企业投资分析的过程

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对于价值投资者来说，我们总是想找到一个优秀的企业，这也是我们长期投资的基本保证。那么，在获得一个企业之后，如何分析它，首先要做什么？应该如何定义分析过程？

从产品上分析企业，了解企业的主要构成，知道如何赚钱是非常重要的。有些企业很难赚钱，但其他企业却容易得多，这对企业的行业特征和盈利模式有着非常重要的影响。不同行业的盈利能力仍然非常不同。最重要的特点是有些行业的毛利率超过80%，而有些行业只有30%。这显然是由行业的特点造成的。毛利率低的行业表明企业的定价能力较弱，这就是通常所说的轨迹。只有当赛道足够好的时候，一个优秀的公司才能诞生。

也就是说，从企业的主营业务出发，了解企业的盈利模式，一个好的盈利模式显然是造就一个伟大企业的重要条件。在确定了一个好的轨道之后，我们将寻找优秀的公司。在同一个行业，我们显然只选择竞争优势最强的公司。当然，这种竞争优势可能是规模经济、成本优势或高转换成本，这些都是其竞争优势的体现。当然，如果我们能找到赢家通吃的模式，那就更好了。

对一个企业进行定性分析之后，就是定量分析。然而，在选择企业的过程中，必须明确定性分析更为重要。定性分析是确定它是否可以投资，而定量分析是确定以什么价格投资。显然，定性分析更重要。如果你不能投资，那么就没有必要分析价格。只有你能先投资，分析价格才有意义。

价格分析一般从两个方面考虑，一是与自身的历史估值水平进行比较，二是与同行业其他公司的估值水平进行比较。这两种比较可以从横向和纵向两个方向判断企业的情况，当两者都被低估时，它们自然是很好的买入点。

来源：荆州新闻