3月15日早间机构研报精选 10股值得关注

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证券时报网络。3月15日，

中国卫星:国家卫星产业团队运行稳定，航天制造和卫星应用分支齐飞

研究机构:国信证券

收入63.37亿元，母亲净利润3.98亿元，分别增长16.31%和3.69%

公司发布了2016年度报告，总体保持稳定发展态势。收入为63.37亿英镑，同比增长16.31%，归属于母亲的净利润为3.98亿英镑，同比增长3.69%。公司现金约38亿元，应收账款25亿元，稀释净资产收益率8.15%，销售净利率7.27%，资产负债率47%，资产周转率0.62倍，经营状况良好。计划每10股派发现金股利1.1元。我们认为，公司稳定经营目标的稀缺性符合当前价值导向型白马目标的投资趋势。

定位高端，航空航天制造和卫星应用双翼齐飞

公司是第五航天研究院控股的主板唯一上市公司，主营业务包括航天制造(1吨以下的小型和微型卫星)和卫星应用(卫星导航、卫星通信、卫星遥感、卫星运营、综合应用等)。)。16年来取得了丰硕成果，后续卫星商业遥感开发和卫星导航业务发展良好。

中国卫星产业进入加速发展时期

2017年，中国计划全年执行约30次发射任务，16年内发射22次，同比增长36%。空基础设施的互联互通是中国和一带一路合作蓝图的重要组成部分。卫星研究和应用以及商业航天也将迎来加速发展时期。

第五航空航天研究院明确表示资本运营将加速

大股东航天第五研究院的资本运营预计将加速。在2017年航天技术应用产业工作会议上，强调要通过加快产业证券化步伐和创新激励机制，进一步深化改革创新，释放生产活力；通过资产证券化，充分发挥上市公司的平台作用，形成资本市场获得发展资金的能力，支持两大主业的独立发展。

风险警告:

根据卫星开发业务的分析，资产证券化的进程低于预期。

杜尔有强大的实力，并转变为一家全球性公司

研究所:沈万红源

投资点:

杜尔集团是一家百年老店，在汽车涂装系统中占有60%的市场份额。德国杜尔集团是一家拥有100多年历史的机械和成套设备供应商。它在全球28个国家运营，在全球涂料系统中占有60%的市场份额。其合作客户包括特斯拉，并于1983年进入中国市场。该公司收购的生态清洁是杜尔集团优质资产的一部分，其在北美和亚洲的市场份额接近50%。2014年、2015年和2016年1-6月，营业收入分别为14.25亿元、15亿元和6.4亿元，息税前利润分别为8295万元、9488万元和3000万元。预计此项业务将使公司2017年净利润增加1.31亿元。

产业链的重新整合可以保证工业清洗业务的增长。收购杜尔集团后，公司定位为全球性公司，将易科清洁的全球工厂重新整合，形成规模效应，净利润有望提高到50%左右。未来三年，公司的主要业绩增长将是工业清洁设备和服务，尤其是在北美和中国。此前，杜尔超过60%的清洁业务是在汽车行业。17-18年后，公司业绩的主要增长将来自国内汽车行业的清洁设备和服务。中国在医疗器械和电子产品领域还有很大的差距，预计会有所表现。目前，杜尔集团已与多家知名汽车制造商合作，在中国七个地区开展业务，市场份额约为10%。预计17-18年中国市场份额将分别为15%和20%，因此预计16-18年公司工业清洗和表面处理业务将分别达到15.73亿、19.91亿和23.98亿。

16年来，公司实现净利润1558万元，增长43%，并保持盈利预测和买入评级。在过去的16年中，公司专注于现金流和支付，实现了1.8亿英镑的收入和1558万英镑的净利润，略高于市场预期。上市公司已将与冠朗相关的债务剥离给控股股东，全资子公司蓝瑛智能被取消，现金流状况得到大幅改善。在过去的16年里，公司的业绩已经见底，公司已经转型为一家全球性公司。预计17-18年的净利润为1.56亿元和2.33亿元，每股收益为0.58元/0.86元，相应的市盈率为30倍/21倍。与同时与德国工业4.0相关目标合作的机械行业公司相比，17年平均市盈率为40倍，而ecoclean是a股工业服务的稀缺目标，拥有全球销售和工业服务经验。国内上市公司对收购后在中国市场的扩张持乐观态度。保守估计，给行业一个平均估值，即17年的市盈率为40倍，相应的市值为62.4亿，相应的股价为23元，与当前股价相差30%。

