国在人工智能和数据革命领域的主导地位，确保企业在全球绿色和清洁发展中的参与优势，提升英国企业在全球移动技术领域的领先地位，探索应对老龄化社会发展的产业发展模式。为此，政府投资310亿英镑提升基础设施水平，5亿英镑支持电动汽车技术的研发，10亿英镑促进5g网络和光纤网络等数字基础设施的发展。

日本在推动世界经济开放和自由化的旗帜下，通过财政支持、税收引导等手段，强化了R&D的“生产力革命”和技术改造。，以人工智能、自主驾驶和物联网为出发点，从而推动工业自动化和提高劳动生产率。与此同时，以丰田汽车(Toyota Motor)为代表的日本汽车制造业开始加强电池和电动汽车的研发，力争赶上欧洲和中国汽车产业转型的步伐，这必然导致制造业产业链的重组和升级。

饱受能源价格暴跌之苦的俄罗斯，已经慢慢开始了转型之路。2017年7月底，俄罗斯联邦发布了《数字经济计划》，该计划确定俄罗斯将通过发展数字经济来提高其国家竞争力、改善居民生活质量并确保经济增长。此外，在西方经济制裁的情况下，俄罗斯农业实现了快速发展，从小麦进口国转变为小麦出口国。亚历山大，俄罗斯农业部长？特卡切夫说，2017年，粮食、甜菜和向日葵(300111)丰收，大豆、油菜和温室蔬菜产量增加。俄罗斯农业增长率可达3.5%。2017年，在俄罗斯农业部1180亿卢布优惠贷款的支持下，俄罗斯蔬菜种植者实施了50个温室建设项目，总面积650公顷，使俄罗斯温室蔬菜产量增加了1.5倍，为俄罗斯国民提供了48万吨温室蔬菜。俄罗斯在2017年收获了1.3亿吨谷物，创历史新高。

为了应对西方的制裁和促进结构调整，俄罗斯政府主要推行“进口替代”政策，用“国内产品”取代国际商品的高价。根据计划，到2020年，农业机械产品、能源开采设备、重型设备等领域的进口数量将减少到一定比例，国家将通过财政和税收优惠支持相关产业的发展。截至2017年底，机床等生产设备进口比重从90%下降到70%，油气开采设备进口比重从60%下降到52%。

2016年，新加坡政府启动了耗资45亿新加坡元的“产业转型计划”，并选择了约占其国民生产总值80%的23个重要行业作为支持对象。新加坡政府也为这23个行业制定了产业转型的蓝图，包括一系列满足各行业和公司发展需要的计划，并不断调整以确保计划的前瞻性和可行性。目前，产业转型蓝图进展顺利，已在食品制造、餐饮、零售、批发贸易、物流、酒店、精密工程、航空/运输和金融服务等15个领域启动。其中，金融服务业产业转型蓝图预计将推动金融业每年实际增长4.3%，同时创造4000个就业机会；未来几年，食品服务行业预计将实现2%的年生产率增长。其他八个领域的产业转型计划预计将于2018年3月前后相继启动。

促进创新和发展:

加大支持力度，抢占科技高地

创新是可持续经济增长的关键，这已成为广泛共识。2017年，发达经济体和发展中经济体增加了创新投资，特别是在智能制造、新能源、人工智能、数字技术、精密医学等领域。，以抓住新一轮科技革命和产业转型的巨大机遇，增强自身竞争力。

2015年10月21日，美国推出了升级版的“新美国创新战略”，确定了先进制造业、精密医学、人工智能、先进汽车、智能城市、清洁能源和节能技术、教育技术、泰空勘探和计算机等九大领域，以不断推动创新，为经济持续增长寻求新的动力。在美国于2016年10月连续发布了两份人工智能领域的重要战略文件《为人工智能的未来做准备》和《人工智能研究与发展国家战略计划》之后，美国继续推进上述“新战略”的实施，并在创新措施方面聚集了“太空探索”的力量。2017年12月11日，美国总统Trump签署了第一份Tai 空政策指令，宣布美国宇航员将返回月球并最终登上火星。

