多角度精准发力护航小微融资

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本报记者周翠

6月24日，央行宣布对小微企业进行定向RRR减债和债转股后，6月25日，央行等五部门联合发布了《关于进一步深化小微企业金融服务的意见》(以下简称《意见》)，从货币政策、监管评估、内部管理、财税激励、环境优化等方面提出了具体措施。，并从多角度努力标本兼治，缓解小微企业融资难、融资贵的问题。

民生银行首席研究员文彬在接受英国《金融时报》记者独家采访时表示，与之前零散的政策法规相比，《意见》为小额信贷服务中的制度性和体制性障碍提供了一个全面的解决方案。随着这些政策的相继实施，将形成服务小微企业的协同效应，这不仅有助于在短期内降低小微企业的融资成本，而且有助于小微金融服务在中长期内的持续良性发展，从而稳步提高小微企业的融资能力。

政策支持继续增加

为了加强对小微企业的金融服务，解决融资难、融资贵的问题，今年以来相关政策不断增加。

3月28日召开的国务院常务会议决定设立国家融资性担保基金，支持各省(区、市)通过股权投资和再担保方式开展融资性担保业务，带动各方资金支持小微企业。4月25日召开的国务院常务会议决定再出台七项减税措施，支持创业创新和小微企业发展。6月20日召开的国务院常务会议提出了缓解小微企业融资难、融资成本高的五项措施，并明确提出要运用定向RRR减息等货币政策工具提升小微信贷供给能力。

今年以来，央行已三次宣布实施有针对性的RRR减息，其重要目的是加大对小微企业的支持力度，支持金融机构发展普惠金融。

1月25日实施的普惠金融RRR减债目标是“支持金融机构发展普惠金融服务，重点缓解小微企业融资困难和融资困难，提高金融服务覆盖面和可用性。”经济提供了有效的支持”；第二次有针对性的RRR降息于4月25日实施，“引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构”；7月5日，RRR将实施第三次定向降息，“进一步推进债转股市场化法制化”，加大对小微企业的支持力度。”

《意见》提出的货币政策支持和财税政策激励，充分体现了小微企业蓬勃发展对经济高质量发展的重要作用，以及小微金融服务有序发展对商业银行高质量发展的重要作用浙商银行的经济分析师岳洋说。

他认为，《意见》能够有效引导和鼓励金融机构加大对小微企业的金融支持，有效降低企业成本，意义重大。

中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼预测，今年RRR三次定向降息，再融资和再贴现支持中小农业增加1500亿元，通过资产证券化盘活信贷资源1000亿元，共投放1.75万亿元资金支持小微发展。

融资问题仍然存在

虽然政策大力支持和倾向于小额信贷，但小微企业融资难、融资成本高的问题并没有得到有效解决。

随着中国经济的稳步发展，小微企业的融资需求持续增长。央行发布的2018年第一季度银行问卷报告显示，今年第一季度小微企业贷款需求指数达到66.3%，同比和环比分别增长3.7和4.1个百分点，达到2015年第一季度以来的新高。

然而，小微企业的融资成本一直居高不下。数据显示，近年来，我国金融机构小微企业平均贷款利率约为6%，同业拆借利率约为13%，温州民间借贷注册利率超过15%，小额贷款公司等金融机构利率为15%-20%。与此同时，小微企业的融资比例来自正规金融机构，私人融资约为40%和60%。与金融市场较为发达的国家和地区相比，正规金融机构的比重大大增加了。

“此外，随着信贷事件的增多，相对弱势的民营企业和小微企业受紧缩压力不对称的影响，更容易受到冲击，融资问题进一步加剧。”盘古智库高级研究员吴琪在接受英国《金融时报》采访时表示。

今年以来，受去杠杆化和强监管的影响，广义流动性收缩，贷款利率、非标准利率和信贷债券收益率均有不同程度的上升；企业流动性恶化，信用债券市场违约风险上升。

吴琪分析说，小微企业融资难，融资贵。一是与企业资产规模小、固定资产少、土地和房地产抵押不足等问题相关，导致信贷风险高；二是与现行财税政策的不完善有关；第三，它与金融机构不完善的商业模式有关。

数据显示，截至2018年3月底，小微企业不良贷款率达到2.75%，比大企业高出1.7个百分点。

多种措施缓解小微融资困难

虽然小额信贷的覆盖率和可获得率仍不尽如人意，但业内许多人表示，最近推出的一些小微企业融资政策可能会起到实质性的助推作用。

为进一步解决小微企业融资难、成本高的问题，有必要采取一些短期激励政策，如减税减费、有针对性的RRR减费等。，并通过深化改革建立长效机制，从根本上解决问题。

“目前，小微企业面临的融资困境主要源于金融机构风险偏好的下降。考虑到向小微企业提供融资可能造成资本损失，降低RRR、降息和减税的激励效应可能会受到一定程度的影响。如何提高金融机构提供小额信贷的意愿和能力更为重要，这也是《意见》的主要目的。”吴琪认为。

吴琪表示，对于金融机构来说，支持小微企业，要加快内部考核机制改革，从内部转移定价和服务机制等方面提高小微企业的服务质量和水平。例如，基于小额信贷业务在优化客户结构、增加收入、确保银行持续稳定发展方面的重要作用，我们应提高对小额信贷业务的战略认识，整合内外部业务和优势资源，完善配套的经营管理机制和组织结构，如设立普惠金融部、增设社区和小微支行等。

“在金融去杠杆化背景下，商业银行应更好地满足和挖掘小微企业客户需求，不断优化业务结构，开发便捷安全、客户体验良好的金融产品体系，实现规模、效率和资产质量的协调发展。继续提高服务实体经济的水平和能力，通过实体经济的高质量发展更好地服务实体经济的高质量发展。”岳洋认为。

事实上，在一系列政策的引导下，传统金融机构正在加大对小微企业的支持力度。截至一季度末，小微企业人民币贷款余额25.1万亿元，同比增长14.3%，比同期各类贷款和企业贷款增速分别高出1.5个百分点和2.4个百分点。

来源：荆州新闻