美国国债收益率暴涨 格罗斯预警：熊市来临！

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凤凰国际市场消息北京时间1月10日(周三)，当大量主权债券即将发行时，10年期美国国债收益率攀升至9个多月来的最高水平，促使骏利恒基集团(janus henderson group)的比尔卢格罗(Bill Lugros)宣布债券熊市即将到来。

据彭博社(Bloomberg News)报道，由于美国、英国、日本和德国即将发行大量主权债券，日本央行出人意料地减少了对日本长期政府债券的购买，基准的10年期美国国债收益率周二上升逾7个基点，至2.55%，为去年3月以来的最高水平，美国国债收益率曲线达到三周以来的最高水平。

美国国债收益率曲线

尽管央行观察人士表示，日本央行的行动并不意味着日本货币当局的超宽松政策将立即扭转，但这是另一个迹象，表明另一家央行已退出全球债券市场，而此时美国债券发行规模将达到8年来的最高水平。随着市场对通胀预期的上升，交易员们开始押注美国国债半个世纪以来最窄的交易区间即将被打破。

纽约经纪公司mcapllc的固定收益交易主管michaelfranzese说，过去每当市场接近这些水平时，许多海外买家都会进入市场进行交易，但现在他们已经消失了。我有点害怕。我总是盯着逃生按钮。

周二上午，10年期美国国债收益率突破2.5%以上，随后回落，美国交易时段恢复上行，达到新高。截至纽约时间下午5点，据报道为2.5531%。2 -10年收入曲线扩大了超过6个基点，达到58.08个基点。

严重警告

亿万富翁基金经理格罗斯(Gross)周二在Twitter上表示，5年期和10年期国债的25年趋势线已经被打破，债券熊市证实了这一点。去年，他表示，10年期债券收益率持续高于2.4%将标志着熊市。然而，他在上周接受采访时也表示，即使在这种情况下，投资者也不会损失太多资金。

本周，美国、英国、日本和德国发行了超过600亿美元的国债，这可能会考验当前价格水平对债券投资者的吸引力。这些债券大多来自美国，美国周二发行了240亿美元的3年期债券，随后在周三发行了200亿美元的10年期债券。

受预算赤字和最近通过的税收改革法案的影响，预计2018年美国债券发行量将会增加。与此同时，随着美联储缩减资产负债表，其他央行也在考虑货币刺激的退出策略，对较低债券收益率的支持可能会减弱。

日本央行决定减少对日本长期政府债券的日常购买，这引发了交易员的一些紧张情绪，这推高了美国政府债券的收益率。日本三井住友银行(sumitomo mitsui banking corporation)首席经济学家、前日本银行(Bank of Japan)官员西冈纯子(Junko Nishioka)表示，投资者对日本银行(Bank of Japan)将实现货币政策长期正常化的预期是正确的，但日本银行(Bank of Japan)最近的措施没有新的政策含义。

英国央行高级利率策略师马丁万弗利特(Martinvanvliet)强调了日本和德国债券市场对美国国债的影响，并指出欧元区将有大量政府债券和主权债务相关市场。他表示，对于10年期美国国债，如果收益率超过2.50%的幅度更大，2.60%的大门将会打开。

通胀预期

投资者也开始考虑加速通胀的可能性。周二，10年期收支平衡通胀率攀升至约2.05%，为10个月来的最高水平。这一大幅上涨表明，交易员可能正在为周五发布的消费者价格指数做准备。一些投资者认为，消费者价格指数是美国国债收益率上升的最后一个障碍。

瑞穗国际(Mizuho International)利率策略师安托万布韦(Antoinebouvet)表示，债券收益率上升是基本趋势的一部分，并将持续到2018年。

bouvet说，经济形势足以让美联储维持紧缩过程，宽松的金融形势使紧缩政策变得更加容易。此外，美联储资产负债表对美国国债市场的支持正在慢慢减弱。

Bouvet预测，到今年年底，10年期美国国债的收益率将达到2.7%。彭博新闻调查的预测中值攀升至2.92%。

来源：荆州新闻