生产、投资增速继续加快 前两月经济稳中有升

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经济在头两个月稳步增长

财新。本报讯(记者刘洋)1月和2月的宏观经济数据总体上继续企稳。根据国家统计局昨天公布的数据，1月和2月，规模以上工业企业增加值同比实际增长6.3%；固定资产投资同比增长8.9%；社会消费品零售总额名义同比增长9.5%，增速同比下降0.7个百分点。

“1月和2月宏观经济数据继续企稳，工业增加值和投资增速均有不同程度的提高，但消费增速有所回落。”平安证券战略首席分析师魏伟昨日分析，工业增加值三大板块整体走势持续，制造业增速明显提升，与近期pmi强劲趋势一致，预计制造业短期内将继续复苏。在投资分项中，基础设施和房地产投资均大幅上升，这是投资增长反弹的主要推动力。

上海证券首席宏观分析师胡悦晓表示，投资仍是中国经济增长的第一推动力，投资前景如何决定中国经济的基本走势，投资的大幅反弹意味着中国经济稳定和复苏的格局已经确立。坚持经济在保持2017年稳定趋势的同时将继续前进的观点，保持平稳上升。

对于消费增速回落(爱吉、净值、信息)，胡悦晓指出:“主要是季节性的，未来会逐渐回升，但由于基数上升、楼市泡沫管理等因素，年增速将高于去年。”略有下降。”

工业生产在保持稳定的同时不断进步

【数据回放】1-2月，规模以上工业企业增加值同比实际增长6.3%，比2016年12月快0.3个百分点；从环比来看，2月份规模以上工业企业增加值比上个月增长0.60%。

[解读]平安证券战略首席分析师魏伟:在三大部门中，电力、燃气、水等生产供应行业同比增速继续上升；制造业增长率显著提高，1月和2月分别增长0.6个百分点至6.9%；采矿业继续大幅下滑，1月和2月下降了1.1个百分点，至-3.6%。17个行业公布的增长率分别为16升和1降，只有两个行业同比出现负增长。工业生产总体稳定好转，汽车制造业仍保持最高增速；在15种工业产品中，有9种的产量增长率有所提高，其中黑色金属相关产品的产量增长率明显提高，焦炭产量增长率大幅下降，发电和汽车产量增长率略有下降，但仍保持较高水平。结合近期在扩张区间内持续上升的pmi指数，预计制造业短期内将继续复苏，3月份工业增加值增速预计将保持在6.3%。

固定资产投资增速回升

[数据回放]1月和2月，全国固定资产投资(不含农民)41378亿元，同比增长8.9%，增速比去年高0.8个百分点。从环比速度看，2月份固定资产投资(不含农民)增长0.77%。1-2月，房地产开发投资9854亿元，增长8.9%，同比增长2个百分点，同比增长5.9个百分点。

[解读]魏伟:在主要分项中，房地产和基础设施投资累计同比增长2.0和5.5个百分点，分别达到8.9%和21.3%，而制造业同比增速继续小幅上升至4.3%。此外，民间投资增速也提高了3.5个百分点，达到6.7%，呈现出明显的反弹趋势。在房地产方面，除了年初的数据震荡之外，近期一线城市和重点三线城市的房地产销售激增带来的补货需求，为房地产投资带来了强劲支撑。但是，考虑到目前三四线城市大部分仍处于高库存状态，房企融资难度进一步提高，预计未来房地产投资增速仍将下降。

此外，在制造业复苏的背景下，预计制造业投资将继续稳步小幅上升。总体而言，固定资产投资增速继续大幅反弹，3月份固定资产投资增速预计为8.7%。

消费下降超过预期

【数据回放】1-2月，社会消费品零售总额同比增长9.5%，增速比上年同期下降0.7个百分点，11年来首次跌破10%；扣除价格因素后，实际增长8.1%，同比下降1.5个百分点。

[解读]魏伟:消费增速下滑主要是由汽车消费拉动的。2月份，汽车零售额大幅下降15.4个百分点，至-1.0%，这可能主要是由于购置税优惠政策的弱化和以往消费的透支。预计汽车销售在未来仍将疲软。1-2月，石油及产品销售增速大幅提升，为消费增速提供了一定支撑，但受基数偏低影响较大；最近，原油价格大幅下跌，随着未来基数的增加，预计对石油分项的支持将会减弱。

此外，房地产消费总体稳定疲软，建材和家用产品增速略有上升，家电增速大幅下降。总体而言，消费缺乏强有力的支撑，预计3月份消费同比增速将达到9.4%。

来源：荆州新闻