冲击“奶油第一股” 海融科技拟募4.16亿扩产能

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[摘要]2月22日，上海海荣食品科技有限公司(以下简称“海荣科技”)的招股说明书出现在中国证监会的官方网站上。如果这一突破成功，海荣科技有望成为a股市场的“第一黄油股”。

《时代周刊》记者李万山来自广州

2月22日，上海海荣食品科技有限公司(以下简称“海荣科技”)的招股说明书出现在中国证监会的官方网站上。如果这一突破成功，海荣科技有望成为a股市场的“第一黄油股”。

近年来，随着人们饮食结构的调整和生活质量的提高，中国的面包产业有了一定的发展。风能金融终端数据显示，中国烘焙行业规模以上企业主营业务收入从2011年的1660.82亿元增加到2015年的2654.78亿元，利润总额从2011年的138.3亿元增加到2015年的232.74亿元，复合年增长率为13.90%。

海荣科技所属的烘焙食品原料行业也在崛起。2015-2017年，公司主营业务收入复合增长率可达18.66%。根据招股说明书，此次海荣科技将在上海证券交易所上市，发行股份不超过1500万股，所有募集资金将用于“食品扩张项目”。该项目总投资为4.16亿元，共分五个子项目，其中“脂肪霜扩建项目”需融资1.14亿元。

“考虑到本次募集投资项目的建设从投资到生产需要很长时间，面对空烘焙食品原料市场广阔的市场，公司计划实施本次募集投资项目。”海荣科技回应时代周刊记者。

加速膨胀

2003年10月，黄与黄兄弟在上海共同成立了海荣科技有限公司(海荣科技的前身)。公司自成立以来，一直从事植物黄油、巧克力、果酱等烘焙食品原料的研究、开发、生产和销售。其中，植物黄油系列产品是公司的主要产品，其销售网络覆盖全国大部分地区以及南亚和东南亚的“一带一路”沿线国家，如印度、泰国、越南和马来西亚。

在不到三年的时间里，海荣食品将植物黄油的生产能力从2015年的29，500吨提高到2017年的68，400吨。

2015年，海荣科技对植物黄油生产线进行了技术改造，设备于2016年投入使用。但实际上，海荣科技2017年的实际产量为3.71万吨，产能利用率仅为54.30%。然而，“植物黄油生产扩大项目”将在运营的第四年达到其生产能力，同年新的生产能力将为62，500吨左右。

海荣科技表示，公司在进行技术改造时考虑了未来2-3年的生产需求，因此2017年公司的植物黄油产品产能利用率相对较低。

报告期内，海荣科技近90%的营业收入来自于植物黄油业务。为了降低相关风险，海荣科技计划通过此次ipo加强其他业务优势，其中之一就是投资7822万元开展“果酱巧克力扩张项目”。巧克力和果酱的生产能力从2017年的1150吨和1350吨分别提高到7000吨和8000吨。

此外，海荣科技计划增加冷冻甜点业务。

该公司在招股说明书中表示，冷冻甜点是公司未来发展的关键产品。由于该产品是烘焙食品原料行业的重要衍生产品之一，在生产技术、销售渠道、运输和储存方式上与公司现有产品具有高度相似性，可以形成协同效益。“本项目的实施可以丰富公司烘焙食品原料产品的种类，更好地满足公司客户对产品多样化和降低成本的要求”。

股权高度集中

近年来，公司业绩的快速增长及其在供应链中的有利地位使得海荣科技不必过于担心资金问题。

招股说明书显示，公司资产负债率从2015年末的63.05%下降到2017年末的47.16%；速动比率从2015年底的0.66上升到2017年底的1.15。截至2017年底，公司账面货币资金1.79亿元，流动负债1.82亿元，其中预付款项9627.88万元。

海荣科技自成立以来没有引进过外部投资者，在其招股说明书中，海荣科技将“融资渠道单一，需要提高财务实力”视为其竞争劣势之一。对此，海荣科技回应《泰晤士报》记者称，公司管理层根据公司发展的实际情况和需要，合理判断和确定了公司的融资方式，“公司希望通过此次首次公开发行和上市，丰富融资渠道和方式，增强财务实力。”

事实上，在公司成立后的很长一段时间里，海荣科技的股东都只是黄的和黄的兄弟。

2015年下半年，海荣股份有限公司整体变更为股份公司，之后公司开始鼓励员工持股。随着计划的实施，海荣科技部分重要岗位的员工成为公司股东，大部分股份仍由黄兄弟持有。

截至目前，黄兄弟的持股比例高达96%。根据招股说明书，黄兄弟已经签署了一致行动协议。本次发行完成后，双方仍将持有公司50%以上的股权，处于绝对控股地位，是公司的实际控制人。

目前，黄为公司董事长，黄为总经理。海荣科技告诉《时代周刊》，公司已经建立了公司章程和独立董事制度，以保护中小投资者的相关权益。

事实上，除了担任海荣科技的董事长外，黄目前是新荣食品的实际控制人。据公开信息，新荣食品及其子公司主要从事食品原料和添加剂的代理业务。在报告期内，他们是海荣科技的供应商之一，这种关系也引起了中国证监会的关注。

《时代周刊》记者注意到，2017年，黄没有从公司领取工资，而黄领取的工资为人民币263.63万元。此外，公司董事兼副总经理季德南的工资为158.2万元，上述两人的工资均超过400万元。2017年，海荣科技的11名核心经理的总薪酬为837.97万元。

招股说明书显示，公司核心经理的平均年薪从2015年的33.92万元增加到76.18万元，公司中层员工的平均年薪从15.95万元增加到30.05万元，普通员工的平均年薪从7.02万元增加到7.64万元。

对此，海荣科技回应《时代周刊》记者称，为了更好地激励核心骨干人员，提升公司绩效，公司制定了合理的薪酬和激励机制。“随着公司经营业绩的同比增长，管理人员的平均工资呈现逐年上升的趋势。主要是因为公司的经营业绩比较好，负责销售的经理也大大增加了。”。

来源：荆州新闻