筑牢“实体”后盾 基金将涌入大资管行业

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股本

我们的记者刘辉

在中国资本市场，私募股权和风险投资基金是不可或缺的力量。它为处于起步阶段的中小企业提供初始资本，为大型企业提供发展资金，为扩大企业规模提供并购资金，从而为实体经济奠定坚实的基础。然而，这支基金队伍的规模却在逐年扩大，包括金融机构、政府和产业基金、国有企业基金和民营企业基金等。涌入大型资本管理行业是大势所趋。

人民币基金成为主导力量

截至2017年1月底，共有18，048名私募基金经理在中国证券业基金协会注册，47，523只私募基金已经备案。根据《亚洲创业杂志》和普华永道的分析，2016年，中国私募股权和风险投资基金的融资额创下历史新高，达到725.1亿美元。其中，人民币融资548.9亿美元，比上年增长177%。

根据亚洲风险投资基金协会的数据，从2006年到2016年，中国(包括香港)市场共筹集了超过5320亿美元，保持了亚洲私募股权/风险资本基金的主导地位；紧随其后的是韩国、印度、日本(660亿美元)和新加坡(430亿美元)。

事实上，从2012年到2015年，外汇资金与人民币资金的比例一直在稳步上升。值得注意的是，2016年，人民币资金在募集资金总额中所占比例上升至76%，成为市场的主导力量。

根据汤森路透、投资中国和普华永道的数据，2012年外汇基金与人民币基金的比例分别为51%和49%；2013年的比例分别为60%和40%；2014年的比例分别为58%和42%；2015年的比例分别为60%和40%；2016年，这一比例分别为24%和76%。

普华永道中国私募股权投资基金业务组基金审计合伙人倪青对《中国经济时报》记者表示:“目前，国内投资、a股相关活动和退出融资的小型人民币基金数量庞大。未来，我们看好tmt、消费升级、医疗保健、餐饮等领域的市场前沿。”

大型资本投资者推动M&A交易

在全球私募股权和风险资本融资规模略有下降的背景下，2016年中国市场的融资规模大幅增长，同比增长49%。中国私募股权和风险资本主导的M&A交易总额达到2230亿美元，占全球交易总额的73%。

其中，中国私募股权基金主导的M&A交易量增长了66%，这主要得益于大型资本投资者的参与，私募股权基金越来越多地瞄准海外市场。从2012年到2016年，风险投资家的投资活动越来越活跃，在中国市场的活动是四五年前的六倍。

普华永道北京咨询部管理合伙人陆玉彪对《中国经济时报》记者表示:“2016年，高科技行业仍是私募股权基金最青睐的行业，其次是行业相关行业。房地产、媒体和娱乐、消费品、金融和医疗行业都是热门行业。就交易量而言，2016年私人股本基金在房地产行业的投资几乎翻了一番，消费品行业也创下新高。M&A在高科技行业仍很活跃，但与2015年相比有所回落。”

陆玉彪还告诉记者，中国私募股权基金和风险投资基金的海外并购起步很快，投资者追求的目标具有中国视角，符合他们的发展战略，同时注意地域和货币多元化。海外M&A是一个大方向，许多国内企业都对此感兴趣。也有一些大型的M&A工业基金紧跟政府的方向，包括公共基础设施投资和其他项目。人民币资金被投入当地市场。

筹资将继续增加

展望未来，中国经济应保持6.5%至7%的增长率。“投资仍需高举旗帜。”普华永道中国私募股权基金业务集团在北方地区的管理合伙人张勤告诉《中国经济时报》记者。

她还表示:海外并购有很多投资机会，包括“一带一路”沿线国家，而投资私募和风险投资肯定会得到回报。预计2017年中国私募股权基金和风险投资基金募集的资金将继续增加，基金主导的M&A投资活动，尤其是海外M&A投资活动将更加频繁。

综上所述，2017年将有前所未有的大量资本涌入大型资本管理行业。在海外并购中，美元金融投资者将更受青睐。然而，该基金仍将面临退出的压力。预计a股退出将加速，估值可能下降；与2016年相比，海外首次公开募股有所增加，尤其是在高科技行业。

来源：荆州新闻