2月27日早间研报精选 10股值得关注

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证券时报网络。2月27日，

东方宇宏:业绩保持平稳快速增长，新领域有望加速扩张

来源:广发证券

公司2016年收入约为70.11亿元，同比增长32.18%，归属于母亲的净利润约为10.56亿元，同比增长44.76%；其中，2016年第四季度的单季度收入约为22.12亿元，同比增长32.37%，归属于母亲的净利润约为3.36亿元，同比增长26.34%。收入保持平稳快速增长，主要得益于下游环境的恢复以及在努力提高市场份额的战略下销量的大幅增长。此外，得益于规模优势和成本向下分红，公司盈利能力继续保持较高水平(2016年经营利润率达到16.42%，同比增长2.69%)。

从历史经验来看(11-12年，14-15年)，房地产周期传递到下游建材行业后，公司的业绩增长率和估值都受到一定程度的影响。但是，公司正在积极调整业务结构，努力提高2c业务的比重(2c业务的周期性较弱)。回顾过去，公司业务的周期性预计会慢慢减弱；与此同时，随着公司业务量的增加，其pe估值中心向下移动(目前超过20倍，而2010年为50-60倍，2013年超过30倍)，从而对冲了下行风险。

目前，公司的产品体系以防水为重点，围绕建筑材料拓展类别布局(目前主要有瓷砖胶、硅藻泥等砂浆产品)，同时提供专业的防水保温施工服务，并定位系统服务商。去年12月，该公司宣布有意收购曙光亚洲。公司将进一步扩大其多元化类别，正式进入建筑装饰涂料领域。该公司之前规划的民用建筑材料业务将在产品、渠道和品牌方面整合其与道亚的优势，这将产生协同效应，进一步增强其整体竞争实力。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