AVIC机电有限公司:收购两家公司并进行整合，重点是后续的资产整合

研究机构:广发证券

公司于2017年3月13日发布了年度报告。2016年实现营业收入85.12亿元，同比增长7.19%，归属于母亲的净利润5.83亿元，同比增长12.28%，每10股分配现金0.35元(含税)，转让5股。2017年，公司的主要经济目标是收入超过90亿元，利润总额超过7.4亿元。

核心要点:

被收购公司的合并和整合以及非公开发行降低了财务费用比率。在航空空产品方面，公司确保多型号科研和批量生产任务的完成和推进，收入同比增长8.54%；在非航空空产品方面，随着新汽车零部件产品的批量供应，收入同比增长11.2%。本公司于2016年12月完成对雷锋和凤阳的现金收购，2016年两公司分别实现净利润2000万元和1694万元；公司的毛利率相对稳定，保持在25%左右；2016年3月，非公开发行募集19.6亿元补充营运资金，财务费用比例由3.82%降至2.72%。

计划参与发行黑豹并加强战略合作。2016年11月，公司宣布计划认购4000万股AVIC黑豹，认购价格为每股8.34元。根据AVIC黑豹的公告，沈飞集团将注入黑豹。沈飞集团的主要产品包括航空空防御设备和民航空产品。作为军用航空空设备的配套供应商，公司将进一步加强产业链之间的战略合作。

雷锋和凤阳的收购已经完成，我们关注其他三家公司的收购过程。2014年11月，该公司宣布计划用现金收购控股股东旗下的五家公司，包括新航、五邑、雷锋、凤阳和科兴。2016年12月，分别以现金1.85亿元和2.56亿元完成了对雷锋和凤阳的收购，重点关注了其他三家公司的收购过程。

利润预测和投资建议。不考虑现金收购的影响，我们预计公司17-19年的每股收益为0.39/0.43/0.48元，相当于市盈率的45/41/37倍。保持公司的买入评级，考虑到空航空未来机电行业的发展空.

风险预警:资本运营进度低于预期；军费开支的增长率继续下降；军事交付低于预期。

赵一创新:收购issi，国内存储旗舰启航

研究所:海通证券

投资点:

以65亿美元收购issi，建立一个领先的国际供应商的所有类别的内存。赵一创新计划通过发行股票和支付总额为65亿元人民币的现金，收购北京西城100%的股权。Issi是全球领先的sram/dram供应商北京西城的主要业务实体。

优势互补，并购具有很强的协同效应。Issi是issidram/sram的全球领导者，在dram领域排名第八，在sram领域排名第二。同时，Issi在快速发展的汽车电子和工业控制领域拥有许多高质量的客户资源。赵一创新是闪存领域的领导者，也是mainland China最大的本土设计企业，全球市场份额为7%，排名第五。通过此次收购，赵一创新完成了存储器布局，转型为一整套闪存+dram存储系统解决方案提供商，并利用issi为汽车电子芯片开辟了新的市场；通过此次收购，伊西还可以在中国开拓新客户，优化运营和R&D成本，并恢复其活力。

收购完成后，赵一创新成为三个决定性市场的唯一目标。(1)赵一创新内存业务的收入占90%，作为a股唯一的纯内存目标，它将充分享受行业内确定性国内替代的趋势。同时，我们预计，从2016年2月至2017年，诺氟拉什行业将经历一个由新应用升级、传统应用扩展和上游供应转换驱动的超级繁荣周期，赵一创新将作为诺氟拉什的全球领先企业充分受益。(2)近年来，issi汽车电子业务的复合年增长率高达33.8%，在被中国财团收购之前，占其2014年总收入的47%。收购issi后，赵一成为中国最大的汽车电子芯片公司和a股唯一的汽车芯片目标。(3)赵一创新是中国高端mcu领域唯一的上市公司。2013年，公司推出了mcu业务，并以远大的眼光定位32位mcu。自加入以来，mcu业务发展迅速。

通过对赛普拉斯进行基准测试，建立一个完整的解决方案提供商。赛普拉斯成立于1982年，其在汽车仪表板、sram、norflash、usbtype-c控制器等领域的市场份额居世界首位，是嵌入式系统领域的全球领导者。成立之初，赛普拉斯只是一家记忆公司。经过两次战略调整后，它被调整为当前的cypress3.0战略。其目标是为汽车电子和物联网领域的嵌入式系统建立一个完整的解决方案提供商。赵一创新和赛普拉斯在目标市场和业务运作上非常相似。同时，两家公司在成立之初都被定位为记忆企业。因此，赛普拉斯打造完整解决方案提供商的战略目标值得赵一创新借鉴。同时，赛普拉斯通过对外并购拓展产品线的发展模式也值得赵一创新学习。