特朗普政府上台后，提议削减气候变化和医疗保健等各个领域的研究经费，但更多关注的是泰空.领域除了要求对2033年探索火星的可行性进行研究，它还下令重建已经搁置了25年的美国“国家泰空委员会”。特朗普签署的“第一号泰泰空政策指令”是“国家泰泰空委员会”提出的第一个提案。美国宇航局官员此前曾表示，美国深空探测计划将分为三个步骤。在现阶段，国际空站将继续被用作实验和研究平台。第二阶段将于2024年左右在月球轨道上建造。

英国政府继续增加对科学研究的投资。目前，英国科学研究领域的资金比例约占国内生产总值的1.7%。政府鼓励更多的私人资本通过7.25亿英镑的工业战略挑战基金参与，并计划在2027年将科研投资占国内生产总值的比例提高到经合组织的平均水平2.4%。英国政府在创新和发展中的另一个关键点是提高国家劳动力应对数字技术变革的能力。目前，政府已追加4亿多英镑资金，用于解决英国在科学理论、技术、工程和数学领域的劳动力短缺问题。此外，英国政府将建立一个新的国家培训中心，并投资6400万英镑加强对再就业人员的数字和建筑技能培训。

德国大力支持创新战略，并将重点放在提高未来竞争力上。政府以“工业4.0”为平台，大力支持以应用和市场为导向的技术研发，整合经济、科研、社会保障等各方面资源，形成合力。与此同时，德国制造业以生产为导向的数字化改造在大力推进，把实际生产和应用作为数字化创新的根本标准，保证了技术研发和应用能够与市场紧密结合，有效转化为现实生产力和可观的经济效益。

为了更好地支持R&D创新，保持德国经济和企业在未来国际竞争中的领先地位，2017年德国在R&D的投资将达到经济总量的3%。然而，作为德国经济的主体和重要支柱，R&D中小企业的创新能力已经下降。为了支持中小企业加强R&D和创新，德国特别加大了对R&D和这些企业创新的支持力度，并将这一政策纳入德国高技术发展战略框架。

为了应对气候变化和传统汽车产业转型的挑战，德国积极发展清洁能源汽车产业。2017年，德国政府加大了电动汽车产业的发展力度，包括增加相关领域的投资和加快相关基础设施建设。

法国总统马克龙上任后，特别注重转变经济发展方式，鼓励创新发展，创造了更多新的增长点。首先，创建一个100亿欧元的工业和创新基金，用于投资未来的工业计划，并进一步提高法国制造业的竞争力。二是启动了约500亿欧元的大规模投资计划，旨在向生态转型、数字革命、公共服务现代化等领域倾斜，进一步激发经济活力。第三，在绿色金融方面，法国希望通过金融支持为气候变化做出贡献，并于2017年1月发行了70亿欧元的绿色债券，从而成为2017年第一个绿色债券发行国。第四，鼓励创业发展，进一步帮助高科技、数字化的中小企业发展，通过减税、政策支持和建立“创业孵化器”，进一步释放市场潜力。

韩国新政府自2017年执政以来，大力支持韩国中小企业的发展，高度重视发展和创新，努力抓住第四次工业革命的巨大发展机遇。例如，韩国大型企业一直是韩国经济发展的主要推动力。然而，与此同时，韩国出现了不合理的经济发展结构。因此，自2017年下半年以来，韩国政府一直大力支持中小企业，努力使中小企业成为韩国经济的重要引擎，同时提高国民收入，解决韩国的高失业率问题。为此，韩国政府扩大了财政支出，设立了创新补贴、风险基金和相关基金，以支持金融业和科技创新。此外，韩国将工业、贸易和资源部下属的中小企业司升级为中小风险企业部。韩国成均馆金融学教授安玉华表示，由于相关刺激政策出台较晚，目前的效果并不明显。从2018年开始，其刺激效果将逐渐显现，但效果还有待进一步观察。

财政和货币政策:

总体偏差是宽松的，逐步回归是正常的

2017年，得益于经济复苏，一些发达经济体开始调整宽松的货币政策。美国“升息+缩表+减税”的组合导致许多经济体收紧流动性。巴西和墨西哥、加拿大、英国、韩国等新兴经济体已决定加息。然而，国际金融危机后，全球流动性仍处于宽松状态，彻底解决量化宽松政策带来的副作用需要时间。

