拟购山东盐业70%股权 鲁银投资摇身变“上市平台”

本篇文章2898字，读完约7分钟

◆记者韩祖亦在济南报道

标的资产为“山东省国有资产监督管理委员会持有的山东盐业集团有限公司(以下简称“盐业集团”)70%股权”——路引投资(600784，咨询股)，于2月7日晚和1月11日停牌，揭开了此次重大资产重组的面纱。

多年来，将哪些资产注入路引投资一直是资本市场的热门话题。特别是2017年初，当山岗集团成为路引投资的控股股东时，“12个月内不出售资产、不进行主营业务重大调整”的承诺即将到期，路引投资的“核心”将成为人们关注的焦点。

现在，答案揭晓了。如果此次重组成功，路引投资将成为盐业集团的上市平台，从而成为山东国有企业改革的重要组成部分。山东国有企业改革的浪潮由此向前推进了一大步。

“目前，一切以公告的披露为准，其他内容不予披露。”8日，投资局局长刘对《经济导报》记者表示。

或者欢迎“重生”

在持续停牌的公告中，路引投资透露此次重大资产重组的目标资产是山东SASAC持有的盐业集团70%的股权。“本次重组标的资产的主要业务包括食品制造、化工原料和化工产品制造。到目前为止，此次重大资产重组的具体方案正由多方按照既定程序进行确认。在论证过程中，公司与交易各方未签订重组框架协议或意向协议。”

毫无疑问，路引投资盐业集团倡导的“携手合作”对双方都有重大意义。

近年来，虽然路引投资涉足广泛的业务，多次出售资产，但经营业绩不容乐观。比业绩更“热门”的是可能被注意到的资产。特别是，每当一家公司暂停交易，各种各样的投机就会猖獗。

在2015年底之前，市场上最“热”的猜测是路引投资将得到中泰证券的支持，这种猜测已经困扰了好几年。这一“流言”的标志是路引投资于2015年11月27日发布的公告，“拟通过发行股票购买资产和筹集配套资金的方式，收购上港集团或其关联企业所持有的银行和房地产资产”。

鲁银投资的这次重组计划也被认为是促进山东省上市公司整合的重要一步。

然而，这一市场预期的重组计划在一个月后意外结束。“由于有关各方尚未就此次重大资产重组方案达成一致，为有效维护全体股东的权益，决定终止本次重大资产重组。”路银投资在2015年12月25日的公告中表示。终止的主要原因是，拟议资产涉及的少数股东尚未就注入资产的范围达成一致。

2017年1月，路引投资控股股东莱钢集团与上钢集团签署协议。为了进一步优化上钢集团的组织结构，提升路引投资在上钢集团内的产权水平，莱钢集团计划将其持有的路引投资20.31%的股权转让给上钢集团。山岗集团成为路引投资的控股股东。

当时，山钢集团还承诺，在未来12个月内，不会改变上市公司主营业务计划，也不会对上市公司主营业务做出重大调整计划。

由于这一承诺，市场对路引投资注入资产的预期已经降温。该公司股价的表现也呈现“熊市”。路引投资目前的停牌价格为每股5.46元，2015年达到每股22.25元的高点。

2017年，路引投资公司频繁出售其资产。其中，同年8月19日，因要素公司亏损拖累上市公司业绩，其公告称将以不低于1.64亿元的价格转让山东路引文化艺术有限公司100%的股权。同年12月，公司计划以不低于4096万元的价格出售路引投资集团德州羊绒纺织有限公司100%的股权。

然而，即便如此，路引投资仍预计2017年亏损1.35亿至1.6亿元，扣除后的亏损已从1.64亿元扩大至1.89亿元。

因此，此次重组可能成为庐隐投资的转折点。

实现上市的夙愿

对于路引投资来说，这是一个“新生命”，对于重组后的目标盐业集团来说，它实现了多年来的上市夙愿。

根据官方网站的数据，盐业集团是由原山东盐业公司于2009年10月重组成立的。同时，增加了山东盐业局的品牌，形成了两个品牌的管理模式，负责山东省盐业管理、盐业行政执法和盐专卖行政管理，以及盐资源的开发利用和盐产品的生产、加工、储运及批发业务。

2017年7月发布的上半年全省盐业统计数据显示，“全省实现工业总产值73.11亿元，工业销售产值71.73亿元，两项指标均增长10%；实现销售收入63.57亿元，增长14%；实现利润5.33亿元，同比增长26%。”

《经济先驱报》记者注意到，盐业集团和资本市场之间的“火花”早在2012年就被“抹去”。

2012年9月10日，盐业集团与亚星集团签署合作协议，以每股5.12元的价格收购亚星集团持有的5523万股亚星化工股份(600319，咨询股份)，占亚星化工总股本的17.5%。同时，亚星集团还持有上市公司17.5%的股份，两者都是亚星化工的最大股东。

次年2月4日，盐业集团派孙树生、谭新亮到亚星化工管理层担任公司董事长、执行副总裁等重要职务，并提名三名独立董事进入公司董事会。

当时，市场普遍认为盐业集团向当时深陷金融危机的亚星化工伸出了“援手”，或者说这不仅仅是股权投资，而是有着深远的意义。在“十二五”规划中，明确提出了“通过重组、收购、借壳上市等方式打造一两家上市公司”的目标。，以及提高资产的流动性。”

然而，在接下来的两年里，盐业集团没有对亚星化工进行进一步的重组。即使在2013年12月底，在“空壳保护”的关键时刻，其他st股已经通过资产重组解除了停牌甚至退市的警报，市场仍然没有等待重组方案。

2014年7月23日，亚星化工宣布计划增持股份不超过4.1亿股，募集不超过14.8亿元，主要用于收购加州油田资产。对此，盐业集团董事谭新良、陈提出异议，认为此次收购不确定，跨行业风险高，运营周期长。

两天后，2014年7月25日，盐业集团开始选择退出。当日，其已发行股份总额减少1577.96万股，占公司总股本的5%。至此，“双头”持股局面已经结束。在2014年9月12日亚星化工的公告中，盐业集团的持股比例已经低于5%。

以资本市场为主体

《经济导报》记者注意到，在山东国有企业改革的浪潮中，盐业集团近年来也深化了改革。

2015年5月，盐业集团30%的国有资本被转移到省社保基金理事会。2017年11月，盐业集团董事长、党委书记、山东盐业局局长孙树生表示，要尽快研究制定盐业集团国有企业改革方案，依托现有生产经营资源，实现现代企业制度和机制的转型。“在做好盐业生产经营的基础上，引进战略投资和风险投资，推进混合所有制改革。”

事实上，以资本市场为主体推进山东国有企业改革的主张已经提出。2015年初，山东证监局建议通过五个途径推进山东国有企业改革，加快整体上市、ipo和借壳上市，提高国有资产证券化率。“就整体上市而言，对于股权相对集中的公司，建议酌情发行部分优先股作为支付对价。就借壳上市而言，建议推动同行业、同行业、同主业的国有及控股企业融入同一个上市平台，由此腾出的“壳资源”将转移到省级国有资产范围内的其他优质资产。”

今年的《山东省政府工作报告》要求，要坚定不移地巩固和发展公有制经济，加快国有经济布局优化，推进混合所有制改革，提高资产证券化水平。

此前，山东黄金(600547，诊断学)集团董事长陈玉民也对《经济导报》记者表示，“如果山东国有企业改革把重点放在集团公司改革上，将更好地推动国有企业最终做强做大。”大发展目标。”

来源：荆州新闻