中国绿色债券的国际化路径

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据国务院发展研究中心金融研究所称，中国绿色债券的年市场规模将达到5000亿元左右，这表明中国政府加大了对环境治理的投入。因此，建立一个国际化的、完整的绿色金融体系尤为重要。

绿色思维

我们的记者陈雨涵

自2007年欧洲投资银行发行世界上第一只绿色债券以来，国际绿色债券市场稳步增长。然而，中国绿色债券市场起步较晚，各方面都需要改进。关于如何借鉴国际经验规划中国的绿色债券之路，《中国经济时报》记者采访了恒丰银行研究院商业银行研究中心主任吴琪和北师大绿色经济研究所副所长赵征。

中国绿色金融发展面临障碍

"世界上绿色债券的发行者大多是国际金融机构和政府."吴琪表示，2013年后，随着市场的发展，越来越多的企业加入进来。目前，美国、法国和瑞典的绿色债券市场相对成熟。数据显示，截至2016年6月，全球已发行约750只绿色债券，累计募集金额超过1300亿美元。

随着《生态文明体制改革总体规划》等一系列政策文件的出台，中国绿色债券市场正式启动，绿色金融债券、绿色企业债券和绿色企业债券均呈现快速发展势头吴琪表示，截至2016年6月，中国绿色债券市场共发行549亿元，占全球发行规模的29.3%，离岸绿色债券发行规模也位居世界第三。据估计，未来五年中国绿色产业投资需求每年将超过2万亿元，到2020年中国绿色债券规模预计将达到5.7万亿元。

目前，欧洲约20%的etf产品是绿色产品，而中国只有约1%的etf产品是绿色产品。吴琪认为，阻碍绿色金融发展的制度和市场障碍有三个方面。

从政府和社会的角度来看，绿色金融相关政策体系不完善，行业标准不统一。例如，缺乏实质性的税收优惠政策；一些地区对发展绿色金融重视不够，金融在资源配置中的作用没有发挥出来；环境信息公开制度不健全，金融机构不了解不在政府监管范围内的企业和项目的环境违法行为，导致信息不对称；各级政府部门与相关职能部门之间缺乏有效的沟通和协作，制约了绿色金融政策的实施。

从金融机构的角度来看，首先，绿色金融的产品和服务体系不完善，主要集中在绿色信贷方面。未来，要加大绿色证券、绿色资产证券化、碳金融和绿色保险的创新力度，优化基于绿色的产品结构。第二，绿色金融的服务范围和覆盖面狭窄。今后应扩大服务覆盖面，更加关注小微企业和民营企业的绿色金融服务需求。第三，内部激励约束机制不足，导致经营机构发展绿色金融业务的积极性不足。

从中介机构的角度来看，不完善的专业中介服务体系和第三方评级机构的缺失已经成为制约我国绿色金融快速发展的主要因素之一。

从三个方面促进中国绿色金融的发展

“与国外绿色金融发展的背景不同，中国的绿色金融市场更多地体现了其自身金融市场监管体系的特点，而且它也是结合国家改革和发展的进程，注重‘自上而下’的顶层设计和政策推广的特点。很明显。”赵伟建议，今后要进一步推动中国绿色金融的发展，应从以下三个方面入手:

一是进一步完善绿色金融政策体系。在现有法律、制度和政策框架下，以《关于构建绿色金融体系的指导意见》为核心，加强产业决策部门、财税管理部门、环保部门和金融监管部门的全面对接和协调，形成全面的绿色金融发展行动计划，重点加强金融政策与产业政策的协调配合，严格限制对高能耗、高污染行业和环境违法企业的金融支持，引导金融机构创新绿色金融产品和服务

第二，进一步完善绿色金融标准体系。主要有三个方面:一是金融监管部门要系统梳理现有的绿色金融协调合作标准，在全国范围内建立统一的绿色金融定义标准，并制定和完善一套符合国际标准、高于国际平均水平的绿色金融认证机制，以获得国内外投资者的广泛认可。第二，完善投融资主体环境审查评估和风险管理的程序标准，涵盖项目准备、审批、建设实施、监测和监督的全过程。第三，根据不同行业的实际特点，制定环境风险评估行业的技术标准和操作指南，为具体项目的环境风险评估和管理提供量化的标准依据。

第三，充分发挥社会组织的作用。积极引导和大力支持参与绿色金融的社会组织成长，鼓励社会组织围绕政府、金融机构和企业的绿色行为，就绿色金融产品和服务提供咨询、建议和指导，定期监测、评估和报告各种投融资项目的绿色发展和变化，制定和发展绿色金融指标，教育和培训政府、金融机构和企业相关人员。

吴琪对中国发展绿色金融补充了两点看法。

在政策层面，应该有适度的绿色金融倾向。一是完善绿色金融相关法律体系。对实施绿色金融的金融机构和企业给予减税、财政贴息等优惠政策，鼓励和引导资金投向这些行业；加快环境立法，特别是环境信息公开制度，加强执法监督，确保节能环保政策和投资者权益的落实；要考虑将绿色gdp及时纳入地方政府评估体系，督促各级地方政府加快发展绿色产业和绿色金融。二是加强相关职能部门之间的沟通与合作。考虑建立绿色金融部际联席会议机制，定期协调处理绿色金融发展中的重大问题。第三，加快培育和发展绿色金融市场。进一步推进绿色债券市场、绿色股票市场、碳交易市场等直接融资市场建设，不断完善绿色金融债券、绿色企业债券、绿色企业债券、绿色股指等直接融资产品。第四，加强绿色金融国际合作。通过中国领先的AIIB和丝绸之路基金，掌握绿色金融研究和标准制定的国际话语权；鼓励和支持国内企业和资本参与国外绿色投资项目，培育绿色投资国际市场。

在金融机构层面，应首先提升绿色金融的战略意识，将绿色金融的发展提升到战略高度。加快绿色金融标准和规则的澄清和制定，对绿色项目实施差别化信贷和评估机制，鼓励和引导运营机构发展绿色金融服务；根据绿色项目的特点，以及贷款客户的信用状况和还款能力，确定合理的贷款额度和贷款利率，开发配套的金融产品；完善银行、政府、风险投资公司、担保和保险等金融机构的合作机制，为绿色项目提供集信贷、投资、担保、保险和咨询服务于一体的综合金融服务；加强绿色金融相关政策研究，加强与第三方评估机构的沟通与合作，提高企业和项目资质审查和资产评估的严密性和可靠性，建立与绿色项目相匹配的风险审批机制和风险控制手段；加强专业人才的引进和培养，建设一支既熟悉国际规则又熟悉本地情况的绿色金融专业队伍；积极参与绿色金融领域的国际合作，研究并实施现有的国际绿色金融规则，如赤道原则。

据国务院发展研究中心金融研究所称，中国绿色债券的年市场规模将达到5000亿元左右，这表明中国政府加大了对环境治理的投入。因此，建立一个国际化的、完整的绿色金融体系尤为重要。

来源：荆州新闻