五年间创业板公司现金分红改善最大 2017年整体派现率已达32%

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■本记者见习记者孟浩

随着上市公司质量和价值创新能力的提高，中国证监会进一步完善了上市公司股利制度，并采取多种措施引导上市公司现金股利。上市公司的股利意识不断增强，现金股利行为显著增加。根据上海证券交易所7月4日发布的最新数据，从分红数量来看，从2013年到2017年，上海证券交易所推出了现金

分红公司的数量从674家稳步增加到1134家。在过去的五年里，现金分配总量一直保持在较高水平，约为6800亿元。从分红比例来看，2013年至2017年，上市公司分红总额占净利润的比例稳定在30%以上。

万博兄弟资产管理公司总裁刘哲昨日对《证券日报》记者表示，上市公司现金分红逐渐增加，反映出上市公司整体业绩逐年改善，盈利能力有所提高。另一方面，也反映出在逐步引导长期价值投资理念的过程中，上市公司股东创造价值的意识不断增强。

这是资本市场的积极变化，也是市场从短期投机逐渐走向成熟的表现。

近年来，a股各行业的股利支付率呈现总体上升趋势。据统计，上海主板、深圳主板、中小板和创业板的股利支付率在5年内保持了稳定增长的良好势头。其中，创业板上市公司的现金流出率从2013年的16.64%上升至2017年的32%，明显高于同期其他行业的数据。各行业现金分配率

基本上是平稳上升的，其中日用消费品和公用事业行业的现金流出率连续五年持续上升，2017年达到近60%。

中国国际经济交流中心经济研究部副研究员刘向东昨日在接受《证券日报》采访时表示，各行业的套现率都有所上升，这是监管政策调整的结果，特别是对那些长期不分红的铁公鸡，提高了股东价值投资的回报率。

值得注意的是，近五年来，a股市场现金股利存在明显的结构性差异。据统计，2017年，前100家公司分红总额为6965.9亿元，占沪深两市11058.83亿元现金分红总额的62.99%。其中，各个部门和行业的现金分配水平差异很大，如上海证券交易所主板、深圳证券交易所主板和中小企业

黄金股息分别占79%、10.28%和10.4%。

相比之下，可以看出2013年至2017年各行业现金股利的变化。在过去的五年中，创业板上市公司的现金股利提高幅度最大，现金股利持续快速增长。2013年，创业板的现金分红总额仅为16.64%，2017年达到32%，超过深圳主板和中小板。

刘向东认为，提高现金股利取决于企业的盈利能力。这不应该采取一刀切的措施。不同行业不同企业的盈利能力是不同的。特别是，创业板和中小板企业往往是高价值企业，但有利可图。能力较低，因此在这种情况下，有必要设置合理的现金分红机制来支持创业板企业的改进

现金股利的比例。

“上市公司股利政策的透明度和稳定性需要大大提高。对于留存大量资金并有能力长期不分红的公司，监管部门应给予适当关注和质询，引导上市公司建立健全现金分红制度。”陆哲指出。

统计数据显示，就盈利能力而言，近五年(2013年至2017年)行业平均净利润排名前五位的是金融、工业、原材料、非日常消费品和能源。从股东回报率来看，在过去五年中，该行业现金股利总额排名前五位的是金融、能源、工业、非日常消费品和原材料

a股市场现金股利总额的百分比分别为49%、10.35%、9.67%、9.02%和4.44%。由此可见，各行业股东的回报率与利润水平基本一致。

对此，刘向东指出，各行业股东回报率与利润水平基本一致，表明现阶段结构改革取得阶段性成果，行业利润水平开始回升。

“从结构上看，白马领先公司在消费、金融等行业的分红率相对较高。这些公司的竞争格局相对稳定，盈利能力相对稳定，再投资压力不大，更倾向于现金分红。回报股东。”刘哲建议，今后可以引导更多成熟行业和产能过剩行业的企业提高现金分配比例，提高资本配置效率，营造鼓励分红的良好氛围和舆论环境。

来源：荆州新闻