养老保险补短板政策呼之欲出 突破第二第三支柱困境

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第二支柱的参与率大幅下降

目前，三大支柱发展不平衡，第二、三大支柱发展滞后。

数据显示，2017年，在养老金资产总额中，第一支柱为4.64万亿元，占65.82%；第二支柱为1.3万亿元，占18.44%；第三支柱为1.1万亿元，占15.74%。

第二个支柱没有真正发挥作用，企业年金覆盖的企业数量和人口有限。截至2017年底，全国已有8万多家企业建立了企业年金，从业人员超过2300万人，仅占当年参加城镇职工基本养老保险总人数(4.0199亿人)的5.72%。值得一提的是，自2015年以来，企业年金保险的员工数量呈悬崖式下降，2016年几乎没有增加，创造了过去十年来的最低增长率，而2017年的情况与2016年相比没有改善。

东方金城金融分析师徐成元认为，近两年企业年金发展有两个原因:一是企业年金税收优惠政策没有出台，在一定程度上影响了员工参与企业年金和职业年金的积极性；其次，由于债券市场和资本市场的低迷，2016年至2017年企业年金的平均收益率只有5%左右，这在一定程度上制约了企业年金的发展。

国务院发展研究中心金融研究所保险研究室副主任朱预测，企业年金覆盖的企业数量、参保职工人数和未来基金积累增长率可能进一步下降。主要原因包括:中央企业、大型地方国有企业、外资企业和经营良好的民营企业。大多数企业都建立了年金计划，企业年金中的新企业数量呈下降趋势；在经济增长下行的环境下，企业效率下降，建立新的年金计划的意愿和能力下降；钢铁、煤炭等行业正在进行产能调整，导致一些建立年金计划的企业及其员工减少或中断缴费。

中国社会科学院世界社会保障研究中心主任郑炳文认为，“自动参与”(实际上是一种“委婉的强制性制度”，对扩大年金制度有明显效果)是解决企业年金参与率下降的好办法。“自动加入”后，一系列其他改革配套措施也不容忽视。“自动加入”应与其他配套措施相结合，形成本轮改革的组合拳，促进参与率的提高。

第三个支柱政策还有待澄清

虽然商业养老保险扩税试点政策已经实施，但商业养老保险的规模仍然很小。

“第三个支柱需要不断优化和改进，同时加快实施实质性业务。”朱说:首先，商业养老保险的发展方向不明确，商业养老保险往往被视为拾遗补缺的角色，其在重塑养老体系结构中的作用没有得到重视。第二，基本养老保险负担过重，挤压了商业养老保险的发展，导致养老体系结构失衡。三是税收优惠政策有待优化，个税递延商业养老保险试点实施eet模式。可能的不足之处在于，在中国，挣工资和薪水的纳税人规模小，实际享受税收优惠待遇的人有限。此外，eet模型对参与纳税的中等收入者没有什么实质性意义，因此很难吸引他们购买商业养老保险。第四，商业养老保险的有效供给不足。我国个人养老金产品单一，难以满足多样化的市场需求。同时，由于市场退出机制的不完善和监管当局的“保护性干预”，一些保险公司缺乏刚性的市场约束，这在一定程度上抑制了商业养老保险的有效需求。此外，保险业的资产管理能力仍然不足，商业养老保险账户积累资金保值增值的效率有待提高。

“迫切需要释放第三个支柱发展空室。”朱盛骏认为，一方面，要切实降低基本养老保险缴费比例，减轻企业和居民的缴费负担，为空发展税收递延商业养老保险提供空间；另一方面，当养老金总缴费率不变或略有下降时，基本养老保险的比例将会降低，个人所得税递延商业养老保险的比例将会增加。

“最重要的是开放第二、三支柱养老储蓄账户，开放企业年金和职业年金个人所得税递延商业养老保险，实现税收优惠政策、投资管理、支付、账户记录和资金转移监管。连接。”郑炳文认为，在两大支柱的顶层设计中建立自由转换渠道机制，不仅可以增强年金制度的吸引力，扩大年金参与率，还可以反过来提高城乡居民自主建立第三支柱个人养老保险账户的积极性，使之成为扩大第三支柱参与率的动力机制。

