中金：外汇流出步伐或季度放缓 人民币年底6.98

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核心提示:根据CICC的研究报告，中国的外汇储备预计将保持在3万亿美元左右的小幅波动。未来几个月，外汇流出的速度可能会继续放缓，甚至变成流入。据估计，到2017年底，美元对人民币的汇率将达到6.98，人民币对美元的贬值可能不到2%。

2月份，中国外汇储备环比增长69.2亿美元，为八个月来首次增长。根据CICC的最新研究报告，中国的外汇储备预计将保持在3万亿美元左右的小幅波动。未来几个月，外汇流出的速度可能会继续放缓，甚至变成流入。据估计，到2017年底，美元对人民币的汇率将达到6.98，人民币对美元的贬值可能不到2%。

根据该报告，美国最近的经济数据正在改善，市场仍对特朗普的新政抱有期望。二月份，美元指数上升了1.6%。同期，欧元和英镑对美元分别贬值2.1%和1.6%，而日元汇率与上月持平。根据该行衡量的中国外汇储备的货币构成，2月份主要汇率的变化导致中国外汇储备的美元估值缩水约171亿美元。

除估值影响外，二月份外汇储备的变动显示本月有240亿美元的外汇流入，而在同一口径下，一月份的外汇净流出为375亿美元。今年以来，经济活动保持稳定，人民币贬值预期减弱。2月份，在岸外汇的日均交易量继续环比下降13.9%，至184亿美元，为去年2月份以来的最低水平。

根据这份报告，展望未来，中国的外汇储备预计将保持在3万亿美元左右的小幅波动。预计中国经济今年将继续改善，实际和名义国内生产总值同比分别增长6.8%和11.5%。名义国内生产总值和企业利润的增长将增加中国的投资回报，吸引更多的外汇流入，特别是出口企业尚未汇出或结汇的大量外汇收入的回流。

在政策方面，预计美国将更快加息，而中国央行将继续退出宽松政策。政策趋同将有助于缓解人民币贬值的压力。因此，预计到2017年底，美元对人民币的汇率将达到6.98，人民币对美元的贬值可能不到2%。因此，未来几个月，外汇流出的速度可能会继续放缓，甚至变成流入。中国外汇储备进一步下降/0/余地有限。然而，即使央行不干预外汇，外汇储备也会因估值变化而略有波动。

来源：荆州新闻