盈利预测。我们预计2016年至2018年的营业收入分别为14.15、17.99和24.64亿元，归属于母亲的净利润分别为154、254和3.54亿元，相应的每股收益分别为1.54、2.54和3.54元。考虑到稀释的增发和issi承诺的17/18年净利润，分别为3.39/5.13(每年摊销和以股份为基础支付7000万无形资产)，与公司17年的估值相比是65倍。该公司是三个确定性市场中的唯一目标，17年内应获得70倍的估值溢价，相当于237.30元的目标价格，并获得买入评级。

风险警告:综合风险，业务增长低于预期。

中电环保:业绩增长8%，重点关注非电量和污泥潜力

研究所:华泰证券

2016年，收入增长6.69%，归属于母亲的净利润增长8.08%，每10股分配0.50元

公司发布2016年年报，实现营业收入6.48亿元，同比增长6.69%；归属于母亲的净利润为1.09亿元，同比增长8.08%，业绩符合公司指引，但低于我们在第16季度季报中的预期。公司计划每10股派发0.50元的现金股利，共计2535万元。同时，该公司预测2017年第一季度的业绩将增长0-10%。

烟气实现了高增长率，业务多元化取得了初步成效

报告期内，公司烟气业务增速最快，收入同比增长149.49%，达到1.31亿元。此外，公司污泥业务收入同比增长40.83%，达到5224.92万元；水务收入同比下降10.23%，至4.65亿元，但由于市政水处理和核电凝结水精处理毛利率大幅上升，毛利同比增长1.9%。报告期内，公司新签订单9.59亿元，现有订单31.47亿元(含污泥订单19.51亿元)。我们相信，公司多元化的业务布局自2015年以来取得了初步的成功，烟气和固体废弃物业务的高速增长弥补了传统水务主营业务暂时的增长不足。

该项目得到大力实施，现金流量和应收账款继续面临压力

报告期内，公司应收账款同比增长17.6%，达到4.12亿元，超过收入增长率11%。与15y相比，公司平均收款周期增加了11天，达到215天，一年内应收账款从去年同期的43%增加到46%。坏账准备1877万元，占当期净利润的17.2%，高于15y的13.9%。公司经营的净现金流量下降了88%，至693万元，这主要是由于本期项目付款的增加。我们认为，公司的应收账款回收情况可能难以迅速改善，项目将集中实施，因此现金流将继续承受一定压力。

技术第一，烟气高增长，重视非电市场的发展

报告期内，公司烟气业务贡献了公司毛利增长的70%，毛利占比由上年的7.7%上升至14.2%。该公司在热电和非电力领域采取双管齐下的方法，其中近一半的新订单是在非电力领域，如煤化工和焦化焦炉，基准订单使用领先技术，如低温脱硝正在不断发展。我们相信目前中国仍然有超低排放的市场，后续的非电烟气处理市场有望提供/的增量，公司的烟气业务有望持续受益。

市场上最具竞争力的污泥耦合发电解决方案提供商已经加速了其积累

我们认为公司推广的污泥+电厂耦合干燥焚烧处置模式，由于其电厂客户资源(Aiji、净值、信息)，具有成本低、易于推广的竞争优势。除了现有的南京和常熟项目，公司在2016年扩大了6个污泥ppp项目，其中徐州项目已签署ppp协议(200吨/天，180元/吨)。因此，我们对公司后续污泥项目进展持乐观态度。

看好非电力烟气和污泥的商业价值，并保持买入评级

鉴于公司水务部门的低增长率和高应收账款，我们将母公司17-19年的净利润分别下调至1.25(之前为1.59)、1.46(之前为1.94)和1.65亿元，与动态pe43x、37x和32x相对应。考虑到自上次报告发布以来市场的整体变化，根据2017年52-53倍的目标市盈率区间，17年的目标价格小幅下调至12.85-13.10元，维持买入评级。