“补足短板”的政策正在酝酿之中

对于目前发展第二和第三支柱的困境，一系列“短板”政策即将出台。

国家发展和改革委员会相关部门负责人表示，养老金制度改革的政策工具箱将在未来得到充实，具体的时间表、路线图和优先事项将被设定并逐步引入。一方面，掌握中央调节基金制度等现行政策的执行情况；另一方面，我们应该明确近年来的业务目标，特别是两三大支柱的目标和具体政策。今后，包括提高企业立法水平和职业年金在内的一系列政策正在酝酿之中，并将根据现有路线图和时间表适时推出。

人力资源和社会保障部有关人士指出，下一步是制定和实施完善和改革基本养老保险制度的总体规划。完善社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度，建立包括职业年金、企业年金、个人储蓄养老保险和商业保险在内的多层次养老保险体系。推进个人所得税递延商业养老保险试点。建立合理的基本养老金调整机制，适当提高退休人员基本养老金标准。加快完善社会保障管理体系和经办服务体系。建立更加便捷的养老保险转移接续机制。

接下来的三大支柱应该如何发挥各自的优势？朱认为，在第一支柱建设中，全国统筹基本养老保险是今后解决第一支柱的方向，也是提高第二、三支柱替代率的关键。下一个最重要的步骤是在省一级实现总体规划。同时，降低缴费比例，形成统一的缴费比例机制。释放空发展第二和第三支柱的空间。

郑炳文认为，在第二支柱建设中，首先，企业年金税收优惠政策的出台将成为突破企业年金瓶颈、提高企业和员工参与企业年金积极性的关键。下一步应该从几个方面尽快制定配套政策。首先，应在退休后领取企业年金时设计纳税门槛。其次，对于投资收益是否在接收阶段征税，我们应该非常谨慎。第三，企业年金转化为商业年金产品后，我们应该考虑给予一定的税收优惠政策。第四，明确股票支付被视为实收支付。第五，提高优惠税率及其激励。为提高激励效果，应进一步提高企业年金的税收优惠和缴费比例，尽可能与政府机关事业单位的职业年金保持一致。

其次，要扩大企业年金基金的投资范围。进一步扩大企业年金的投资品种，鼓励长期投资；进一步放开企业年金，参与金融衍生品交易，形成多元化投资策略；进一步放开企业年金股权投资上限；进一步转变监督方式，从数量限制规则向谨慎人规则转变；进一步扩大企业年金投资领域，及时开展海外投资。

关于第三支柱的推进，朱指出，考虑到eet模式的不足和我国非正规部门从业人员较多的事实，有必要考虑建立双重税收优惠模式，以增强商业养老保险的需求。也就是说，三通(税收、免税、免抵)税收优惠模式可以同时实施，即税后支付、投资和征收不征税。这将有助于增加养老金账户持有人的选择，扩大他们的覆盖面，改善税收优惠政策的范围，并增强对商业养老保险的需求。

至于如何充分协调三大支柱，专家指出，养老三大支柱之间存在职能重叠和市场竞争。为了解决这一冲突，许多国家开放了三大支柱之间的资金流动。例如，美国的第三大支柱，即独立监管机构，已将大量资金转入第二大支柱401(k)计划，该计划实际上是第二大支柱和第三大支柱的混合体。英国允许被保险人退出第一支柱，并通过“协议退出”的方式转移到第二支柱。

借鉴他山之石，专家建议中国应允许符合条件的参保人员或离职人员直接将第一支柱的个人账户转入第二支柱或第三支柱，实现市场化投资管理；允许离职员工将其企业年金(职业年金)资金转移到第三支柱；对于尚未建立企业年金的单位，允许将企业年金中给予个人的税收政策转为个人年金，以促进三者的对接。

来源：荆州新闻