金融科技监管需要与时俱进

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通过树立技术驱动监管理念，建立金融综合监管体系和主动准确的监管数据采集系统，加强金融技术与监管技术创新的国际交流与合作，实现我国金融技术在产业发展和有效监管中的均衡和长期发展。

金融技术的发展也带来了前所未有的风险和挑战，regtech应运而生。图/愿景中国(000681)2017年5月，中国人民银行成立了金融技术委员会，旨在加强金融技术工作的研究规划、协调与合作，这表明央行正在积极应对全球金融技术的发展。

金融技术基于一系列技术创新，如大数据、云计算、人工智能、区块链等。，并完全应用于包括但不限于支付和结算、贷款融资、财富管理、零售、银行、保险等技术。这改变了我们的生活。同时，金融技术的发展带来了前所未有的风险和挑战，regtech应运而生。从全球视角审视金融技术的最新发展和监管技术的趋势，为新形势下的中国金融监管提出新的思路。

监管技术的兴起和演变所谓的金融技术是技术和金融的结合，其立足点在于金融。它在英语中表示为金融技术，是金融技术的缩写。关于它的概念有很多观点，更权威的来自金融稳定委员会(fsb)的定义:金融技术是指技术带来的金融创新，它可以创造新的商业模式、应用、流程或产品，从而对金融市场、金融机构或金融服务模式产生重大影响。

金融技术的发展有利于解决传统金融模式下无法解决的信息不对称、高风险和高成本问题。通过创造适用于广泛社会群体的金融产品，广泛的社会阶层可以分享经济发展的成果。

随着金融技术的发展，基于新技术的金融模式不断冲击着传统的金融运作模式，传统的监管面临着巨大的机遇和挑战。因此，有人提出用技术对抗技术，用技术应对金融技术。

监管技术是与金融技术相对应的一个概念，是指技术与监管相结合来应对新的金融技术。它在英语中表示为regtech，regtech是监管技术的缩写。监管技术被定义为应对科技创新带来的金融行为合规问题的新技术。英国金融市场行为监管机构(fca)有一个经典的描述:使用新技术来帮助达到监管要求。

作为一个衍生于金融科学与技术概念的概念，监管科学与技术是严格意义上的金融科学与技术的一个分支，具有实时性、高度创新性和高度专业性的特点。与传统监管相比，监管技术有三大优势:一是促进企业遵守监管规定，增强企业配合监管的能力；二是改变监管者和被监管者的监管方式，实时动态监管，增强市场发现能力，提高金融服务效率；第三，完善监管机构的监管模式，降低监管难度和成本。例如，美国有大量的监管技术服务公司，它们为客户公司提供技术解决方案以降低合规成本。

中国金融技术的发展主要围绕三个主题，即降低合规风险、保护消费者权益和促进普惠金融。金融技术有效地弥补了我国金融发展中金融服务的不足，并呈现出金融分散化、分散化和定制化的特征。依靠中国互联网的快速发展，其格式呈现出重叠和高度细分并存的特点。在一系列科技快速发展的背景下，中国金融市场具有三大特点:规模大、创新动力强、风险防控需求迫切。因此，有必要加快最新科学技术的结合，构建具有中国特色的金融技术监管体系。

具体来说，中国的金融技术有三个突出的优势:

优势1:移动支付是世界领先和创新的

以蚂蚁金服和微信支付为代表的互联网金融公司在移动支付领域不断创新，移动支付的比重不断扩大。2017年5月，浙江省提出了建设无现金社会的口号。其科技应用主要集中在生物识别领域，如指纹认证支付和人脸识别支付，以及未来可能应用的虹膜支付和声纹支付。除了生物识别技术，未来基于区块链的数字现金还将对移动支付、跨境支付等行业产生巨大影响。

优势2:空信用信息产业发展巨大，有利于普惠金融

2015年1月，中国人民银行发布了《关于做好个人信用信息业务准备的通知》，要求8家机构做好6个月的个人信用信息业务准备。目前，蚂蚁金服的子公司芝麻信用公司取得了最大的突破，其内置于自身评分系统中的用户可以使用信用评分直接扣除共享自行车的押金，借还伞充宝，甚至可以根据信用评分与卢森堡进行电子签证服务，已经超出了原有信用申请领域的范围。个人信用信息基本上服务于普惠金融。个人信用信息服务的最大价值和利润在于成为普惠金融的风险控制数据。普惠金融的发展需要信用信息数据来降低贷款风险，从而降低成本，实现普惠金融的本质。

普惠金融的发展有效填补了中国现有金融体系中中小企业和个人金融服务的不足。蚂蚁金服及其芝麻信用系统等互联网金融公司做得很好，但建立互联网加、大数据金融资产和信用信息系统不仅是金融领域的需要，也是全社会的新趋势。

未来农村金融的发展依赖于个人信用信息和基于大数据的信用体系。只有构建完善、全覆盖的个人信用信息系统，才能解决农村金融服务问题。因此，个人信用信息与普惠金融的结合对于解决农村金融问题非常重要。

优势3:整合互联网和电信运营商的大数据，人工智能赶上美国

互联网企业和电信运营商之间的大数据整合将达到1+1 > 2的效果。我所在的中国人民大学金融技术与互联网安全研究中心，参与并推广了由上海数据交换中心、中国联通(600050)、中国互联网网络信息中心、复旦大学、中国信息与通信研究院等共同建立的中国第一个大数据流通与交易技术国家工程实验室。目标是未来引入更多数据，研究基于多方数据的大数据产业发展模式的路径。