风险提示:应收账款偏高，ppp项目进展不尽如人意，新订单不尽如人意。

迎丰环境:拿下茂名污水处理工程，将处理+监控+智能水务有机结合

研究机构:中信建投

事件

宇星科技率先中标茂名高新区污水处理厂项目

公司宣布，子公司宇星科技作为联合体牵头人，中标茂名高新技术产业开发区污水处理厂及管网配套工程，包括污水处理厂总设计规模(含新增工业废水管网)12万m3/天，80公里配套管网总建设规模8万m3/天，配套应急水池工程总设计规模42万m3。该项目采用bot/bt+epc模式，建设周期不到一年，一期总投资预计为6.08亿元。

简要评论

项目总投资预计为21.8亿元。项目一期污水处理厂投资2.05亿元，建设规模2万m3/天(含生活污水12000 m3/天和工业废水8000 m3/天)，规划建设期300天，特许经营期30年，委托运营期10年。配套管网投资3.49亿元，建设规模约45公里，计划建设工期240天；配套应急池投资5426万元，建设规模7万m3，计划建设期180天。

据测算，该项目总投资约为21.8亿元，根据项目一期运行情况，后期将稳步推进。

宇星科技将治理、监控和智能水务相结合，提升市场地位和竞争力，将率先中标，并负责项目的投资、融资、实施和运营。

联合体包括广东海富建设有限公司(承担工程建设)和上海市政工程设计研究院(集团)有限公司(承担工程设计和工程勘察)。此外，该项目还包括污水收集管廊的智能监控和智能信息平台的建设，可以有效地将治理+监控+智能供水结合起来，提升公司在水处理领域的市场竞争力，巩固其在环境监测方面的领先地位，再次印证宇星科技作为环保产业的入口所发挥的重要作用。

对环保平台的发展方向持乐观态度，并继续关注建议

我们对公司的环保平台战略非常乐观，已经完成了环境监测、固体废物处理和农村污水处理的布局，并将进入挥发性有机化合物处理和土壤修复领域，开展广泛的公私合作项目。此外，公司实际控制人何剑锋、梁科环保董事长佘长光参与非公开发行，充分体现了发展信心。我们将2016年和2018年归属于母公司的净利润分别提高至264，450元和6.01亿元，并认为增发每股摊薄后的每股收益分别为0.36元、0.56元和0.75元，保持买入评级，继续关注推荐！

中航飞机:空航空产品正在稳步增长，新机型的批量生产值得期待

研究所:开源证券

中航飞机2016年净利润同比增长3.27%

3月14日，航天电子宣布了其2016年年度报告。报告期内，公司实现营业收入261.22亿元，同比增长8.32%；上市公司股东应占净利润4.13亿元，同比增长3.27%；实现适度增长。

现有生产任务已满，军用飞机生产业务如期完成

该公司的主要业务完全依赖空航空公司的产品。2016年，空航空产品的营业收入达到253.01亿元，同比增长9.93%，占公司营业收入的97%。目前，公司的生产任务已经全部完成。报告期内，公司实现营业收入261.22亿元，完成年度计划的108%，工业增加值53.43亿元，完成年度计划的117%，全员劳动生产率15.89万元/人，完成年度计划的120%。最重要的是，公司在2016年如期完成了军用飞机的生产和交付，为保持未来的发展势头打下了良好的基础。

值得期待的是，进入大规模生产的新车型层出不穷

2016年7月6日，中国自主研发的新一代军用运输机交付给某部队。运-20运输机是中国自主研发的新一代喷气式重型军用运输机，最大起飞重量约220吨，载重量约60吨。运-20的服役标志着中国空陆军战略运输能力建设的关键一步。未来潜在需求巨大，总产量可能达到400架。作为云-20项目的主要参与者之一，随着云-20的大规模生产，公司的业绩有望迅速提高。在民用飞机方面，公司在2016年交付了一架新洲系列飞机。截至2016年12月31日，公司已收到343份国内和国际订单(包括183份预定订单)，已交付108架飞机。预计2017年交货进度将会加快，以进一步提高公司的业绩。2016年，核心部件由公司生产的国产支线飞机arj-21正式投入运营，其中两架已经交付，这也保证了公司业绩的增长。此外，2017年3月13日，科技部部长万钢表示，国产大型客机c919将在今年内首航，公司作为c919的关键零部件制造商也将从中受益。

投资策略

在公司生产任务繁重的背景下，新车型进入大规模生产，预计2017年将大量交付，公司2017年的业绩有望大幅提升。预计公司2017年至2019年的每股收益分别为0.75元、0.83元和0.91元。给公司一个买入评级。

