税延养老险投资细则将出 市场迎来增量资金

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记者黄蕾编辑陈郁

《上海证券报》记者近日独家获悉，6月份推出新的保险个人递延所得税商业养老保险(以下简称递延所得税养老保险)产品后，相关资金使用细则将相应明确。这意味着递延税款的养老基金，作为新基金，有望进入资本市场。

据了解，就投资范围和比例而言，递延所得税养老保险与保险基金大致相同。保险公司将根据递延所得税养老基金的投资目标、风险偏好、资本期限、流动性安排等特征，结合定量和定性分析，配置大规模资产。

也就是说，递延所得税养老保险保费收入的一定比例可以投资于资本市场，递延所得税养老保险基金是中长期基金，投资于资本市场的增量基金是可持续的。因为，递延所得税养老保险今后将逐步从试点向全国推广，一年试点后，公共基金等产品将纳入范围。这意味着递延所得税养老保险的保费收入不断流入。

借鉴国际成熟保险市场的经验，商业养老保险市场和资本市场一直是相互依存、相互促进的。养老金是世界上各种要素市场的长期基金，它不仅支撑着欧美资本市场几十年的长期稳定发展，也支撑着实体经济的发展。

递延所得税养老保险试点之所以受到市场的高度关注，是因为税收优惠政策可以直接激发个人缴纳保费的积极性，从而激发国内商业养老保险市场巨大的保费增量需求。

据业内人士估计，随着未来延税养老保险在全国的推广，预计未来五年整个商业养老保险的保费规模将超过1万亿元，这将成为保险市场最大的增量资金来源。其中，部分资金有望进入股市，在符合相关规定的比例范围内，成为稳定资本市场的有力支撑。

市场参与者担心一旦这些增量资金进入市场，将分配给哪些部门或股票。鉴于递延所得税养老保险基金的长期性和安全性，以及长期稳定运行、长期保值增值、控制下行风险的强烈投资需求，保险投资界资深人士预测，递延所得税养老保险未来的投资可能更倾向于大盘股。

那么，在这么多蓝筹股中，有什么特定的趋势吗？据《上海证券报》报道，递延所得税养老保险基金的投资资产将分为五类:流动资产、固定收益资产、股权资产、房地产资产和其他金融资产。其中，鼓励将递延所得税养老基金投资于符合国家战略和产业政策要求的领域。

几个保险公司的投资部门负责人在分析了递延所得税养老保险的特点后发现，未来符合国家战略和产业政策的股息稳定、信用评价稳定、利润增长稳定、流动性一定的行业和个股将成为递延所得税养老保险基金投资经理的选股标准。

来源：荆州新闻