由于电信运营商拥有互联网公司所没有的一些优势，如运营商的数据相对成熟，在处理风险控制、精准营销、小额信贷、贷后预警、盗窃和电信欺诈等问题上积累了历史，数据更加准确和动态，两者的结合极大地提升了大数据的价值，实现了个人准确的信用描述。去年，中国人民大学金融技术与网络安全研究中心帮助中国联通和京东金融成功整合数据。

京东金融与中国联通的合作只是第一步。未来，京东金融将与中国移动、中国电信等运营商全面合作，整合各自优势，甚至整合中国银行(601988)和广电集团的数据。此外，作为新兴的人工智能技术，深度学习高度依赖大数据。通过模拟人脑的训练方法，机器可以自动学习，这一技术的应用也使得蚂蚁金服、腾讯、谷歌、百度、facebook等公司的业务实现了快速增长。因此，中国也进入了移动互联网时代的大数据井喷阶段。从短期来看，美国的人工智能技术仍保持领先，但从长期来看，中国在人工智能领域超越美国的可能性很高

目前，中国的金融技术还面临三大问题:

问题1:区块链市场应用潜力巨大，但目前监管态度较为审慎，发展相对滞后

区块链技术在中国金融领域的潜在应用主要体现在以下三个方面:一是点对点支付；第二，多方交易，即通过技术在交易过程中建立信任基础；第三，智能市场包括清算交易，实时转移任何形式的点对点交易，以及开发金融衍生品智能合约，以实现自动头寸调整。具体而言，它涉及交易所、保险、众筹、基金和股票交易等子行业，潜力巨大。

区块链最直接的应用是数字现金。中国人民银行已明确否认非官方数字现金的法律地位，并宣布将推出中国人民银行版的数字现金。由于区块链的数字现金无法获得合规状态，比特币等数字现金被转移到洗钱的黑网上，这值得警惕。

在这方面，学术界呼吁宽大处理，并为小规模公开发行保留一个想法或数字现金。具体数额将由中国证监会确定，这可能在股权众筹、中小企业融资和债券融资等相关形式上取得重大突破。

问题2:股权众筹相对停滞，迫切需要政策放松和支持

由于p2p专项整治的影响，中国的众筹政策几乎停滞不前，投资者谨慎支持，投资相对保守，导致几乎整个众筹行业都处于垂死状态，而股权众筹在国外最为活跃，尤其是在英国。然而，通过大数据、区块链和其他金融技术的结合，在股票投资领域仍然有空。德国已经有了依托以太网平台的dao项目，对中国有很好的借鉴作用。目前，中国人民大学金融技术与网络安全研究中心与清华大学联合开展了一系列金融技术与监管技术的系统研究，特别是新技术如何与中国人民银行监管体系相结合，监管技术如何系统化，并将陆续推出。

问题3:金融技术过于依赖互联网金融，中小科技公司融资困难

尽管金融技术的概念近年来非常流行，但包括大数据、信用报告和支付在内的优势项目集中在互联网公司和互联网金融领域。阿里巴巴集团、腾讯集团等大型互联网公司直接参与了大部分金融技术创新，而中小微技术企业仍有巨大进步。

一方面，由于互联网金融本身的巨大发展潜力，它仍有相当大的发展空间，而金融技术在发展的初期还没有完成其转型，这需要一个积累和发展的时期；另一方面，中小科技企业在自身发展中面临融资困难，这也困扰着中小科技企业。融资问题使中小科技企业无法实现科技成果向现实生产力的转化，发展受到限制。我相信，随着政策和市场态度的调整，中国将迎来一个金融科技企业和金融科技爆发的新时代。

技术驱动的监管思维转变面对金融技术的快速发展、风险的积累和技术漏洞，如果我们坚持传统的监管理念，可能会引发不可逆转的系统性金融风险。因此，我们有必要用技术驱动的监管思维来应对金融技术带来的一系列问题:regtech应对fintech。

目前，金融技术监管的根本问题在于信息不对称。监管层可以通过监管技术的技术手段，主动解决数据采集、采集、分析和文件存储等问题，并能实时有效地发送指令。监督由被动变为主动，监督人和被监督人在获取信息方面处于平等的地位。通过数据共享形成一个有机的互动系统，降低监管成本，真正实现实时、可预测、自上而下的技术支持

具体来说，就是要建立金融综合监管体系和主动准确的监管数据采集系统，加强金融科技与监管科技创新的国际交流与合作。

一是综合金融监管体系需要建立统一的金融监管委员会，对银行、保险、债券等金融领域实施统一监管，构建大规模监管格局。在该委员会的基础上，实施了金融一体化立法，形成了金融商品、金融市场和金融服务三位一体，相互呼应。

二是建立主动、准确的监管数据采集系统，明确相关规则，建立数据申报、共享和篡改的规章制度，开放地方和中央部门之间的数据孤岛，实现实时数据共享。在该系统中，区块链和人工智能等技术被积极用于提高监管数据的准确性和主动性。

第三，加强国际合作，特别是与英、美、德、日、澳等国在金融技术和监管技术方面的交流。我们将于今年7月访问英国，调查英国金融科技企业的现状，了解英国的政策趋势和监管技术发展。

通过树立技术驱动监管理念，建立金融综合监管体系和主动准确的监管数据采集系统，加强金融技术与监管技术创新的国际交流与合作，实现我国金融技术在产业发展和有效监管中的均衡、长期发展。

(杨东/文)

(作者是中国人民大学国家发展与战略研究所研究员，中国人民大学金融技术与网络安全研究中心主任。编者:王东)

来源：荆州新闻