风险警示:军用飞机交付进度不如预期，民用飞机项目进度不如预期。

汤臣边建:专注于大型单一产品、电子商务品牌和跨境电子商务

研究机构:东北证券

报告摘要:

事件:2016年，公司实现收入23.09亿元，同比增长1.90%，净利润5.35亿元，同比增长15.78%。其中，第四季度收入为3.96亿元，同比下降18.4%，单季度略有亏损，亏损金额为3253万元。

由于价格上涨和库存节奏，第四季度收入和利润表现平平:公司第四季度收入大幅下降的主要原因是:(1)由于第三季度产品预期价格上涨，经销商库存商品增多，导致季度间收入不平衡；(2)涨价后对产品销售的短期影响。净利润略有亏损的主要原因是:(1)公司费用在第四季度确认，销售和管理费率环比大幅上升；(2)公司在第四季度确认了销售奖金和员工年终奖励。此外，收入明显下降，一些刚性费用无法压缩，导致销售费用比例阶段性上升。

主品牌的电子商务渠道同比增长90%+业绩辉煌:在品牌方面，主品牌占近90%，健力多的收入从15年的1.9亿下降到16年的1.3亿，亏损超过3000万。主要品牌电子商务渠道的收入从15年的1.7亿增加到16年的3.3亿，同比增长90%以上，占比从7-8%上升到近15%，希望占比从17年的20%上升到20%以上。建乐多电子商务品牌从15年的1000多万增加到16年的5000多万，同比增长260%以上。无限能量基本上是平的，大约4500万。

17年来，公司专注于三大战略:大单产品、电子商务品牌和跨境电子商务。10月16日，公司开始品牌升级，包括标识、口号、包装、广告输出渠道和配套措施。真正的升级从去年底登陆到今年年初，新的品牌内涵将逐渐被消费者认可。在过去的17年里，公司制定了大单产品战略，希望用单个产品来推广整个品牌，打破整体价格政策模式；去年年底，跨境电子商务被纳入公司运营。天宝和美乐士产品丰富，品牌知名度高，将通过公司的运营团队，将品牌回归到跨境电子商务的第一梯队；2015年，电子商务收入约占15%。17年后，公司将推出更多的在线定制产品，电子商务的比重预计将超过20%。

盈利预测和投资评级:2017-2019年每股收益预计分别为0.44元、0.51元和0.61元，相应的市盈率分别为26倍、23倍和19倍。考虑到公司大单产品、电子商务和跨境电子商务战略的实施，有望实现公司的中长期发展，保持公司的增持评级。

风险警示:食品安全风险和行业竞争加剧。

全信股份:深入培育军用电缆领域，稳步拓展新业务

研究机构:渤海证券

投资点:

电缆组件业务显著改善，公司主营业务收入快速增长

公司以军工业务为核心，主要从事R&D生产和销售光电电缆及元器件、光电元器件、光纤总线交换系统、光电集成设备、热控等国防军工产品。公司的产品主要用于五大军事领域:航空航天、航空空、船舶、电子和武器、对应的航天器、军用飞机、各种辅助船舶以及通讯和导航等电子设备。在民用领域，公司专注于高端电缆系列，其产品在民航空船舶市场和轨道交通设备领域具有一定的技术实力和市场份额，这也是对公司军事业务构成的有益补充。

16年来，公司抓住设备升级的机遇，以老工业稳中求进、大力发展新工业的经营理念为重点，在保持和扩大光电传输领域主导地位的基础上，进一步提高了高端传输电缆、光电传输系统等相关行业的市场份额，拓展了热控产品和高端民用产品。2016年，公司实现营业收入4.18亿元，同比增长67%，其中电缆产品收入2.18亿元，同比增长45%，电缆组件和光纤总线子卡组件业务收入1.96亿元，同比增长101%。零部件业务是收入增长的主要驱动力。同期，公司实现母公司净利润9090万元，同比增长27%。净利润增长率低于收入增长率，主要是因为零部件业务的毛利率下降了10%，占收入增长率的大部分。总体而言，公司整体业务增长明显，新拓展的业务需要进一步挖掘其内在潜力，提高净利润。

