国资投资运作将进入活跃期

本篇文章2653字，读完约7分钟

近年来，国有资产领域的许多改革措施频繁实施，显示出加快改革的明显迹象。专家认为，下半年，在国内外经济形势和建立现代体制的目标背景下，以授权管理体制为主导，以市场化管理为前提，重组、混合改革、结构改革和市场价值管理将齐头并进，改革将从“分试点”转向“全面协调推进”的新阶段。一系列改革措施将提高国有资产运营效率，使投资运营更加活跃。

改革趋势很明显

“今年，以国有资产改革为主导的国有企业改革趋势已经明朗。下半年，国有企业改革思路更加清晰，目标更加明确，标准更加具体，措施更加有力，呈现五大亮点。”中国企业研究院执行院长李进表示:一是加快授权管理体制改革，特别是国有资本投资和经营公司试点改革；第二，混合所有制改革的分类、分层和批量特征更加明显。随着社会资本和外资的进入，混合修正深入进行；第三，国有企业重组进程有望加快，重点行业包括装备制造业、煤炭、电力、通信、化工、具有新产业特征的海洋装备和环境保护。此外，它还将促进中央企业金融部门的重组；第四，在建立责任机制和目标的指导下，去能力化和杠杆化将取得新的进展；第五，市场价值管理将成为重点，资本市场重组和并购以及军工行业资产证券化将进入活跃期。

国务院国有资产监督管理委员会研究中心副研究员周认为，在一定时期内，并购将成为国有企业改革和发展的中心枢纽。一是着力提升竞争力，战略重组继续扎实推进，强化顶层设计，按照“成熟一户，提升一户”的原则，稳步推进装备制造、煤炭、电力、通信、化工等领域中央企业战略重组，推进国有资本。更加集中于符合国家战略的重点行业、重点领域和优势企业，努力提升国际话语权和企业竞争力；二是注重重组的质量效应，加快内部资源重组。2018年，中央企业集团层面的重组整合不再单纯强调形式和规模的加速，而是更加注重质量和效果、内部资源整合和协同，提升企业整体功能。和操作效率；三是充分发挥产业协同作用，稳步推进企业重组整合，进一步发挥国有企业之间的协同作用，进一步促进产业链上下游的互助合作，加强产业链上下游的重组和并购，促进向高端价值链的延伸转型升级，努力打造整个产业链的竞争优势；第四，注重产业发展方向，积极推进新业态、新领域的重组并购，特别是加强重要行业和重要前瞻性战略产业、生态环境保护等重点领域的重组并购。

在推进混合所有制改革方面，周表示，坚持市场机制，遵守法律法规，稳步推进电力、石油、天然气、铁路、民航、电信、军工等重点领域混合所有制改革试点，探索中央企业集团层面股权多元化改革，推进“混合”资本混合所有制企业“改革”机制，完善“不断完善”的公司治理结构，完善市场化运行机制。员工持股试点企业开展试点工作，探索有效途径，积累成功经验。

同时，分阶段总结第一批试点企业，深入研究员工持股政策，适时启动下一批试点企业。此外，国有资本投资运营公司试点工作将继续推进。通过全面实施董事会和职业经理人领域的改革，解决制约企业改革和发展的关键问题，完善公司治理结构，改革用人机制，建立符合市场的薪酬分配制度，形成与国有资本投资运营公司职能定位和运营模式相适应的市场化运营机制。

从“分项”到“协同”

中国社会科学院工业经济研究所所长黄群辉表示，新时期深化国有企业改革是一项复杂的系统工程。无论是国有企业的职能定位和国有经济的战略性重组，推进混合所有制改革，建立以资本经营为核心的国有资本管理体制，进一步完善现代企业制度，这些改革任务都不是零散的，在具体推进过程中要注意系统性、整体性和协同性。

黄群辉认为，建立以资本经营为基础的管理体制，应与国有经济战略性重组和深化垄断行业国有企业改革相协调。为了加强以资本经营为主的国有资产监管，最关键的改革任务是重组和设立国有资本投资运营公司。这就要求将行政重组和资本市场并购相结合，将分散在许多行业和企业的国有资产产权归类为国有资本投资和运营公司控股，这也是国有资本布局的战略性调整过程。因此，改革必须从“分项”改为“协调”。在宏观层面，应共同推进企业改制、混合所有制改革、以资本经营为核心的国有资本管理体制和完善现代企业制度四大任务。在微观层面，每个企业都应该进行综合改革，而不是单一的试点改革。

黄群辉表示，在推进国有企业整体改革的过程中，国有企业改革在两个方面的突破至关重要。一是煤炭、钢铁等产能过剩行业的国有企业改革；二是石油、电信、电力、民航、铁路等自然垄断行业的国有企业改革。因为这两个行业的国有企业改革对于新常态下的中国经济发展意义重大。

对于第一类产业，其改革涉及解决产能过剩、处置“僵尸企业”和国有经济逐步退出等难点和关键问题。这些问题也是供应方结构改革的关键任务。能否成功推进，很大程度上决定了国有经济布局的优化和整体经济结构的转型升级，具有全球战略意义。第二类产业不是自然垄断的整个产业，这主要体现在产业中的网络链接上。这些行业的改革，包括除网络环节以外的全行业向非国有企业开放，也涉及国有企业的战略性重组和这些行业混合所有制的改革，旨在形成主业突出、网络开放、自然垄断行业有效竞争的经营格局。

黄群辉表示，国有企业改革要从“分类试点推进阶段”向“综合协调推进阶段”转变，自下而上推进国有企业改革。关键是要解放思想，实事求是，形成新形势下鼓励国有企业家深化改革的有效机制，建立企业自主改革的动力机制和容错机制，扭转改革“重约束轻激励”的局面。

市值管理激活国有资产活力

随着下半年国有企业改革的加快，国有企业上市公司的市值管理和资本运营将迎来想象中的空空间。根据SASAC的数据，从2012年到2017年6月底，中央企业控制的上市公司数量从378家增加到390家，中央企业控制的上市公司总资产、净资产、营业收入和利润总额分别占整个中央企业的63.7%、60.8%、61.1%和84.8%。今年上半年，中央企业通过境内外资本市场实施股权融资66例，融资858.14亿元。

“随着央企上市规模的不断扩大和资本市场的发展，为了促进央企上市公司的健康发展和防范风险，市值管理越来越受到重视。”周表示，市值管理已经成为投资者从“管理资产”向“管理资本”转变的重要手段。

周认为，为了引导中央企业集团重视上市公司的发展，增强资本运营能力，实现国有资产的保值增值，有必要对中央企业的市场价值进行管理。

中国财政科学研究院公共资产研究中心主任温认为，加强国有企业市值管理，向优质上市公司平台注入资产，将有助于进一步提高国有资产证券化水平，为资本市场注入更多活力，同时起到稳定市场的作用。

来源：荆州新闻