头疼医脚?天成控股为降负债将重要子公司卖给华明装备

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本报记者贾实习编辑

刚刚脱帽的天成控股(600112，sh)计划出售其主要子公司常征电气。

7月1日，天成控股与华明设备(002270，sz)的全资子公司上海华明电气设备制造有限公司(以下简称上海华明)签订协议，将其贵州常征电气有限公司(以下简称常征电气)转让给后者。众所周知，常征电气是天成控股的重要子公司，天成控股在2017年为上市公司贡献了近一半的收入。

拟转让目标出资公司近一半的收入

拟出售给天成控股的常征电气成立于2008年，注册资本为1.14亿元人民币。常征电气是上市公司最重要的子公司之一。应当知道，五年多前，上市公司名称为“贵州常征电气有限公司”，股票名称为“常征电气”，直到2013年12月才更名为“天成控股”。

财务报告还显示了常征电气对天成控股的重要性。2017年，常征电气实现收入2.78亿元，净利润1953万元，天成控股实现年收入5.65亿元，净利润1975万元。换句话说，2017年，常征电气将其收入的近一半贡献给了上市公司。

在年度报告中，天成控股介绍如下:公司是一家专业生产高、中压电气元件的国家大型一级企业，年产有载分接开关5000台，中压元件及设备4万台。它是中国西南地区最大的工业电气生产基地之一，也是广西最大的固体密封真空断路器和高压成套设备生产基地。目前，已经形成了以电气设备、金融和矿业开发为支柱的产业集团。电气设备是主要业务之一。

常征电气的销售价格未知。该协议规定:“收购框架协议签订后五日内，乙方应向甲方支付5000万元定金，甲方将目标公司35%的股权质押给乙方。”

在资产方面，截至2018年第一季度末，常征电气总资产为6.74亿元，净资产为2.47亿元。天成控股表示，最终交易定价将以常征电气截至2018年5月31日的评估值为基础，最终金额以双方签署的正式交易协议为准。

接手的方华明设备公司在公告中表示，此次海外收购有利于进一步巩固公司在电力分接开关行业的市场地位。收购完成后，公司在电力分接开关领域的市场份额有望增加，行业竞争力将得到加强。公司将与目标公司充分融合，协同发展，继续加强和拓展分接开关业务。

据说出售是为了缓解财政压力

那么，天成控股为什么要出售“大家族”常征电气呢？该公司表示，近年来，公司主要依靠银行贷款来满足融资需求和拓展业务，导致债务增加，资产负债率高。高额的财务费用严重侵蚀了公司的经营业绩，影响了公司的业绩。因此，公司偿还银行贷款以减少财务费用是一个迫切的问题。

天成控股还表示，剥离常征电气是为了优化公司财务结构和产业结构，合理配置资源，可用现金资产将用于偿还部分生息债务和补充营运资金，从而缓解财务压力，提高资产流动性，提高公司抵御风险的能力，对公司生产经营产生积极影响。

公司的财务压力有多大？根据天成控股2017年年报，公司财务费用为9087.44万元，同比增长50.95%。我们应该知道公司2017年的净利润只有1975万元，非净利润的扣除甚至是负数。

剥离常征电气后，公司未来有什么计划？对此，天成控股的郑丽丽告诉《全国商报》，此次出售的主要原因是资金压力相对较大。“常征电气的运营可以说是相对稳定的，但很难说它的前景和巨大的竞争力。如今，电气行业的市场也在变化，竞争激烈。要实现跨越式发展，需要投入大量资金进行研发和创新，但公司现在很难做到。”

“此外，尽管常征电气拥有稳定的业务，但要从根本上解决该公司的资金问题更加困难。”她表示:“公司将在后续培育新的增长点，并可能收购一些质量更高、增长更快的资产，以优化公司的资产结构。”不过，祁丽丽也表示，目前公司还没有明确的并购意向。

来源：荆州新闻