招商策略：2008

本篇文章1177字，读完约3分钟

根据张夏、王娥等投资策略分析师发布的最新策略报告，2016年和2009年的情况在很多方面都非常相似。目前，许多证据表明，2017年和2010年的情况可能非常相似。历史不会简单地重复，但会伴随着类似的韵律。

根据该报告，2015-2016年在经济、投资、企业利润、商品价格、价格水平、货币政策和利率水平以及股市表现方面的情况与2008-2009年相似。目前，从许多方面来看，2017年的所有指标都可能出现类似情况。

展望2017年，报告认为，随着2016年新建设计划投资逐步落地，工业生产有望回升，投资增速有望加快，ppi和cpi将继续上升，空大宗商品价格将在2016年的基础上大幅上涨，更有可能出现高位波动。随着需求的恢复和高价格，企业利润预计将继续提高。然而，随着通胀压力加大，货币政策可能会进一步收紧。债券市场不容乐观，股市几乎没有指数机会，但更多的是结构性特征。

报告指出，根据该行业2010年2月至2010年11月的股价表现，筛选出超额收益明显的子行业，属于四种逻辑:

第一个大逻辑是中游复苏。2010年，由于2009年人民币4万亿元的逐步落地，实体经济需求大幅反弹，中游行业成为最有利的行业。这一逻辑基本上可以在2017年建立。建议注意施工、机械设备、电气设备和运输四个中游；此外，由于环境保护因素，一些化学产品、造纸和其他供应恢复有限的次级部门也可能受到关注。

第二大逻辑是电子学。2010年6月8日，iphone 4在空诞生，标志着智能手机的崛起。在中国生产触摸产品的赖宝高科技公司成为当年最大的牛市之一。2017年，iphone 8将很快推出，这是苹果近年来最重要的产品。根据目前披露的方案，创新程度仍可预期。相关的产业链公司有望从中受益。此外，以华为/oppo/vivo(hov)为代表的国内智能手机迅速崛起，并于2016年在中国超过苹果和三星，这对国内手机零部件制造商有利。此外，半导体的本地化仍在进行中，led产业链正在蓬勃发展。电子行业更有把握获得超额回报。

第三个逻辑是稀土永磁体。2009年牛市中，稀土价格持平。2010年，稀土价格开始飙升，主流产品涨幅超过4-5倍，稀土股和磁性材料股大幅上涨。2017年，随着中游需求的恢复，稀土永磁体的需求将不可避免地增加。如果“对储存和储藏的打击”能够在这一年得到加强，稀土价格的上涨将超过预期。这一部门的确定性相对有限，但由于空稀土价格下跌有限，股价“价值率”非常高。

第四大逻辑是军事工业。一方面，资产证券化开始杠杆化，AVIC机电下属七家公司注入AVIC精密机械，点燃了市场对军工企业资产证券化的热情；此外，以中国重工为代表的造船企业也受益于船舶需求的反弹，股价大幅上涨。2017年，军工行业(Aiji、净值、信息)最大的亮点是国防和民用技术的混合改革和整合，股价表现可持续。

来源：荆州新闻