2017去产能实施方案出炉 煤企兼并重组迎来爆发期

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本报记者郭航报道

钢铁行业兼并重组取得成功后，煤炭行业自然不会闲着。

钢铁行业方面，2016年，经国务院批准，宝钢与武钢联合重组，新成立了宝武钢铁集团有限公司，打造了钢铁领域技术创新、产业投资和资本运营的世界级平台，形成了具有较强竞争力的超大型钢铁企业集团，取得了良好的成效。

2017年，去产能形势更加严峻，并购被视为去产能的重要驱动力。在学习了钢铁行业的经验后，煤炭行业的兼并重组也频频被提及。

早些时候召开的国务院常务会议要求“用市场为基础的法律手段，有效地解决和消除过剩和落后的生产能力。”业内人士认为，并购是今年解决和淘汰落后产能的重要手段，尤其是促进相关领域中央企业的并购。

此外，5月12日，国家发改委等部门发布了《2017年煤炭减容实施方案》(以下简称《方案》)。该计划指出，坚持落后的生产能力，应该退休和提前退休。到2017年，它将撤回超过1.5亿吨的煤炭生产能力；按照市场化和法治化原则，积极推进企业债务和资产处置，力争取得实质性进展。值得注意的是，该计划再次强调加快煤炭企业的兼并重组。

中央企业在不断移动

目前，煤炭领域中央企业兼并重组步伐明显加快。近日，保利能源控股有限公司官网向保利能源公司全体员工发出公开信。《公开信》指出:“为落实国家供方改革的要求，按照国务院国有资产监督管理委员会关于非专业煤炭相关中央企业退出煤炭行业的统一部署，保利能源控股有限公司将整体转让给中煤集团。”

同一天下午，与中煤集团、中煤保利集团总经理张签署了自由转让股份协议，保利集团无偿将保利能源转让给中煤集团。据了解，这是SASAC发表声明后，中国第一个中央企业剥离煤炭业务的案例。

事实上，这并不是中煤集团第一次整合中央企业的煤炭资产。2016年，中煤集团重组并与圣辛集(现更名为辛集能源)整合。据公开信息显示，在2014年至2015年的两年中，*st New Collection分别遭受了19.7亿元和25.6亿元的巨额亏损，同时公司还被上海证券交易所警告存在退市风险，给保壳带来了巨大压力。

继2016年被中煤集团整合后，*新集2016年实现净利润2.42亿元，同比扭亏为盈。目前，上海证券交易所已批准取消该公司股票退市的风险警示，该证券简称已变更为新集能源。这一案例也被称为煤炭行业兼并重组的“双赢”模式。

“从目前来看，兼并重组无疑是煤炭企业加强资源整合、实现快速发展、提高竞争力的有效措施。从并购重组的能力和效果来看，中央企业具有很大的优势。同时，并购也是解决产能严重过剩矛盾、调整和优化产业结构、提高发展质量和效率的重要途径。”陕西神池煤矿建设有限公司总经理、资深煤矿工程师胡连根告诉《中国产经新闻》记者。

一位业内人士向《中国产经新闻》记者指出，这是中煤集团第二次整合央企煤炭资产。专业化管理是中央企业未来重组的核心理念，产业集中度不断提高的趋势十分明显。就目前情况而言，无论是大型煤炭集团之间的重组，还是大型煤炭企业与小型煤炭企业的兼并重组，今年煤炭行业的兼并重组都有望在去年煤炭产能下降后掀起一个高潮。

中煤集团办公室主任江春在接受媒体采访时指出，一些中央企业将在SASAC的领导下剥离煤炭业务，中煤集团还在与其他以非煤炭业务为主的煤炭相关中央企业进行谈判。

“随着煤炭去产能的不断推进，煤炭企业的兼并重组进入了一个爆发期。转移非专业煤炭相关中心企业的煤炭业务也是淘汰落后产能、优化产业结构的途径之一。这也是中央企业并购浪潮的一个主要特征。”品牌中国战略规划研究所副秘书长刘如军向《中国产经新闻》记者指出。

据了解，中国非专业煤炭相关央企主要包括华润集团、保利集团、中石化和SDIC。广发期货研究员邓顺告诉记者，作为一家专业的煤炭企业巨头，预计中煤将成为整合央企非煤炭资产的平台。神华将来可能会有一次大的合并。

