夺投行饭碗？ 数据基本面分析投资策略悄然兴起

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13年前，高盛在其纽约总部的美国现金和股票交易柜台雇佣了600多名交易员，根据投资银行主要客户的订单进行股票交易。

今天，这个柜台只剩下两名股票交易员。

这背后是大数据分析和基于互联网的程序化交易的迅速崛起，它们夺走了传统交易员和投资银行分析师的工作。

这促使世界各地的许多互联网技术和金融机构基于大数据为程序化交易挖掘这个新的蓝海市场。

“我们的最终目标是将独特的大数据处理技术和专属的数据基础分析(quantamental)有效地应用于金融业的各个方面。”总部位于新加坡的金球研究公司创始人毛一峰强调说。

在他看来，看看欧美发达的金融市场，只有少数金融机构使用大数据进行“量化”投资。在许多传统金融机构看来，这种商业模式有些独特。

“然而，顶级投资银行和基金，如高盛和索罗斯基金，正在增加这一领域的投资。”毛一峰表示，在这些金融大鳄眼中，利用数据基本面分析进行投资有可能改变整个金融交易的思维模式。过去，金融市场的大部分投资收益主要来自市场参与者之间的信息不对称，但在大数据时代，金融市场的信息透明度越来越高，使得传统的套利模式越来越困难。利用互联网从错综复杂的数据中挖掘有价值的基础信息已经成为互联网时代主要金融投资机构开始尝试的新方向。

用大数据改变传统的研究方法

在创立高远研究公司之前，毛一峰曾在华尔街一家大型对冲基金担任基金经理，负责投资中国海外上市公司。

他很快发现，2008年次贷危机爆发后，虽然中国采取了4万亿经济刺激措施来提振gdp增长，但大多数国际投资银行和基金并不完全相信中国相关部门发布的gdp、通胀等经济数据，而是积极寻求其他经济数据来替代这些官方经济数据，以便更全面地了解中国经济的实际发展情况，作为投资的主要决策依据。这也让他对利用大数据进行基础分析投资感兴趣。

“一般的分析师更喜欢采用传统的行业研究和分析方法，即走访一些行业公司，采访公司高管，从他们的口中了解行业的最新发展趋势，并得出自己的投资策略。然而，这些金融机构的团队通常是不够的。例如，如果一个投资银行分析师想研究20-30家上市公司，研究质量将被大大稀释。因此，引用一般行业数据作为投资决策的依据并不容易出错，但事实上，基于这些数据得出的结论可能与实际情况大相径庭。

因此，他和曾在巴基斯坦财政部工作、负责高盛(Goldman Sachs)和花旗银行(Citibank)新兴市场部门的合伙人阿德南吉拉尼(adnan gilani)共同创立了高远研究公司，专注于利用独特的大数据处理技术开展数据基础研究。

很快，他们的数据基础分析业务迎来了一个试刀的小机会。

2012年，国际知名的空销售机构Citron发布了一份关于出售空新东方(edu，纽约证券交易所)股票价格的报告，质疑其在特许经营商、毛利润和资产方面的财务虚假。在此之前，近20只中国股票已经在空这样的机构暴跌，甚至被迫退出市场。

“在新东方的负面声音中，我们展开了深入的数据基础分析，并试图用我们的方法还原其真实情况。”毛一峰回忆说，高远研究收集了约600家新东方门店的大量运营数据和学生用户数据，并运用其独特的数据基础分析方法获得了新东方的真实资本交易和财务状况，最终回答了“Gu/きだよ 0”报告中的问题。

毛一峰承认，大数据分析看似简单，但不容易得出有价值的结论。在这背后，有必要准确地把握和整理海量数据，建立合理的分析模型。支持这些的是七年来在数据基础领域的高圈研究的丰富经验和深厚积累。

人才短缺问题亟待解决

在毛一峰看来，基于大数据分析的基础投资需要快速增长，但仍面临许多挑战。最严重的问题之一是相关人才的短缺。

“坦率地说，既懂投资研究又懂市场大数据研究的复合型人才极其稀缺。”他激动地说。原因是那些知道如何投资的人应该改变他们原来的投资思维方式。过去，投资分析师更感兴趣的是询问信息和定性研究投资目标。数据的基础研究要求研究者研究事物的客观运行规律。具体来说，从基本面开始，寻找能够描述基本面的数据；或者从数据中寻找能够创造投资机会的基本面。这种模式也决定了对员工的高要求。

一些业内人士直言，许多金融机构正试图为这些员工提供数据、科技、金融、社会学甚至宗教等多方面的培训，让他们能够真正理解、认识并利用好数据基础分析方法来做出投资决策，但结果普遍不高。原因是这样的人才需要比普通人更加努力，不断学习。许多研究人员可能每周工作6天，每天工作16个小时以上，只是为了反复验证数据分析模型的可靠性和数据的准确性。

“有时，研究人员必须对数据分析中反映的一些奇怪现象给出全面而客观的解释。”例如，在回答为什么中国很多富人愿意花数百万在Momo直播平台上追求网红的问题时，高远研究院通过大数据对几个富人进行了筛选和研究，发现很多富人中的金融从业者主要是想通过“强”自己喜欢的网红来缓解巨大的工作压力；仍有许多金融机构高管打算进入这个圈子，将他们赞助项目的股票包销给富人；一些人通过奖励后建立的社会优势来重建和选择新的上下游商业伙伴。

“这更像是硅谷的一家科技创新创业公司。然而，在信息日益透明的互联网时代，使用大数据进行基础分析投资将成为新的市场竞争壁垒。未来，擅长使用大数据进行基础分析投资的金融机构往往会比其他机构跳得更快。我不知道庐山的真面目，只知道庐山的困局，获得更多的投资视野和更全面准确的行业发展新动向。”毛一峰强调。

(编者:罗琦琦)

来源：荆州新闻