华润深国投信托总经理刘小腊：资管新规利好资本市场 信托公司两大途径积极

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华润深国投信托总经理刘晓拉

记者朱妍编辑张译文

昨天，华润深国投信托有限公司总经理刘晓拉在2018中国信托业峰会上发表了题为《信托公司如何融入资本市场》的主旨演讲。他表示，资本市场是资产管理机构的一个重要战略领域，一些信托公司通过两个主要渠道融入了资本市场。

刘小拉同意业内人士的观点:“信托业在短期看不规范，在中期看资本市场。”他认为，资本市场是资产管理机构的重要战略领地，不仅能有效支撑国民经济健康发展，有效防范系统性金融风险，还能帮助构建财富共享平台，为财富管理提供多元化工具。

“随着资本市场的快速发展，如果信托公司不融入其中，就会错失发展机遇。”在他看来，目前，一些信托公司已经通过两种方式融入资本市场，一是通过固有业务。

刘小拉认为，信托公司的战略参与是代表之一。以华润信托为例，公司的前身深国投于1989年成立深国投证券营业部，后发展成为国信证券(002736，股票咨询)。寻求上市也是一种方式。对于信托公司来说，资本市场不仅是一个商机，也是一个发展平台。上市有助于信托公司加强公司治理，更好地定义商业模式。

其次，通过信托业务融入资本市场也是信托公司的重要选择，包括股票投资业务和证券投资中的股票、债券和fof/tot/mom业务。

其中，以阳光私募股权为代表的信托业务是信托公司资本市场业务的核心组合，主要投资于股票市场。同时，信托公司还可以重点发展fof/tot/mom投资业务，为高净值群体提供投资组合，以满足不同风险偏好客户群体的资产配置需求。

在股权投资业务方面，刘晓拉认为，信托公司可以主要引入私募股权基金投资医疗卫生、环保、互联网、制造等行业，通过对项目的充分、严格的调研，进行股权投资。

他认为，新的资产管理法规将有利于资本市场的长期健康发展。从资本的角度来看，对于机构投资者来说，非标准的额度和有限的渠道会使他们增加对标准化债务资产的投资；就个人投资者而言，随着资产管理产品净值管理的开放，不同风险偏好的投资者会表现出不同的投资行为，高风险偏好的投资者更愿意从固定收益配置转向股权配置甚至海外资产配置。

从资产层面看，金融业将“脱离虚拟现实”，增强资本市场服务实体经济的功能，积极有序发展股权融资，提高直接融资比重。他预测，未来中国社会融资结构将由银行信贷主导的间接融资向资本市场主导的直接融资转变。

来源：荆州新闻