当地积极响应

在煤炭领域，中央企业的兼并重组越来越热，地方煤炭企业也在积极响应国家的号召。

根据2017年煤炭减容实施方案，山西、陕西、宁萌4个地区的煤炭减容量为30万吨/年(含30万吨/年)至60万吨/年(不含60万吨/年)，15万吨/年(不含30万吨/年)

如果重组在到期日仍未实施，省人民政府将根据发展需要，有条不紊地将重组纳入产能规划。30万吨/年以下(不含30万吨/年)的煤矿原则上不实施新产能技术改造，已纳入技术改造专项计划的除外。

以山西为例，根据山西省“十三五”能源综合开发规划，在晋北、晋中、晋东三大煤炭基地，以大型煤炭企业为主体，按照“一个矿区原则上有一个主体开发，一个主体可以开发多个矿区”的原则，在企业自愿、市场主导的基础上，进一步加大资源整合、兼并重组力度。除山西外，河南、贵州煤炭企业的兼并重组措施也浮出水面。

据了解，我国大多数钢铁企业都有国有资产背景，这更便于省市政府进一步部署去产能工作。然而，煤炭行业的不同之处在于，在这一领域仍有大量的民营企业，这些分散的小煤矿各行其是，这使得很难形成一个联合力量的能力。

“地方煤炭企业积极开展并购，推动煤炭企业组建超大型煤炭企业集团。这也是去产能和促进产业转型升级(Aiji、净值、信息)的结合，对低端落后产能有挤出效应。兼并重组后，一些小煤矿也将退出市场，行业集中度将提高，大的市场环境也将得到改善。”能源互联研究员聂广辉告诉《中国产经新闻》记者。

目前，国家发改委鼓励优势企业加大并购力度，打造大型企业集团，特别是1亿吨超大型煤炭企业集团。根据目标，到2020年，煤矿企业数量应减少到3000家，5000万吨以上的大型企业产量将占60%以上，其中约10家力争达到1亿吨。国有企业改革领域的资深专家朱博山认为，未来可能会有许多省市煤炭国有企业进行重组，或者由煤炭中央企业兼并几家小型煤炭国有企业。

跨越地区是困难的

需要指出的是，对于地方煤炭企业来说，目前的并购都是在同一个地区进行的。在国家一级，鼓励发展煤电合资企业，进一步促进煤电一体化、煤焦一体化和煤化一体化等产业的整合和发展；不同类型、不同规模、不同地区、不同所有制的煤炭企业在大力推进下，纷纷实施兼并重组，形成了几个超大型煤炭企业集团。

就跨地区并购重组政策而言，目前市场预期仍相当悲观。有业内人士指出，由于管理体制和人员负债等诸多因素，大规模煤炭并购，尤其是跨地区并购，难度更大。

“跨区域并购以前已经提到过，但目前，整合主要是基于地理上的划分。不可否认，跨区域可以最大限度地发挥行业优势。但是，因为每个地方对企业都有不同的政策，企业本身的债务问题，如何处理员工，以及税收问题，这些都需要统筹规划。如果一个环节处理不好，并购重组将得不偿失。”一位不愿透露姓名的业内人士告诉《中国产经新闻》记者。

目前，煤炭企业把兼并重组作为减产的主要出发点，但兼并重组后并不是一切都好。一些分析师认为，超大型煤炭集团可以通过调整自身产能来控制市场供求，从而避免小煤矿走自己的路。但是，中央企业有自己的利益，需要在产业结构调整和人员配置上做出周密安排。否则，中央企业很难形成合力，就会出现“大而不强”的问题。

刘如军表示，对于煤炭行业，我们必须借鉴钢铁行业在兼并重组过程中的经验教训。企业兼并重组不等于简单的规模叠加。从理论上讲，企业间的并购可以产生规模经济，提高盈利能力，但往往事与愿违。相反，会出现一些“大而不强”的企业，甚至会出现企业文化的冲突，这将增加管理成本，降低社会效率。

对此，一些业内人士认为，为了保证企业并购后的活力，并购的形式可以多样化。如果允许符合条件的企业发行优先股和定向可转换债券作为并购支付方式，还可以鼓励证券公司开展并购融资业务，各种金融投资主体可以通过设立股权投资基金、风险投资基金、产业投资基金和并购基金等方式参与并购。

来源：荆州新闻