社科院：中国企业杠杆率获暂时遏制 政府部门加杠杆空间仍在

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汇通。中国社会科学院国家金融与发展实验室4月7日发布报告称，最新估计数据显示，2016年非金融企业部门的杠杆率比2015年下降了一个百分点，表明企业的杠杆率正在上升。暂时得到控制；然而，在同一时期，住宅部门的杠杆率增加了近5个百分点，水平相对较高。

周五(4月7日)，《中国证券报》援引报告内容指出，2016年政府部门杠杆率较2015年下降1.2个百分点，政府债务占gdp的比重为55.6%。在国际比较中，空政府部门的杠杆率仍然存在，未来可能会有一个逐步提高杠杆率的过程。

根据报告中引用的最新估计数据，2016年房地产行业的杠杆率为227%，比2015年下降1个百分点，中国经济加上杠杆率的情况在2016年初步得到控制。

报告还称:“非金融企业杠杆率的提高已暂时中止，但企业去杠杆化仍是重中之重。根本原因是中国非金融企业的杠杆率在国际可比样本中一直处于最高水平。”

然而，报告也指出，住宅行业的杠杆率很高，面临风险。报告显示，过去两年，住宅行业的杠杆率迅速上升，仅2016年一年，杠杆率就上升了近5个百分点。就规模而言，住宅部门的债务比2015年增加了6万多亿元。

该报告称:“自国际金融危机以来，发达经济体的居民部门已经去杠杆化，但中国居民正在迅速去杠杆化，面临更大的风险。"

报告还指出，中国家庭部门债务与国内生产总值相比仍处于较低水平，但考虑到国内家庭部门的净财富仅占全社会净财富的40%-50%，远低于发达经济体70%-90%的水平，家庭部门的杠杆率相对较高。

然而，政府部门仍然增加了空.的筹码国家金融与发展实验室副主任张小静表示，从国际比较来看，政府部门的杠杆化是国际金融危机以来的基本趋势；就中国而言，尽管地方政府债务问题是一大隐患，但中央政府仍需将杠杆率提高/。

他表示:“在企业部门去杠杆化的同时，政府部门需要增加杠杆以维持相对稳定的总需求。因此，当前政府部门去杠杆化乏力只是一种暂时现象，而不是一种趋势变化。今后，政府部门可能仍将是一个渐进和杠杆化的过程。”

不过，他也指出，在“后融资平台时期”，要格外警惕地方政府的债务风险。地方政府可以通过设立各种政府投资引导基金来规避新预算法的相关规定，并将其与ppp结合起来，或者成为地方债务的新风险点。

他还表示:“未来利息负担可能会增加，这不利于债务可持续性。从政府债务比率的角度来看，中期而言仍在上升，这意味着债务风险正在上升。”政府应创新资源配置方式，引入更多的市场机制和市场化手段，提高应对风险的能力，以确保债务的可持续性。

来源：荆州新闻