在世界主要经济体中，美国率先启动了加息周期。在2017年的上一次利率会议上，美国联邦公开市场委员会决定再次将利率提高25个基点，继续2015年12月开始的货币政策正常化进程。这是美联储在当前加息周期中第五次加息，也是今年第三次加息。美联储预测，随着货币政策的逐步调整，经济活动将适度扩张，劳动力市场将保持强劲。在不久的将来，同比通胀率预计将继续略低于2%，但中期内将稳定在2%左右。至于美联储在2018年和2019年加息的速度，美联储官员的预期没有改变，他们仍然保持着2018年加息三次、2019年加息两次的预期。

美联储主席耶伦强调，美联储逐步收紧货币政策是合理的，没有必要调整缩减资产负债表的计划。市场普遍预期，尽管美联储官员对美国未来几年的经济前景持乐观态度，但他们并没有采取更强硬的立场。美国持续低迷的通胀将使美联储当选主席鲍威尔继续耶伦的立场，直到货币政策回归正常。鲍威尔说，如果提名得到美国参议院的确认，美国将尽最大努力实现美联储“就业最大化和保持物价稳定”的双重目标。美国经济持续复苏，金融体系也比危机前更加强大，因此它将继续确保美联储对市场变化的适应性。

除了提高利率和缩减开支，美国将在2018年1月实施30年来最大的减税政策。根据名为《减税和就业法案》的法案，美国联邦企业所得税税率将从目前的35%降至21%；对美国公司在海外留存的利润征收一次性税，其中现金利润的税率为15.5%；实行“属地”税收原则，即在未来，美国企业的海外利润只需在产生利润的国家纳税，而无需向美国政府纳税。在个人所得税方面，目前联邦个人所得税的七级分类税率保持不变，但大多数税率已经下降，最高税率已经从目前的39.6%降至37%。法案中对企业所得税的修改是永久性的，但个人所得税的修改要到2025年底才会生效。

美国参议院多数党领袖麦康奈尔(McConnell)表示，减税法案为增强美国经济的竞争力、防止海外就业岗位流失以及减轻中产阶级的负担提供了机会。特朗普在一份声明中表示，减税和改革糟糕的税收制度将为美国经济引擎注入燃料。

根据参众两院税务联合委员会的初步预测，该法案将在未来10年内使美国联邦财政赤字增加1.46万亿美元。分析人士认为，这是美国30多年来最重大的税法改革，将对美国和全球经济产生深远的影响。

就货币政策方向而言，欧洲央行从2017年10月开始“削减”量化宽松规模，并将从2018年1月起连续9个月将月度量化宽松规模从600亿欧元降至300亿欧元。

通胀是欧洲央行货币政策的核心指标。然而，欧元区核心通胀反弹的程度和可持续性仍有待观察，也存在一些负面因素。因此，欧元区的货币政策趋势需要持续关注。

自2014年以来，德国联邦政府实现了当年不增加新公共债务的目标，保证了德国近两年始终保持低债务水平和良好的财务状况，2016年实现财政盈余0.6%。良好的财政状况确保德国政府能够继续扩大对创新和改善民生的足够投资。

根据法国统计局的预测数据，2017年法国的通胀率将升至1%，这将进一步削弱家庭的购买力。然而，随着商业和公共部门工资的缓慢增长，这种情况将得到缓解。据估计，2017年法国家庭消费仅增长1.1%，低于前一年的2.1%。一些法国经济学家指出，家庭消费放缓将被外贸复苏抵消。由于世界经济的持续复苏，大规模的对外贸易项目，如法航空工业和核电，将扭转上半年的疲软局面，预计下半年销售额将大幅反弹。同时，受国内需求影响，进口将保持活跃。

随着欧洲央行逐步退出量化宽松政策，法国的出口形势将面临进一步的不利局面，这也将影响法国经济竞争力的提升。法国将密切关注宽松的货币环境，巩固经济复苏的基础，兼顾与国际金融政策的同步性，抑制经济泡沫的扩大，妥善处理长期量化宽松的副作用，引导经济环境逐步适应欧洲货币政策的正常化趋势。

