STCN解读:康缘药业取消分级基金方案 定增创新夭折

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证券时报网络。3月14日，

康源药业股份有限公司(600557)再次修改了固定增长计划，除了将固定增长价格提高到24.11元外，取消了备受市场关注的分级基金创新，出资份额享有相同的分配权利。该公司的股票将于8月11日恢复交易。

康源药业8日晚披露了修改后的方案，公司非公开发行的发行价从每股17.76元调整为每股24.11元。本次非公开发行的股份由20，270，281股调整为14，931，572股，其中控股股东康源集团计划认购4，977，242股；惠天福？康源集体资产管理计划计划认购数量为9，954，330股。

此外，本次非公开发行股票的认购对象之一是“汇天富？康源集体资产管理计划的投资者由原来享受不同收益分配方式的A级和B级投资者调整为:拟由康源药业董事(不含独立董事)、高级管理人员和关键人员、连云港康源药业商业有限公司共同出资，各投资者享有相同的分配权利。

康源药业早在2013年就发布了固定增长计划，并计划向大股东和惠天富的惠康资产管理公司增发股票。然而，汇康资产管理公司的投资者是康源药业的管理层，因此私募被怀疑是一种变相的股权激励。更重要的是，汇天府的三只基金收购了康源药业，成为除实际控制人以外的第一大股东，因此一些分析师对汇天府涉嫌内幕交易提出质疑。

鉴于市场的疑虑，康源药业于2013年底修订了固定收益计划。此次修订的最大变化在于康美资产管理计划的人员安排以及康源药业的后续增减。威康资产管理计划最初计划成立一个投资决策委员会，其中2个由康源集团和康源制药的高管组成的次级投资者推荐，1个由康源集团的行动协调人惠天富基金推荐。换句话说，威康资产管理计划实际上完全由康源集团控制。但修订后，惠康资产管理计划下级只推荐一人为决策委员会成员，惠天富推荐一人，其余一人为康源制药独立董事。

通过这一安排，康源集团对威康资产管理计划的控制权减少了1/3。此外，修订版还规定，如果上述独立董事认为威康资产管理公司减持康源药业的计划涉嫌内幕交易，他们有权向汇天富提出异议，减持计划将相应终止。

来源：荆州新闻