【保险+】上海人寿蹊跷逆袭：主业下滑业绩暴增

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随着去年第四季度偿付能力报告的披露，保险公司的经营状况也浮出水面。

从历史经验来看，保险公司往往具有较长的盈利周期，而2015年刚刚成立的上海人寿保险公司在2016年已经实现盈利。

然而，蓝鲸保险在阅读公司的偿付能力报告时注意到，去年前三季度公司实际处于亏损状态，亏损金额为8.56亿元。然而，在第四季度，公司实现了可观的利润，一季度的净利润增加到8.61亿元，一下子弥补了之前的亏损。

值得一提的是，去年第四季度，当上海人寿的利润飙升时，公司的保险业务收入却大幅缩水。

一些分析师表示，该公司主营业务收入下降的可能性很大，但业绩将大幅上升。资本增加、子公司合并业绩、股权出售和投资收益提高等诸多因素可能会使公司净利润快速增长。从保险公司的情况来看，一方面，去年第四季度可能是公司的财务结算季节，另一方面，投资收益也可能大大提升公司的业绩。

经济学家宋清辉向蓝鲸保险指出，去年底，中国航运集团投资有限公司宣布同意参与上海人寿保险增资，投资7.104亿元认购新发行的6.4亿股上海人寿保险股份。宋清辉指出，股东资本的增加也可能反映在公司的净利润中。

上海人寿以13亿元的亏损实现了反击

根据蓝鲸保险对上海人寿披露的偿付能力报告的审查，上海人寿去年前三季度末实现净利润分别为-8.52亿元、1.09亿元和-1.13亿元，到去年第四季度末，上海人寿实现净利润快速增长至8.61亿元。

在净利润爆炸式增长的前夕，上海人寿实际上处于亏损状态。数据显示，2015年，上海人寿净利润为5.02亿元，亏损幅度处于行业高位。在2016年的前三个季度，它又遭受了8.56亿元的损失，累计损失超过13亿元。

但是，也有业内人士指出，由于保险业的盈利周期相对较长，每一轮都要达到5-8年，行业需要较大的前期投资，新的保险公司在成立初期亏损是正常的。例如，2014年底成立的国联人寿保险公司在过去四个季度遭受了亏损。

相比之下，上海人寿的净利润很少在短期内大幅增长。

对此，有论者指出，公司业绩大幅度提升的可能性有很多，子公司合并业绩、股权出售、投资收益提高等各种因素都可能使公司净利润快速增长。从保险公司的情况来看，一方面，去年第四季度可能是公司的财务结算季节，另一方面，投资收益也可能大大提高公司的业绩。

值得一提的是，中远海法在去年底宣布，同意中海集团投资有限公司参与上海人寿的增资，出资7.104亿元认购上海人寿新发行的6.4亿股股份。根据公告，增资后，中海投资维持原有16%的股权比例。

经济学家宋清辉指出，股东资本的增加也可能体现在公司的净利润上，这不仅为保险公司提供了充足的现金流，也为公司未来的发展铺平了道路。

它也是一个大的全民保险，在监管的压力下，保险业务的收入缩水了

在保费规模方面，上海人寿也取得了一些成绩。据中国保险监督管理委员会披露的数据，上海人寿在成立的第一年就实现了144.89亿元的规模保费，在75家寿险公司中排名第31位。2016年，上海寿险保费持续大幅增长，仅第一季度就达到180.8亿元，超过2015年全年水平。

值得一提的是，上海人寿并不是第一个快速成长的新小型保险公司。

以安邦人寿保险为例。2015年，这家寿险公司的保费规模位列前10名。截至2016年11月底，安邦人寿已跻身前三名，仅次于中国人寿和平安人寿。从保费快速增长的秘密来看，像全民保险这样的金融保险可能会领先。根据中国保险监督管理委员会的数据，截至2015年底，安邦人寿保单持有人新增投资资金为405.26亿元，截至2016年11月底，该数字已增至2108.44亿元。

一个众所周知的例子是前海人寿保险，其2012年的总资产只有17.3亿元，成立第二年的保费规模就超过了100亿元。据中国保险监督管理委员会披露的最新数据，截至去年11月底，前海人寿的保费规模已达到近1000亿元，其中全民保险占比高达80%。

另一方面，根据中国保监会的数据，上海人寿保险有限公司是一家大型全能保险公司。2015年，上海人寿144.89亿元规模保费中，新增投保人投资款100.88亿元。根据中国保险监督管理委员会最新公布的数据，上海人寿在头11个月实现总保费规模225.12亿元，同比增长93.7%。其中，投保人支付投资款116.52亿元，占51.76%。

值得注意的是，去年年底，中国保监会宣布，从2016年5月至8月，中国保监会对9家公司进行了专项普遍保险检查，并向发现问题的公司发出监管函，责令其整改。据媒体报道，上海人寿是九家发出监管信的保险公司之一。

在此背景下，去年第四季度，当上海人寿净利润实现爆炸式增长时，同期寿险公司的保险业务收入大幅下降。根据公司披露的数据，截至去年第四季度末，上海人寿保险业务收入为705.93万元，而截至上季度末，这一数字达到3.96亿元。

在上海自由贸易区的支持下，上海人寿想打医疗牌

目前，随着普遍保险的逐渐退潮，监管一再强调保险姓氏，许多风格较为激进的保险机构也在寻求保险保障业务的回报。从上海人寿的角度来看，其未来的发展方向可能指向开拓国内外客户服务和医疗健康(爱吉、净值、信息)保险。

值得注意的是，上海人寿具有上海自贸区首家保险机构的光环。

2013年9月，中国保险监督管理委员会发布了《关于支持中国(上海)自由贸易试验区建设的批复》，提出了扩大保险市场开放、加快保险业务创新、优化保险资金使用等八项意见。

上海保险业也从发展区域再保险中心、推进保险资金跨境双向投融资试点、搭建国际保险创新平台、探索保险监管制度创新等四个方面明确了FTZ保险改革开放的创新路径。

作为上海自贸区首家保险机构，上海人寿还表示，将依托上海自贸区金融改革创新平台，开拓境内外客户、服务等资源，走出差异化竞争的新模式。

此外，据公开信息，去年，中国保监会批准四家保险机构开展保险资金境外投资，其中上海人寿占据一个席位。

医疗领域是上海人寿保险的另一个重要方向。据了解，上海人寿于2016年7月获得中国保监会税收优惠健康保险试点资格，公司还表示将在健康保险和养老保险领域寻求创新发展。

来源：荆州新闻