锂电捷报频传 板块加速上行

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3月13日，大众在欧洲和中国签署了价值200亿欧元的电池订单。3月12日晚，即将在深交所创业板上市的宁德时代新能源科技有限公司更新了招股说明书。对于动力电池行业的上述主要问题，我们的意见如下:

大众推动了电动汽车项目，并签署了200亿欧元的电池订单

据报道，3月13日，大众宣布已经从欧洲和中国选择了电池组和相关技术的合作伙伴，此次合作的价值将达到200亿欧元。大众希望推动公司向零排放的过渡。此外，大众汽车表示，到2022年，它将在全球16家工厂生产电动汽车。2017年9月，公司正式发布全面电气化战略，并推出“路线图”。根据该计划，到2025年，大众品牌将推出80多辆全新的电动汽车，其中包括50辆纯电动汽车和30辆插电式混合动力车。作为全球销量最大的汽车公司，大众宣布签署大额电池账单，表明其电气化计划进一步加快，有利于加快全球汽车电气化进程。

中国电力(600482，诊断)电池“独角兽”，上市的步伐正在加快

宁德时代，2017年动力电池系统销量为11.84千兆瓦时，出货量居世界第一(松下和比亚迪(002594，咨询库存)，出货量分别为10千兆瓦时和7.2千兆瓦时)。2017年营业总收入199.97亿元，同比增长34%以上；净利润39.72亿元，同比增长31.4%。根据本次公开发行情况，预计融资金额为131.2亿元，占发行后总股本的比例不低于10%。据估计，其目前的估值超过1300亿元，使其成为新能源汽车行业名副其实的独角兽。公司已成为宇通、SAIC、BAIC、吉利等国内知名汽车制造商的供应商，并已进入宝马、大众等国际汽车制造商的供应体系，参与全球分销。同时，公司积极拥抱新生力量，并与威来汽车等新兴汽车公司合作，积极拓展智能汽车领域。《宁德时报》于2017年11月10日在中国证监会网站上披露了招股说明书草案，并于2017年3月12日再次更新了招股说明书。市场预期其上市进程。

动力电池的全球配置直接有利于供应链

这一次，大众与其中国和欧洲合作伙伴签署了200亿欧元的订单。结合之前公司计划到2025年在中国市场销售150万辆新能源汽车的分析，大众有望采用中国动力电池，推动国内动力电池企业参与全球配置。与此同时，中国动力电池“独角兽”宁德时代已经深深地束缚着众多国内外主流汽车公司。据估计，到2020年，其动力电池的产销量预计将超过500亿瓦时，其关键原材料需求价值预计将超过300亿元人民币。国内主流动力电池核心供应链中的企业，包括正极材料、负极材料、电解质、隔膜、结构部件、热管理、电气部件等企业，有望率先受益于中国动力电池参与全球配置过程。此外，国内动力电池企业产能的持续扩张也有望带动设备供应的持续需求。多种有利因素的共振加速了新能源汽车行业的催化作用

进入第一季度以来，行业内多种有利因素产生了共鸣，行业正在加速催化。(1)实施新的补贴政策，消除行业不确定性。自2017年第四季度以来，由于新补贴政策调整带来的不确定性，市场对行业的预期处于较低水平，政策在春节前已经落地，行业不确定性已经消除。(2)销售量明显提高。1-2月，新能源汽车累计产销量分别达到8.2万辆和7.5万辆，同比分别增长225.5%和200%。由于补贴政策的调整和过渡期，预计未来三个月新能源汽车销量将保持较高的增长速度。(3)国内外车型集中投入使用。春节后，比亚迪、SAIC等自主品牌开始推出替代车型，这种爆炸性的车型是可以预料的；在全球范围内，许多主流汽车公司在3月份的日内瓦车展上发布了新能源车型，包括捷豹i-pace。在短期内，新能源汽车的多重优势将被展现出来，这将加速行业的发展，并引起市场的高度关注。从长期来看，新能源汽车已经进入1%到10%的增长期，长期上升趋势已经确定，值得长期关注。

投资建议

大众签署了大型动力电池订单，宁德时代行业“独角兽”的上市步伐将加快，这将引起市场对新能源汽车的密切关注。结合最近业界多个有利因素的共鸣，该板块加速了催化作用。推荐:上游(钴和锂资源):华友钴业(603799，诊断股)、洛阳钼业(603993，诊断股)、天骐锂业(000)中游(catl和主流电池供应链):杉杉股份(600884，诊断股)、创新股份(002812，诊断股)、先导智能(300450，诊断股)、创业板(002340，诊断股)；中游(新能源热管理):银轮股份(002126，诊断股份)、松枝股份(002454，诊断股份)、三华支空(002050，诊断股份)；下游车辆(爆炸性型号):SAIC (600104，诊断库存)和比亚迪。建议注意:天赐材料(002709，诊所单元)。

风险因素

政策执行不尽如人意；新能源汽车的推广没有达到预期。

来源：荆州新闻