2018年股市怎么走？12位华尔街专家几乎无人看空

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北京时间1月3日(周三)，2018年首个交易日已经过去，a股、港股和美股均呈现强劲开局。那么，业内专家对未来一年的整体股市趋势有何看法？

《商业内幕》国外网站总结了12位专家的观点。有趣的是，十二位专家中几乎没有一位读过空.

对于美国牛市中的标准普尔500指数来说，2018年可能是最有利可图的一年。目前，美国股市的涨幅已经连续9年达到两位数。此外，华尔街顶级投资银行的所有首席策略师都预测，2018年，许多相同的催化剂将再次提振股市，尤其是利润增长和美国经济扩张。

总的来说，共和党的税收法案将增加美国大公司的利润，并可能通过更多的回购来回报股东。但2018年的情况可能无法与2017年相比。你知道，2017年可以说是股市历史上最平静的一年。一些策略师警告称，导致波动的周期性下跌可能会再次出现。

以下是策略师对2018年股市的预测，按照标普500指数年终目标的升序排列。

汇丰银行:2650

2017年12月4日，汇丰银行(hsbc)全球股票策略师兼美国研究主管本·莱德勒(ben laidler)在接受彭博电视(Bloomberg Television)采访时表示，与去年同期相比，美国的M&A水平下降了20%。

本·莱德勒说:我认为M&A的情况肯定会改善。税制改革指日可待。显然，税制改革将加速M&A的复苏进程。到那时，美国企业将拥有大量现金和各种收入渠道。我认为我们将会看到并购的加速。

本-莱德勒补充道:与此同时，我认为，由于美国资本支出是世界上最低的市场，我们将看到资本支出的一些变化，即使是一点点变化也会大有裨益。但是，我仍然认为大部分的变化都发生在股票回购上。

本·莱德勒

花旗银行:2675

在2017年11月15日的一份报告中，花旗集团(Citigroup)首席美国股票策略师托比亚斯·列夫科维奇(tobias levkovich)表示:减税法案可能会对S&P 500每股收益产生相当大的刺激。

Levkovich说:我们怀疑投资者不愿意将较低税收产生的收入与实际经营业绩产生的收入进行同样的市盈率比较。然而，即使我们假设与税制改革相关的每股收益增长的市盈率是前者的一半，它仍将补充标准普尔500指数的上升潜力。

美国银行美林:2800

在2017年11月20日的一份报告中，美银美林(Bank of America Merrill Lynch)美国股票和量化策略主管萨维塔苏布林麦格纳宁(Savita Soublin Magnain)表示:乐观情绪正在2018年形成，我们认为2018年可能是股市狂欢之年。

苏布林·麦格纳金说:在我们的五个目标模型中，只有我们的公允价值模型显示出负回报。估值非常重要，但它只是对多年时间跨度的预测。我们认为，市场情绪将是2018年回报率的一个更重要的驱动因素，它将驱动大多数市场需求。

加拿大市场分析机构canaccord genity:2800

加拿大市场分析师canaccord genuity的首席市场策略师托尼德怀尔(Tony dwyer)在2017年8月告诉cnbc:在这个周期，大调整是基于基本面已经恶化到可能出现衰退的观点。

他说，在这一点上，没有证据表明在经济活动中有任何重大和可持续的经济衰退。最终，市场与收入方向相关，经济活动推动利润方向，这在未来几年似乎是积极的。

高盛:2850点

高盛(Goldman Sachs)首席美国股票策略师大卫科斯廷(David kostin)在2017年11月21日的一份报告中表示:牛市将在2018年继续。我们的合理繁荣取决于高于趋势的美国和全球经济增长。尽管利率上升缓慢，但企业税制改革可能有助于明年初(2018年初)的利润增长。

他补充道:假设税收改革获得通过，我们预计2018年S&P 500指数的每股收益将跃升14%，至150美元，到2018年底，该指数将上涨11%，至2850美元。如果税收改革失败，标准普尔500指数将在短期内下跌5%，至2450点。

德意志银行:2850点

德意志银行(Deutsche Bank)首席策略师米朵琪查达(chadha)在2017年11月初的一份报告中表示:我们相信，在美国经济稳步强劲增长、全球经济增长加速以及美元走强的支撑下，标普500指数的每股收益将在2018年增长11%。

