9日午间研报精选 10股望爆发

本篇文章804字，读完约2分钟

证券时报网络。1月9日

中科创达(300496):计划收购rightware并继续加强车辆布局

来源:广发证券

该公司最近宣布，计划通过支付现金购买rightware 100%的股权，根据目标公司2016-2018年的年度业绩，基准交易对价为5050万欧元，延期支付对价为1350万欧元，总计6400万欧元。截至2016年8月底，目标公司收入为2492万元，净利润为-1752万元；净资产-809万元；

目标公司的产品进入奥迪等知名汽车制造商的供应链，在icd行业占有较高的市场份额；作为世界领先的汽车用户界面制造商，目标公司的主要产品包括汽车显示界面，如数字仪表板(icd)。它最著名的产品案例是奥迪虚拟仪表板。目标公司目前占icd行业市场的30%，相关业务的增长率高于行业平均水平。

软件许可费是根据车库的安装数量收取的，这证明了它的高议价能力。未来版权软件的重要收入来源之一是软件许可费，它是根据制造商安装的车辆数量定价的，类似于微软操作系统/办公软件销售模式，边际成本低，毛利高。权利软件可以根据数量向制造商收费，以证明它有很强的议价能力。

并购产生多重协同效应，创造出完整的车载智能系统产品；收购rightware后，中科创达可以在产品层面形成从底层操作系统到上层界面的闭环，在客户层面形成从欧美到东亚、从高端到经济的多种互补渠道。中科创达各子公司在汽车领域形成的一体化产品将进一步提升整体议价能力。

2016-2018年每股收益预计分别为0.338元/股、0.720元/股和1.153元/股，未考虑此次合并的相关影响，2016-2018年的收益预计分别为9.24元/14.0元/23.6亿元。收入增长率分别为50.2%、52.1%和68.2%；据估计，今年股权激励的摊销费用相对较高，17-18年的净利润增长率为16.9%，净利润为2.90/4.65亿元，保持买入评级。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