巴菲特说黄金百无一用？反驳他的三大理由

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早在1998年，沃伦·巴菲特在哈佛大学的一次演讲中分享了他对黄金投资的看法。他认为黄金实际上没有什么使用价值。事实上，与股票、外汇或期货等金融资产不同，黄金不能给投资者带来巨额利润。

尽管如此，专栏作家奥利维尔·加勒特认为，出于以下三个原因，投资者有必要将黄金纳入他们的投资组合。

1.美国的实际利率仍然是负的

尽管美联储在今年3月中旬提高了利率，但美国目前的实际利率(名义利率减去通货膨胀率)仍处于负区间。目前，美国银行一年期定期存款利率为1.4%，而2017年第一季度的平均通胀水平为2.57%。这意味着，如果投资者将资金投入银行，他们只能眼睁睁地看着这些存款的购买力下降。

当然，在负实际利率环境下，投资者还有其他规则要遵循，他们可以购买美国债券或美国股票。然而，目前美国国债的收益率仅为2.25%，S&P 500上市公司的平均股息仅为2.33%。因此，从美国债券或美国股票开始可能会带来好处，但很难获得高额利润。众所周知，黄金没有回报率，但零回报率比负回报率好。换句话说，尽管黄金不能产生收入，但它可以保值。因此，当美国实际利率为负时，从黄金开始可以帮助投资者对冲其他金融资产贬值的风险。

2.从长期来看，美元的购买力大幅下降

自去年年底特朗普当选美国总统以来，美元指数开始上升，今年1月达到103.82的高点。然而，在过去的50年里，美元的购买力一直在下降，下降了86%。因此，从长期来看，持有美元不是明智的投资选择。值得注意的是，自1972年以来，黄金价格已经飙升了2400%。

资料来源:圣路易斯联邦储备银行

3.黄金可以对冲投资风险

美国最大的上市投资管理集团贝莱德(Blackrock)最近指出，在过去十年中，股票市场和债券市场趋势之间的正相关关系日益明显。因此，如果只有股票和债券在手，一旦这两种金融资产同向贬值，投资者将无法分散风险。出于这种担忧，从黄金开始是对冲风险的好方法。

专栏作家奥利维耶·加勒特(olivier garret)写道:最近，黄金与S&P 500指数走势之间的正相关性很弱，这是过去30年来的第二低。因此，当S&P 500指数跳水时，黄金将有效地帮助投资者对冲一些风险。

来源：荆州新闻