他表示:这将使收入水平与长期趋势或正常化水平保持一致。我们认为，这一倍数基本保持不变，抵消了一些驱动因素的影响。我们预计明年会有更多的定期回访(3%-5%)。

Binki Chadha

杰弗里:2855分

2017年12月6日，杰富瑞全球股市策略主管肖恩·达比(sean darby)在一份报告中表示:投资者从年初开始就一直热爱欧洲股市，资本流动超过1000亿美元，而来自美国股市的资本流入达到160亿美元。

他表示:我们发现，美国对欧洲的相对估值略高于平均水平。税制改革提高了美国公司的利润，我们认为美国股票更便宜。我们发现分析师对美国股市的偏好是适度的。

瑞士信贷:2875点

瑞士信贷(Credit Suisse)首席美国股票策略师乔纳森戈卢布(Jonathan golub)在2017年10月9日的一份报告中表示:我们的市场观点基于这样一种信念，即衰退风险仍是可控的，利率将继续上升。在这种背景下，金融业的表现应该超过更广泛的市场，而放松管制将为该行业带来动力。相反，如果存在令人沮丧的基本因素，并且在收益率上升期间存在滞后趋势，债券及其衍生品的表现可能会比预期的更糟糕。在国防领域，斯台普斯在2018年应该会实现更高的利润增长。

瑞银:2900

瑞银(UBS)美国股市策略主管凯斯帕克(Keith parker)在2017年11月14日的一份报告中表示:我们认为，基于国会减税政策的有利形势，我们的预期是下行计划和上行潜力的两倍(S&P 500指数为3300点)。

他表示:随着美联储继续加息，股票估值似乎是以更高的利率定价的，但没有更高的中期利润增长率或更低的基本收入波动。因此，我们看到了风险调整后的增长加收入的机会，主要集中在四个更广泛的主题上，这可能导致2018年及以后更大的差异:1 .人口结构；2.企业和消费者的支出；3.利润。4.税收影响。

加拿大蒙特利尔银行金融集团:2950

蒙特利尔银行金融集团首席投资策略师布赖恩贝尔斯基(Brian belski)在2017年11月17日的一份报告中表示:不可否认，我们认为，在2017年，由于利率和通胀预期上升，估值停滞将成为今年的主题。考虑到美联储比预期更温和的政策，私人股本市场去年仍竞争激烈。即使利润恢复了，它仍然需要一个游戏来获得更多的利润。然而，经济复苏的真正考验可能发生在2018年，因为市场预计未来几个季度盈利会更强劲。换句话说，考虑到估值水平过高，私募股权投资的扩张将变得更加困难，而下一阶段的收入增长将需要更高的收入来拉动。

布赖恩贝尔斯基补充道:好消息是，目前的预测显示，2018年的收入增长预计将加速至两位数水平。这确立了我们对基本面的乐观看法。从历史上看，目前的市场表现要好得多，当日历年实现两位数的利润增长时，它提供了更高水平的风险调整回报。

布赖恩·贝尔斯基

奥本海默:3000

奥本海默资产管理公司(Oppenheimer Asset Management)首席投资策略师约翰斯托尔茨富斯(John stoltzfus)在2017年12月8日的一份报告中表示:尽管我们没有直接考虑税制改革后的潜在增长，尤其是税制改革的结论尚未到达华盛顿立法者的桌面，但我们相信减税、税收返还和监管放松最终将刺激利润率扩张或股票回购。我们预计2018年的市盈率将达到20.5倍，因为我们仍然认为美国股市的相对风险/回报仍然具有吸引力。我们认为，低通胀是科技发展和全球化的必然结果，它导致长期利率受到抑制，收益率曲线变平，甚至导致债券的短期风险高于股票。

摩根大通:3000

在2017年12月14日的一份报告中，摩根大通(JPMorgan Chase)美国市场股票策略主管杜布拉瓦科·拉科斯·布加斯(Dubravko Lacos Bujas)表示:美国企业税率将很快下调，这可能是当前美国股市周期中最大的积极因素之一。

他表示:税率下调可能导致债券转向股票的循环趋势，这种趋势可能从全球股市蔓延至美国股市，涵盖从成长股到价值股的范围。摩根大通广泛分析了这项改革的潜在影响，以及其影响在价格中的反映程度。在摩根大通看来，这一潜在的减税政策尚未达成共识，但只是部分受到影响，因此它仍将是影响股市和收益的一个重要因素。(编译/双刀)

来源：荆州新闻