银行理财“生变”

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在监管力度加大的情况下，经过多年扩张的银行理财规模会在2017年告别高增长吗？业内大多数专家表示，银行融资规模的增长率将不可避免地大幅下降。中国社会科学院金融研究所研究室主任曾刚表示:“表外财务管理业务纳入mpa监管框架后，其增速越快，资本充足率要求就越高。”目前，大多数银行的资本充足率接近监管红线。在这种情况下，保持财富管理规模的增长率与表中的广义信贷增长率保持一致是一个合理的选择。”

规模缩小后的收益率略有上升

据wind统计，今年4月，全国范围内银行发行的理财产品数量为10038种，比3月份下降了15%。这一趋势持续到5月。根据溥仪标准数据，4月29日至5月5日，全国243家银行发行了1521种银行理财产品，包括封闭式预期收益产品、开放式预期收益产品和净值产品。与前期相比，发卡行减少了12家，产品流通减少了58家。

似乎业内人士对目前财务管理规模的缩减并不感到意外。溥仪标准的研究员魏玉耀表示，4月份银行理财产品发行规模下降有两个主要原因。首先，随着第一季度末评估的结束，银行对资金的需求减弱；其次，3月底开始的监管升级也使银行理财产品的发行更加谨慎，许多银行暂停了一些非标准产品的发行。此外，监管升级对银行间业务的影响也大大降低了银行间理财的新规模。

不过，记者注意到，虽然银行发行的理财产品数量减少，但平均收益率略有上升。数据显示，4月29日至5月5日，全国封闭式人民币预期收益率产品平均收益率为4.35%，同比增长0.02个百分点，封闭式产品收益率连续两周上升。就北京而言，保本融资的平均收益率在最近两周从3.69%上升到3.76%，非保本融资的平均年收益率从4.55%上升到4.60%。

近日，记者走访了北京几家银行网点，发现各银行理财产品列表有一个共同的特点，即认购起点、产品期限和预期收益率之间的相关性似乎在下降。以中信银行非担保浮动收益理财产品为例，理财产品“乐赢稳健”的认购起点为5万元，产品周期为65天，预期年化收益率为4.45%；另一种理财产品名为“汇盈成长”，认购起点为100万元，产品期限为305天，预期年化回报率为4.65%，两者相差仅0.2个百分点。

此外，记者了解到，许多银行保险产品已经逐渐淡出银行热卖产品的行列。今年4月前，银行保险产品的销售广告往往在银行网点占据显著位置，许多理财经理也积极向客户推出各种银行保险产品，回报率大多保持在5%以上。然而，5月份之后，银行对保险产品的促销开始下降。据业内人士透露，这与中国保监会集中发布的《关于规范中短期寿险产品相关事宜的通知》等一系列监管措施不无关系。

开放式理财产品很受欢迎

“流动性管理吸引了越来越多投资者的关注。在这方面，开放式理财产品具有优势，既能满足客户的盈利要求，又能解决流动性问题。”中信银行北京和平里支行的一位财务经理告诉记者，各家银行推出的开放式金融产品在市场上开始畅销。

目前，银行理财产品仍以封闭式为主，但业内人士预测，随着监管政策的引导和投资者教育的不断推进，银行理财由“封闭式”向“开放式”转变是大势所趋。

根据银行金融登记托管中心的数据，截至2016年上半年，开放式银行理财产品资金余额为11.26万亿元，占市场总量的42.85%。从开放式金融产品问世以来的快速发展可以看出，它们具有很强的市场适应性。

值得注意的是，业内大多数人认为，银行理财产品向开放性的转变不是银行根据市场发展自发进行的改革，而是多方推动的结果。根据溥仪标准，最大的推动力来自监管政策的不断调整，银行需要不断做出相应的改变以满足监管要求。

当然，开放式金融产品也是市场、银行和投资者共同选择的结果。从市场角度来看，与封闭式理财产品相比，开放式理财产品能够在保证投资收益的同时满足流动性需求，有利于市场资金的优化配置(Aiji、净值、信息)；从我行角度来看，我行可以通过滚动发行对理财产品进行动态管理，缓解资产侧稳定性要求和资本侧流动性要求之间的矛盾。

“特别是对中小银行而言，大力推广开放式预期收益型理财产品，不仅可以吸引流动性需求高的客户拓展市场，还可以缓解资产方收益持续下降带来的困境，逐步将产品转向净值。转型，从而摆脱刚性救赎的困境。”魏对说道。

值得一提的是，专家认为开放式预期收益产品并不是银行理财产品演变的终点，银行理财的发展方向是逐步培养投资者转向净值产品，推动银行理财真正回归到“代表客户管理财富，风险自担”的本质。

焦点可能会转向个人理财

银监会连续发布的七份监管文件中，有三份集中关注银行间业务，而银行业“监管套利、空再套利及相关套利”专项治理通知直接涉及银行间套利和银行间扩张，涉及银行理财、存单和外包。

随着银行间资金的减少，空 きだよ0/,various的银行已经悄悄地调整了他们的资产负债表。根据2017年上市银行最新季度报告，银行间资产和银行间负债正在全面萎缩。

魏认为，未来银行理财的发展重点将转向个人理财业务。根据溥仪标准数据，今年第一季度，国有银行、城市商业银行和农村金融机构的银行间金融管理分别下降了10.95%、9.26%和1.86%；同时，个人财务余额分别增长14.11%、20.99%和50.71%。

然而，业内人士认为，虽然开放式金融产品的发展趋势越来越好，但他们仍然需要关注自己面临的挑战。

从发行人的角度来看，开放式理财产品对银行的产品定价能力、投资研究能力、营销能力和信息披露程度有很高的要求，但大多数银行，尤其是中小银行，难以满足上述条件；从投资者的角度来看，购买开放式理财产品要求投资者实时关注产品净值的波动，并根据市场和收益的变化调整投资策略，这就要求投资者对理财产品有一定的认识，但大多数投资者缺乏关注的意识。因此，理财产品的转型和发展也要求银行提升自身业务能力，加强对投资者的教育。

来源：荆州新闻