沪指盘中失守3100点 六大因素致股指连续下跌

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证券时报网络。5月5日

在连续三天下跌后，上证综指开盘走低，并于5日早盘走低。目前，该指数盘中一度跌破3100点，最低为3094.7点，跌幅近1%。总体而言，煤炭、经纪、石油、有色金属、保险等权重股都是首当其冲的输家，而一些次新和熊安新区概念表现相对较好。

对于近期股指的持续下跌，市场人士表示，以下六个因素可能导致市场走势低迷:

(1)央行的态度表明货币政策收紧，dr利率大幅上调，导致债务成本预期持续上升。自今年年初以来，作为央行货币政策支柱的Dr007已大幅上涨近90个基点，表明马洋方面已经悄悄实施了大规模的货币紧缩。尽管央行近期没有调整omo利率，但市场实际交易利率一直在持续上升，这足以表明央行的货币政策继续收紧。

(2)金融去杠杆化仍在继续，三方将加强监管，导致市场紧张加剧。同时，监管的预期变化已经成为资本运营的重要参考因素之一。短期而言，如果没有明显的变化，基金将保持谨慎。

(3)一些白马股票在眼前死亡。在早期阶段，市场上有一波价值投资。场外基金进入市场，以提高表现白马股票。然而，最近许多家用电器和白酒的季度报告明显低于预期，这导致一些基金产生疑虑，加剧了观望情绪。

(4)股票+债务+交易者再次连续三次被杀，市场运行环境差，基金在市场游戏中的风险厌恶增加，基金人气疲软。一旦市场继续下跌，它将大规模逃离或成为正常状态。

(5)熊安政策实施成功，短期资本博弈激烈。在第二波上涨中，个股的严重分化大大增加了投资难度。据报道，许多热钱都陷入了追高和被套牢的境地。

(6)在技术方面，上证综指不断跳空向下运行，反弹压力急剧增加。与此同时，成交量在不久的将来可能会继续萎缩，出现明显的资本外逃迹象。

方正证券认为，市场流动性继续吃紧，短期内很难显示出改善的迹象。没有流动性支持，很难在市场上组织一次像样的反弹，疲劳是阶段性市场的正常状态。政策不断收紧，盈利效果不高，增发新股发行节奏不慢，市场信心不足，二级市场资金继续流出，特别是机构基金在反弹中开仓，反映了它们对短期市场的态度。

短期市场继续间隔巩固，市场的结构性机遇和风险并存。脱离的机会继续存在，脱离的风险继续存在。按照政策预期，市场关注的是高端设备制造。在操作上，我们不追逐高点，而是关注电子、医疗设备、智能设备以及前期超卖稳定的股票，在反弹时降低股价。

CICC认为，在短期内，由于对金融去杠杆化升级、银行外包资金进一步回流以及海外市场动荡的担忧，市场波动将继续。

不过，从基本面来看，实体经济整体表现预计将保持稳定，中长期内整体市场将继续保持上行趋势。

首先，从根本上说，4月份中国官方制造业采购经理人指数(pmi)从上月的51.8降至51.2，明显低于51.7的市场预期，而原材料价格的下跌是对该指数最明显的拖累。尽管4月份生产指数和新订单指数均有不同程度的下降，但仍保持在较高水平，表明中国工业周期仍保持稳定发展。

二是a股上市公司年报和季报披露，2016年a股公司业绩同比增长7.3%，2017年第一季度整体业绩同比增长21.5%。可以看出，基本面的持续改善将为中长期市场提供强有力的支撑。

第三，从资产配置来看，存量资产在主要资产配置中的配置比例将进一步提高。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