人民币国际化基础设施再度夯实

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我们的记者李国辉

5月2日，人民币跨境支付系统cips(二期)全面上线运行，为境内外参与者跨境人民币业务提供资金结算结算服务。作为人民币国际化的高速公路，cips(一期)于2015年10月投产。

与cips(第一阶段)相比，cips(第二阶段)有如下改进和完善:第一，在现有时间序列的基础上进一步延迟，实现全球所有时区金融市场的全覆盖；二是在现有实时全结算模式的基础上，引入定时网结算机制，增加批量业务模式，满足参与者的差异化需求；三是业务模式更符合国际标准，也考虑了推广和拓展的要求，支持各种金融市场业务的资金结算；四是丰富参与者类型，进入境内债券结算系统、境外证券存管或结算机构；第五，在cips(第一阶段)只支持国内直接参与的基础上，进一步扩大到海外直接参与，为引进更多合格的海外机构做准备。

“从那时起，cips已经基本覆盖了全球所有时区，支持全球支付和金融市场业务，满足了全球用户的人民币业务需求。人民币跨境支付清算系统已从以前的混合模式进入以cips为核心的2.0阶段。”中国银行国际金融研究所研究员赵雪晴说。

赵雪晴认为，在建人民币基础设施二期符合中国的发展需要，服务于实体经济和对外开放的新格局，符合人民币国际化发展的需要，可以巩固人民币金融基础设施。

首先，在新时期，中国跨境贸易不断深化，企业加快走出去，“一带一路”建设有序推进，对外开放新格局逐步形成。完善支付清算体系建设，建立符合国际标准的安全、高效、便捷的人民币跨境支付清算体系。

在人民币国际化方面，经过近10年的发展，人民币国际化取得了显著成效，已成为全球最大的新兴市场交易货币、第三大sdr加权货币、第五大支付货币和第七大外汇储备货币。赵雪晴表示，2018年，人民币国际化已走出低迷调整期，进入新阶段。服务实体经济、深化资本市场开放已成为建设重点，这对人民币跨境支付结算系统提出了更高的金融交易要求，不仅需要更加稳定、便捷、高效和国际化，还需要与各种证券系统互联互通。

Cips(第二阶段)满足市场参与者的需求，支持人民币的全球使用。Cips(第二阶段)侧重于在结算机制、流动性支持、服务时间、消息设计、参与者类型和管理等方面覆盖全球金融市场。，以满足不同的需求。

在服务时间方面，自5月2日起，cips在中华人民共和国法定工作日全天候运行，运行时间调整为5×24小时+4小时。系统业务处理分为白天会话和夜间会话。一般工作日白天比赛的运行时间为当天8:30-17:30(包括17:30-17:30为结算等最终处理时间)。考虑到中国的时区，白天比赛在周末和法定节假日后的第一个工作日的运行时间提前到当天的4: 30。夜间游戏的运行时间为当日17: 00至下一个自然日8: 30(8:00至8:30为结算等最终处理时间)。

cips(二期)调整后的夜间时间与欧美金融市场的营业时间一致，将推出定期净结算业务，这就对参与者提出了流动性管理要求。因此，中国人民银行决定为银行间货币市场开放夜市，cips直接参与者可以根据结算需要通过银行间货币市场向cips账户注入资金。

中国人民银行相关负责人表示，这一新的制度安排可以满足境内外直接参与者夜间流动性调整的需求，保证支付结算的安全性，也有利于境内外金融市场的整合，对支持中国金融市场健康发展具有积极意义。未来，它将有序向全球人民币业务参与者开放，推动中国金融市场开放和人民币国际化。

除CIP外，人民币跨境清算还可以通过清算行模式和代理行模式进行。在清算行模式下，港澳清算行直接接入大额支付系统，其他清算行通过总行或母行接入大额支付系统。所有清算行均基于大额支付系统完成跨境和离岸人民币清算服务。代理行模式下，境内代理行直接连接大额支付系统，境外参与行可以在境内代理行开立人民币同业账户，进行人民币跨境和离岸资金结算。

展望未来，赵雪晴认为，短期内，人民币各种跨境清算模式将并存，但长期来看，跨境支付清算系统将实现统一。

“与美元相比，人民币国际化是独一无二的。它是在资本项目不能完全自由兑换、香港等离岸市场率先发展的背景下开始的。跨境支付清算系统也与之相匹配，呈现出多种清算模式并存的独特结构。但是，从长远来看，跨境人民币支付清算系统将是统一的。”赵雪晴说。

截至2018年3月底，cips拥有境内外直接参与者31家，境内外间接参与者695家，实际业务范围已扩展至148个国家和地区。与2016年相比，2017年CIP(第一阶段)处理的业务数量和金额分别增长了99%和234%，大部分跨境业务由所有直接参与者转移至CIP(第一阶段)。

赵雪晴预计，cips(二期)的开通将进一步扩大覆盖面，基本消除时区差异，大幅减少流动性占用，提高人民币跨境交易效率。随着cips的成熟发展，全球人民币清算中心将实现人民币无缝交易，cips将逐步取代其他渠道成为跨境人民币清算的主导系统。

来源：荆州新闻