齐俊杰:都在关注美联储 却漏掉对房价致命的重要数据

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今天清晨，全世界都在等待耶伦阿姨在美国的消息。果然，美国人仍然信守诺言。耶伦阿姨的美联储按照承诺将利率提高了25个基点，联邦基准利率也提高到了1%-1.25%。离我们1.5%的基准一年期定期存款利率只有一线之遥。

尽管美联储加息的预期由来已久，但它仍对市场产生影响。美元指数表现出巨大的纠结，先是上升，然后下降，然后上升，然后下降。有办法追上去。自去年年底加息以来，美元实际上在没有跟随利率的情况下走强了。美元走强更加关注经济，美联储加息肯定会对经济活力产生影响。因此，美元现在处于弱势盘整的趋势，现在已经达到96的位置。正因为如此，人民币对美元能够迅速反弹。掐死人民币空的头。美国股市对美元也反应迟钝，这有点奇怪。这是一个强有力的和令人兴奋的牛市气氛，在这种气氛中，空的利润应该得到很好的利用，这样大的利润空提高利率不能再影响美国股市的趋势，这表明美国股市的估值已被严重高估。

美联储将按照承诺提高利率，这将对世界利率产生深远影响。事实上，在中国，虽然央行没有加息，但很多银行都主动提高基准利率，工农双方都把基准利率从1.5%提高到1.75%，这相当于市场的应急机制已经启动，基准利率的上调已经实质性地开始了。美联储在此次加息后也继续表明立场，并将在今年再次加息。如果是这样的话，这意味着到2017年底，美国联邦基准利率将等于我们的基准利率，并进入关键状态。换句话说，从明年开始，央行将发表声明，跟随美联储加息。最重要的是，当美联储再次加息时，它也清楚地表明，它将在今年内开始缩减规模，从每月100亿美元开始，并将每季度扩大一次，直到国债削减规模达到300亿美元，抵押贷款支持债券达到200亿美元。美元是美联储的负债。当美联储缩小其规模时，它将不可避免地减少其美元投资。在我们央行的资产负债表上，美元只是一种资产。因此，如果美元缩水，央行将不可避免地跟随基础货币贬值的趋势，缩小其货币表。否则，美元作为一种资产将被大幅兑换，就像去年下半年一样。因此，种种情况表明，全球货币方向已经发生了变化，一些人仍在期待央行的宽松政策，这是相当不现实的。

有任何证据表明这一点。碰巧我们的中央银行昨天在美联储之前公布了五月份的金融数据。结果，市场震惊了。m2的增长率仅为9.6%，低于10%。这已经很多年没见了。在我的数据中，这似乎是历史低点。基本上，从来没有这样的情况。有必要知道，5月份美元仍在下跌，外汇账户仍在上升，而m2却下跌了这么多。可以想象，在未来2-3年内，央行的去杠杆化不会放松，而是可能会逐渐增加。一旦加息周期开始，m2跌破10%是正常的。

金钱和房价之间的关系太大了。我们常说，2008年后，房价基本上会变得越来越金融化。每次房价上涨，我们都能看到金融和货币宽松的影子，而这种货币周期收紧肯定会影响房价。m2创新率很低，这在过去几十年中从未出现过。在房价上涨的15年里，我们从未见过m2低于10%。如果过去是我们的货币轮换，现在我们的货币轮换与全球货币革命的开始周期是统一的。房地产平均售价的上涨将很快跌入负值区间，不要忘记，我国央行的加息周期还没有真正开始。

现在，那些买新房子的人没有贷款，那些偿还贷款的人很快就会有更高的利率。住房不能出售，抵押贷款越来越难。房地产逐渐从资产中分离出来。正如我们所料，流动性陷阱正在房地产市场发生，流动性陷阱的出现必将对杠杆式房地产投机者造成毁灭性打击。不管你的抵押贷款来自哪里，到时候，都不会有利息。许多房子看起来像资产，相当有价值，但它们不能换成一毛钱，所以生活应该更困难。据说现在很多开发商都处于这种状态，他们手里有很多房子，但是面对几千万的账户，他们没有饭吃。房地产正朝着我们预期的方向发展。让子弹继续飞吧！

来源：荆州新闻