央行公开市场逆回购净投放300亿 28天期操作继续暂停

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凤凰财经新闻5月22日，中国人民银行开通了100亿元人民币的7天反向回购业务和300亿元人民币的14天反向回购业务。

央行公开市场本周有4100亿资金到期，周一至周五分别为100亿元、1700亿元、1400亿元、700亿元和200亿元。

上周，2500亿元反向回购在公开市场到期，4100亿元投入使用。另有1795亿元的mlf到期，净提款195亿元。此外，800亿元的国库现金被存入，获胜的利率急剧上升。

从中国银行的宏观固定收益来看，中标利率的大幅上升反映出该行的资金缺口仍然很大。考虑到国库仍需支付现金存款的存款准备金，实际成本高于同业存单。短期而言，流动性供求结构仍需平衡，融资方面仍存在巨大压力。

此外，自上周以来，央行开始暂停28天反向回购操作，货币政策执行报告首次提到dr007的操作区间为2.6%-2.9%。

产业研究认为，央行在缩短锁定期的过程中将分为两步:第一步是保留7天、14天和28天三个操作品种，但逐渐向7天靠拢，加权平均操作周期开始下降；第二步是逐步暂停28天和14天的反向回购操作，并在2016年8月前恢复7天的反向回购操作模式。

产业研究表明，如果锁定长度缩短，货币市场利率的运行区间可能会缩小。2.6%-2.9%的7天回购利率(dr007)更有可能是央行对未来理想利率区间的大致头寸，即在该区间内下降的比例应该增加，偏离程度可能缩小。

来源：荆州新闻