巩固电缆行业，加快新产品开发

作为军工传动领域的知名企业，公司始终以军工产品的高可靠性为目标。在电缆行业，公司已经与海、陆、空和天平台周围的五大军事领域的客户形成了良性互动，并不断开发满足客户需求的新产品，如用于空.航天的轻型低频电缆通过参与电缆行业国家军用标准的制定，公司继续保持其在行业中的领先技术地位和竞争优势，确保其在军用电缆领域的领先地位。在光电系统行业，公司R&D团队在光电转换模块、光电连接器、光纤总线、热控、光电集成等新兴行业取得了一系列新产品技术突破。，已全面应用于各种机载、舰载和电子设备平台，实现光电传输元器件和系统的批量装备，成为公司业务的重要增长点。

主营业务拓展和跨领域并购齐头并进

2016年，公司投资成立南京赛创传热有限公司，主要从事R&D高端液冷元件、电子设备散热元件及系统的生产和销售。该产品主要应用于空军用航空、船舶、电子等领域，并逐步扩大在航空航天领域的应用。上庄热传输的成立标志着公司的产品已经从光电传输扩展到电缆外围热传输，丰富了公司的产品结构，进一步巩固了公司在现有军工行业的市场地位。

同时，公司依靠现有客户的需求，积极开展跨行业并购。目前正在进行的增发项目是收购长康环保，进入船舶海水淡化设备制造领域。昌康环保主要从事国防和军工行业的反渗透海水淡化设备，应用于军用船舶的海水淡化系统。此次收购将在未来两年(17-18年)为公司带来不低于5900万元和6700万元的净利润。一方面，这次收购给公司带来了新的利润增长点，大大降低了公司的估值；另一方面，它对现有的军事客户群体的约束更深，有利于巩固其在军事领域的优势。

利润和预测

考虑到公司在军品领域的主导地位和现有业务的稳定增长势头，我们估计2017-2019年每股收益分别为0.69元、0.85元和1.03元。如果长康环保M&A的业绩有所提高，公司2017-2019年的每股收益估计分别为0.96元、1.08元和1.29元，属于增持评级。

余省矿业:年报业绩大幅提升，全球布局提升竞争力

研究所:信达证券

事件:近日，盛屯矿业发布了2016年度报告。2016年，公司实现营业收入127.1亿元，同比增长90.78%；上市公司股东应占净利润1.89亿元，同比增长36.19%；扣除后，上市公司净利润为2.67亿元，同比增长128.90%；实现基本每股收益0.126元。

评论:

由于矿井产量减少，收入暂时下降，贸易业务同比大幅增长。2016年，公司主要矿山实现销售收入3.45亿元，同比下降20.43%，净利润1.28亿元，同比下降28.19%。本公司矿山收入减少主要是由于2016年初市场低迷情况下经营战略调整和积极减产所致。在金属价格回升的市场中，公司计划在2017年增加矿山生产规模。贸易业务已逐渐发展成为公司主营业务的重要组成部分。2016年，金属贸易业务销售收入121.35亿元，同比增长99.39%，毛利润3.75亿元，同比增长327.28%；金属产业链增值服务业务实现营业收入2.27亿元，同比增长60.47%。

与2016年相比，铅和锌的价格大幅上涨，短缺将持续。截至2017年3月13日，长江有色金属锌价格较2016年平均价格上涨32%，铅价格较2016年平均价格上涨23%。铅锌价格的大幅上涨主要是供应不足造成的，这有利于公司的采选业务增加收入规模。受国内环保和安全管理要求等因素的影响，国家逐步提高了铅锌行业的准入门槛。我们预计铅和锌的短缺将在短期内继续。

国内外布局、资源储量和开采规模将进一步加大。报告期内，公司推动收购云南保山恒源新茂矿业有限公司80%的股权，恒源新茂拥有矿石储量1200.72万吨，铅金属储量31.46万吨，锌金属储量34.9万吨，伴生银储量444.6吨。收购成功后，公司的资源储备将进一步增加。在海外，公司扩大了铅、锌、钴等有色金属矿产品的海外贸易，并在非洲的刚果民主共和国牵头投资了年产3500吨钴和1万吨铜的综合利用项目。目前，该项目已进入实施阶段。公司的海外业务不仅实现了全球布局，还帮助公司扩大业务规模，提高业绩。

盈利预测和评级:根据公司最新的股本情况，我们预计公司17-19年的每股收益分别为0.20元、0.27元和0.34元，根据2017年3月13日的收盘价，相应的市盈率分别为36倍、28倍和22倍，保持买入评级。

风险因素:全球矿山恢复生产，美联储加息，以及矿山生产失败。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