中国平安保费增速第一 德银、高盛给出买入评级

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最近，中国平安公司发布了2017年1月至2月的运营数据。其控股子公司平安财产保险、平安人寿保险、平安养老保险和平安健康保险分别实现原保险合同保费收入约357.41亿元、1219.93亿元、28.34亿元和2.96亿元，合计1609亿元。

高盛和德意志银行也对中国银行的表现持乐观态度。高盛(Goldman Sachs)曾表示，平安2016年第三季度业绩超出预期，寿险和财险业务增长强劲、质量高；投资收益优于同行，盈利明显优于同行。然而，非保险业务仍有一定的风险，但不存在眼前的资金问题。与此同时，它给出了一些建议，以维持平安(02318.hk)46.7港元的收购评级。

此外，德意志银行还建议以55.0港元的目标价收购平安保险。

瑞士信贷(Credit Suisse)今日(3月16日)表示:我们相信平安在中国拥有高质量的保险业务，新业务增长强劲(1月份保费总额增长37%)，并始终致力于长期产品保护(新业务价值的70%)和最有效/专业的代理团队(新业务价值的80%)。有效的产品战略带来强劲的新业务销售额和新业务价值的可持续利润率，并支持新业务价值(Aiji，净值，信息)的强劲增长(预计2017年增长约28%)。此外，平安将成为第二代系统的主要受益者，在第二代系统下，其新业务价值将大幅增长(根据2016年上半年的数据，将增长24%)。

除了给出买入评级，瑞士信贷还认为平安目前的股价表现落后于同行业。前者表示:今年迄今，h股股价上涨了8%，行业上涨了11%，中国人寿上涨了19%。我们认为平安的目标股价为55港元，这意味着市盈率(集团)为1.10倍，市盈率为2.0倍，新业务价值为1.41倍。

中国保险业在国际上也保持了快速增长。根据德国安联保险集团发布的最新《2016年全球保险市场:中国闪亮，欧洲停滞》报告，2016年全球保险业保费收入增长约4.4%，达到3.65万亿欧元(3.90万亿美元)的历史新高。其中，中国的数据增长最快，而欧洲却停滞不前。

从行业基本面来看，中国保监会的最新数据显示，2016年，中国保费收入达到3.1万亿元，同比增长27.5%，增速达到2008年以来的新高。保费规模超过日本，位居世界第二；保险资产总额1.51万亿元，比年初增长22.31%。在保险行业的产品方面，保费收入增长无忧，债务成本下降；投资方面，投资收益利润率提高，10年期国债收益率继续上升，保险责任准备金计提压力减缓，保险业投资机会看好。

从保费增长的长期趋势来看，中国平安在三大保险公司(平安、太平洋保险和中国人寿)的增长中处于领先地位。今年1月，平安的原始保费收入超过1200亿元，同比增长34%。在过去的12年里，平安的寿险业务从588亿元增长到2016年的2751.8亿元；平安财产保险收入从127亿元增加到1780亿元。其保费收入增长率居同行之首。

除保险业务外，平安还拥有银行证券业务。3月15日，平安证券发布了一份银行研究报告。根据这份报告，平安证券预计上市银行的生息资产增长率将在17年内达到10%(包括2016年的12%)。个人住房抵押贷款增速下降，居民中长期贷款预计回落至3.5万亿元，约占贷款增速的30%。此外，2017年财务管理增长率将保持在10-12%左右，绝对增量为3-4万亿元。

截至发稿时，平安香港的股价为每股43港元，上涨2.38%，总市值为7，860.5亿港元。

来源：荆州新闻