尽管英格兰银行在2017年11月的利率会议上自国际金融危机以来首次加息，但英国货币政策总体上仍相对宽松。英格兰银行认为，在英国和欧洲之间不确定的贸易关系下，英国的经济潜力已经低于以前的水平。尽管目前的经济增长率明显低于英国退出欧盟公投之前，但目前的低失业率和高通胀率表明，英国经济可能存在过热风险。因此，英国央行在11月提高了利率，旨在逐步取消应对2016年8月英国退出欧盟公投影响的紧急措施。在12月的会议上，英格兰银行的稳健态度也表明，尽管目前的通胀率仍高于目标预期，但考虑到英国退出欧盟的风险将在未来得到进一步澄清，观望态度和稳健立场仍将是英格兰银行的政策主导。

尽管美联储和欧洲央行已经缩减了金融政策，但日本坚持量化宽松和负利率政策不变。2017年12月21日召开的日本银行金融政策会议决定，保持短期利率为负0.1%，长期债券零利率不变，并继续购买政府债券和股票市场投资信托，以保持向市场注资的规模。日本央行2015年2%的原通胀率提价目标将推迟至2019年，这表明日本仍处于通缩边缘。与此同时，一些金融政策委员会成员开始担心负利率政策会挤压当地银行和其他金融机构的利润/，日本社会开始担心当地银行会陷入经营危机。预计日本央行的金融政策将在未来继续寻求刺激经济和保持金融稳定之间的平衡。

最近，日本正在制定新的财政和税收政策，以增加人员培训，促进生产力革命和加快新技术的转化。根据日本执政党刚刚确定的2018年税制改革纲要，企业税率将从29.97%降至29.74%。在此基础上，未来三年将为中国增加设备投资和提高工资的企业提供税收优惠政策。其中，大企业加薪幅度超过3%，中小企业加薪幅度超过1.5%，加薪幅度的15%从税额中扣除。此外，只要投资金额达到过去两年平均金额的1.2倍，增加的20%将从税额中扣除。如果你投资于人工智能、物联网等先进的工业技术，投资额的3%将从税额中扣除。这样，日本企业的有效税率将降至25%以下。为了刺激消费，它将减轻中低收入群体的所得税负担，从而增加家庭的可支配收入，刺激消费。作为中长期规划，2019年消费税上调至10%后，将逐步实现免费幼儿教育和大学等无偿高等教育，并加大对人才培养的投入。

根据俄罗斯央行2017年9月底发布的《2018年和2019-2020年国家统一货币政策的主要方向》，俄罗斯央行将在未来几年继续将消费价格指数控制在4%左右。由于2017年通胀率得到有效控制，年通胀率控制在2.5%，俄罗斯央行将继续下调关键利率，以缓解企业贷款压力。与此同时，俄罗斯央行将继续提高俄罗斯银行和金融体系的稳定性，以应对经济不确定性的影响。

目前，韩国一直在密切关注美联储的货币政策，以防止美联储加息导致国内资金外流。因此，韩国央行于2017年12月主动加息，并开始提前对美联储加息做出回应，寻求将美联储加息对韩国的负面影响降至最低。成均馆大学(Sungkyunkwan University)金融学教授安玉华认为，预计韩国在2018年仍将采取相对紧缩的货币政策，2018年更有可能加息两到三次。

自2016年4月以来，新加坡一直维持新加坡元零升值的货币政策。鉴于新加坡近期经济表现好于预期，通胀率较低，新加坡货币管理局于2017年10月再次宣布，新加坡元名义有效汇率的波动幅度将保持不变，并继续维持新加坡元零升值的货币政策。值得注意的是，新加坡金融管理局修改了这份货币政策声明中的一些关键词。在以前的货币政策声明中，新加坡金融管理局提到“长期保持中立的政策立场是合适的”，但这一声明中的“长期”一词被删除。据分析，这一举动表明新加坡货币当局正在逐步改变其政策基调，预计在2018年4月或10月货币政策控制窗口再次打开时，货币政策将会收紧。

综合经济日报记者高卫东陈波谢飞李红涛蒋华东苏海河赖艺白云飞刘伟报道

来源：荆州新闻