IPO获批规模＂不解渴＂ 三家银行＂秒启＂优先股发行

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我们的记者鲁东

对于刚刚完成ipo的银行来说，在注入数亿甚至数十亿元资金进行融资后，短期内不应出现资金短缺。然而，由于市场环境的影响，新上市银行尤其是a股新银行的融资规模与原计划相比，大多是“减半”，可谓“不解渴”。这些银行开始了新一轮的“粮草”准备计划，h股上市的江苏银行、杭州银行和浙商银行相继推出了各自的优先股发行计划，以此作为“补血”的手段。

三家新上市的银行

拟发行的优先股

近年来，随着商业银行资本监管标准的提高，监管环境和政策的变化对银行外源资本的补充能力提出了更高的要求。2014年4月，银监会和证监会联合发布了《关于商业银行发行优先股补充一级资本的指导意见》，规定了商业银行发行优先股的申请条件和发行程序，进一步明确了优先股作为商业银行其他一级资本工具的资格标准。在接下来的三年里，许多银行开始陆续发行优先股来补充一级资本。

自去年以来，银行新股的扩张也导致打算发行优先股的银行数量增加。新上市银行(包括江苏银行、杭州银行和h股上市银行浙商银行)的优先股计划已获股东大会或监管机构批准。三家银行中，江苏银行融资规模最高，达200亿元；杭州银行的融资规模最低，只有100亿元。

1月17日，江苏银行优先股发行计划及章程修正案获得银监会江苏监管局批准。批复同意江苏银行非公开发行不超过2亿股优先股，募集金额不超过200亿元人民币，按照相关规定计入本行其他一级资本。2月10日，杭州银行召开的股东大会通过了杭州银行非公开发行优先股的议案。杭州银行优先股计划融资规模不超过100亿元，优先股募集的资金在扣除发行费用后将用于补充其他一级资本，以提高公司资本充足率。与此同时，h股上市银行浙商银行已获银监会批准在境外非公开发行优先股。本行计划非公开发行1.5亿股优先股，募集金额不超过150亿元人民币。

众所周知，如果银行资本充足率继续下降，不仅会触及监管红线，还会对银行的经营、财务管理和业务创新产生不利影响。在公告中，三家拟非公开发行优先股的银行也一致表示，将利用募集资金补充其他一级资本，提高资本充足率，支持公司业务持续健康发展。

根据《商业银行资本管理办法(试行)》，2018年底前，非系统重要性商业银行资本充足率不低于10.5%，一级资本充足率不低于8.5%，核心一级资本充足率不低于7.5%，逆周期资本要求适当提高不超过2.5%。《江苏银行股份有限公司资本管理计划(2016 -2018)》显示，2016-2018年公司资本管理的最低目标是:资本充足率≥10.7%；一级资本充足率≥8.7%；核心一级资本充足率≥7.7%；其中，准备金不得低于规定的风险加权资产的2.5%。根据《杭州银行股份有限公司资本管理计划(2017 -2019)》，如果监管部门没有调整商业银行的最低资本充足率要求，公司2017-2019年的资本充足率目标为:核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别不低于9.0%、10.0%和12.0%。上述所有银行均表示，由于资本补充的压力，他们打算通过其他一级资本工具补充资本。

a股融资规模低于预期

优先股的需求增加了

值得注意的是，江苏银行、杭州银行和浙商银行都是去年刚刚完成a股和h股ipo的新上市银行。这些银行非公开发行优先股也在一定程度上反映了资本补充的紧迫性。

一位业内知情人士向《证券日报》表示:“除了应对未来资本充足率下降的风险，a股市场ipo募集资金较原计划大幅缩水，这也是银行将在上市后不久实施新一轮资本补充计划的原因之一。”

这三家银行在上市前不到半年就推出了优先股计划，因此可以说它们在上市后立即进行了优先股发行。2016年8月2日，江苏银行登陆上海证券交易所。本行董事会于去年11月审议通过了非公开发行优先股的议案；杭州银行于2016年11月27日登陆上海证券交易所，并于今年1月中旬获得董事会批准；h股上市的浙商银行“坚持”时间最长，但从上市到推出优先股计划的时间间隔只有不到5个月。

业内人士指出，新上市银行刚刚完成ipo，这是它们不缺钱的季节。然而，这些新上市银行普遍利用优先股来“补充血液”，其重要原因与这些银行，尤其是a股ipo银行经常“减半”发行股票有关。

为了减缓银行ipo对a股二级市场的影响，大多数银行采用了《证券法》规定的10%的下限。招股说明书预披露文件于2015年6月公布时，江苏银行当时在上海证券交易所发行的股份不超过29.975亿股。然而，市场形势发生了变化，ipo规模在减持后终于降至11.5亿股。发行规模的“减半”也直接导致了银行首次公开发行(ipo)资金规模与最初估计的差距。

如果优先股发行成功，这三家银行的资本充足率将有所提高。其中，江苏银行并表资本充足率从11.57%提高到13.81%，一级资本充足率从9.05%提高到11.29%；杭州银行一级资本充足率将从10.58%提高到13.35%，资本充足率将从12.84%提高到15.61%。

三家银行中，江苏银行融资规模最高，达200亿元；杭州银行的融资规模最低，只有100亿元。

来源：荆州新闻