巴曙松：金融科技监管原则关键在于监管一致性和试错空间

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在金融监管层面，核心原则是监管一致性原则，同时应该有一个宽松的沙箱系统，允许试错。3月24日，中国银行业协会首席经济学家、香港联合交易所首席中国经济学家巴曙松在2017博鳌亚洲论坛金融与知识时代早餐会:实践科技与金融相结合的创新之路上发表上述讲话。

中国银行业协会首席经济学家、香港联合交易所首席中国经济学家巴曙松·巴曙松说，中国的发展道路不同于美国的技术和金融。中国的金融服务仍然很多，传统的金融体系已经不能满足客户的金融需求，因此对互联网金融企业的需求很大。从从传统国有机构挖人的网络金融企业的流动中，我们可以看出哪一个更有活力。

巴曙松认为，比较不同国家的金融技术监管原则有两个关键点。首先是监管一致性原则。例如，许可一些互联网金融机构不仅解决了监管一致性的原则，还形成了一个良好的竞争生态。其次，互联网金融自然突破了原有的商业模式和监管框架。因此，应该允许在一定范围内试错，也就是大家经常谈论的沙箱，允许企业在一定范围内进行合理的尝试和碰撞，突破现有的监管框架，只要不造成系统性风险。

以下是巴曙松演讲的记录:巴曙松:通过比较中国和美国两个发达市场的不同路径，可以得出一些有趣的结论。例如，从美国的情况来看，事实上，整个以消费者为导向的服务体系是相对完善的，所以在开始的时候，如何利用技术来提高效率，所以尽管它从西海岸崛起，它很快就把重点转移到了东海岸，因为它仍然通过金融得到了改善。效率，目前的上升是在美国的背景下。华尔街最大金融机构的向外扩张受到抑制，整个全球扩张的成本急剧上升。扩张遇到的边界必须向内收缩以提高效率。这是美国环境中的一个大背景。

看看华尔街这么多年，你可以看到其他部门都在裁员，it部门一直在招聘，合规部门也一直在招聘。因此，当前来自美国的背景是当前的利益全球化，而美国金融资本的全球扩张所带来的便利性约束已经开始萎缩，不得不降低成本。此时，从西海岸崛起的人工智能已经成为一个主要工具。我估计在未来，整个金融机构的内部成本洗牌业务流程将继续被演绎。事实上，中国的道路上确实有很多金融服务空，许多客户和金融需求无法通过正规的金融体系来满足。然而，我们目前的金融许可证控制使这种供应不足。因此，当你看互联网金融企业时，你刚才和几个人谈了很多要求。这个非常有活力。中国可能面临一个非常重要的任务，即培养新的竞争主体，一方面满足这些空白人的需求，另一方面给原有的制度以一定的竞争压力。

因此，有必要给他们一条非常重要的路径，让这些白手起家的草根互联网公司给他们发放金融许可证，改变原有金融体系的现状。目前，我们已经做了比较。从中国和美国的发展来看，他不喜欢美国金融体系的迅速吸收，从西海岸引进科技人才。几年前我找不到工作。那时，你找工作基本上是不合理的。现在你还没有毕业，已经签约了。在中国，大量的互联网金融企业正在从国有企业寻找人才。传统金融体系并不认为这是一种趋势。相反，这部分市场化是非常动态的。

因此，我们可以看到哪一个在人员流动方面更有活力。也许我还会观察和思考一下，也就是把这些机构的金融许可证交给金融机构，这将会产生竞争压力，解决另一个共同的问题，那就是监管的一致性原则。

奥巴马在下台前的最后几天匆忙签署了一项美国金融技术原则。事实上，比较各国的金融技术监管是关键。首先是监管的一致性。只要你从事消费信贷，无论你是金融技术企业、商业银行还是消费金融公司，同样的基本原则不能明显套利，而是必须得到一致的监管。

就像我们的资产管理现在正在被统一一样，这也是我们原来的金融科技企业所批评的。他们也从事公共基金业务，对公共基金要求非常严格。对于其他互联网金融企业来说，可能有一些无人关心的监管原则。比如你，资金分配，不管世界上哪个成熟的市场，你都做证券抵押贷款，所以如果你谈做这项业务，你就会非法经营金融业务。当然，我们的许可审批程序过于严格，所以应该将这两个问题结合起来，给予这些金融机构许可，以增加现有金融体系的竞争力，这也是吴晓求刚才提到的。

第二，具有自然互联网金融的新技术和金融企业突破了原有的商业模式和原有监管框架的自然趋势，因此应允许在一定范围内试错。这就是人们通常所说的沙箱，也就是说，只要不造成系统性风险，就允许企业在一定范围内发生碰撞，突破现有的监管框架。

因此，比较这些经济体很有意思，中国和美国，包括发达经济体和新加坡，都非常谨慎。几年前我们鼓励过他们。当我们的中国企业在泥沙俱下发展时，他们非常谨慎。现在我们已经做了一些财务调整。我发现他们的态度比我们的更积极。新加坡、香港和伦敦的监管机构鼓励他们，认为他们的商业模式很明确。因此，要总结的是，中美两国的市场环境不同，成长型企业的比较优势也不同。

事实上，监管原则上非常接近，监管一致性的核心原则，一个松散的沙箱系统应该被允许尝试和犯错误。还有一个非常有趣的对比，比如人工智能或财务管理机器人，这在美国是一条非常重要的发展道路。每个人都必须补足养老金并做出决定。很多人没有这种决策能力，他们是依靠这种需求快速发展的，这在中国是不具备的，所以我们可能要寻找不同的发展需求。

吴晓求:现在人工智能加上大数据，确实会减少人力。

巴曙松:但是没有必要对这一点过于悲观。我请他们成为人工智能专家。他说一旦人工智能越过边界，它将会消失。例如，如何识别美味的面包可以通过世界上各种面包的数据来评估。即使你能做，你也不能做电脑。如果你说面包好吃，但今天的面包不好吃，电脑就会丢了。第一个判断记得面包很好吃，第二句说今天的面包不好吃，所以不要担心。

巴曙松:表面上，底部只有几种金融产品。存款、贷款、汇款和结算在本质上都是一样的，只要它们涉及金融行业来调动他人的资金。遵循金融产品最基本的原则就像金融管理的口径一样。一些被称为金融产品，一些公共基金和一些在阳光下的私募实际上是在为底层的其他人管理资金。底层的性质是不同的。因此，不同的零件以不同的方式被称为不同的产品，这意味着监管部门是一致的，因此可能有必要对一致性进行监管。

(嘉宾意见是根据现场发言整理的，发言人本人没有证实)

来源：荆州新闻