削减逆差有理？特朗普的贸易政策无疑是自掘坟墓

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汇通。特朗普当选总统后，市场猜测的热点之一是特朗普的贸易政策，其主要目标是减少或消除贸易赤字。这一目标大大增加了贸易战的可能性，也使得特朗普政府与其他国家的关系非常紧张。

实际情况如何？贸易逆差主要受产业结构和国际投资等宏观因素的影响。贸易赤字不仅是增长的拖累，也是经济活力的标志。充满活力的国际贸易可以带来有价值的生产率增长、消费收入和经济增长。因此，特朗普的贸易政策不应仅限于改善贸易赤字。

首先，美国长期处于贸易赤字状态

自1976年以来，美国一直处于贸易逆差状态，这意味着美国从世界上购买的东西比出售的多。贸易重商主义倾向于认为这是消极的。他们认为贸易赤字表明贸易政策已经失败。他们认为，应该尽量减少进口以保护国内产业免受外部竞争的影响，应该尽量扩大出口以创造繁荣的经济。

图:美国贸易逆差单位为10亿美元

另一个学派认为贸易壁垒对经济增长有害。这所学校认识到进出口的价值和国际贸易带来的经济进步。这包括专业化、提高效率、提高消费品质量、降低消费价格和提高生产率。

无论你在哪个阵营，重要的是要认识到贸易赤字不仅仅是贸易政策的影响。赤字是对宏观经济力量的反应，如在美国和国外的投资。一些分析家认为，美国在国外的投资超过了在国内的投资，这是美国贸易逆差的主要原因。

其次，特朗普一直致力于减少贸易赤字

自竞选开始以来，特朗普总统一直在诽谤美国的贸易赤字。他主要针对日本、墨西哥、德国和其他国家。他声称现有的贸易政策对这些国家有利，这使他们有更多的盈余。

一个多星期前，特朗普还签署了一项行政命令，指示商务部长和美国贸易代表审查当前的美国贸易关系，并确定双边贸易逆差的原因。他还要求在90天内提交报告，这将有助于政府减少贸易赤字。

行政命令本身影响不大，但特朗普总统一贯的反赤字行为可能会使美国与其贸易伙伴的关系更加紧张。

特朗普政府预计将于今年6月重启北美自由贸易协定谈判，总统消除贸易赤字的愿望无疑将发挥作用。但是采取行动减少贸易赤字可能会损害美国和加拿大以及墨西哥之间的关系。

此外，进口限制经常受到报复措施的影响。例如，美国对从墨西哥长途运输的一些货物征收重税后，墨西哥对价值20亿美元的美国产品征收报复性关税。像这样的贸易报复事件今天经常发生。

因此，特朗普总统应该重新考虑什么是贸易赤字，为什么会出现贸易赤字，以及它对经济的实际影响，而不是继续对其他国家采取严厉措施。

第三，贸易赤字可以为美国增加更多的外国投资

下表显示了这样一个事实，即美国的进口可以反过来促进外国资本在美国的投资。

图:美国进口和外国直接投资之间的关系(蓝色代表美国进口，红色代表外国直接投资)

通过比较近20年来美国的进口水平和外国直接投资，我们可以发现外国直接投资的增长与美国进口的增长密切相关。

数据显示的是有意义的:在外国实体通过国际贸易获得美元后，这些美元通常被投资回美国资产，如美国国债或制造设施，以赚取更多利润。

特朗普总统的高级贸易顾问、白宫国家贸易委员会主任彼得纳瓦罗(Peternavarro)最近警告称，美国的贸易赤字和相应的外国投资对美国来说是危险的。他认为贸易赤字最终会导致外国资本通过购买美国资本来征服美国资本。纳瓦罗说，“如果赤字持续下去，从长远来看，我们的资本最终可能会被外国人所拥有。”

纳瓦罗的观点是，美国的固定资产最终将被外资所拥有。但事实上，情况并非如此。美国人永远不会停止创业、建厂或创造新财富。例如，美国的总财富翻了一番，从2000年的44万亿美元增至2015年的90多万亿美元。

外国投资通过为美国工人创造就业机会来增加价值。2014年，外资企业雇佣了640万美国人。总统对这些好处并不陌生:自上任以来，他已经会见了几家外国公司，并试图为美国提供就业机会。

第四，贸易逆差与经济增长密切相关

主张减少贸易赤字的人认为贸易赤字会抑制经济增长。当被问及为什么贸易赤字也发生在强劲的经济增长时期时，商务部长威尔伯罗斯只能说“两者之间没有因果关系。”

事实上，威尔伯罗斯也说过，“如果没有贸易逆差，我们就不知道增长会有多大。”贸易逆差与经济增长之间的联系仍有一定的规律可循。”

图贸易赤字和经济增长的关系蓝色是贸易赤字，红色是美国的经济增长

上图显示了过去20年美国贸易赤字与实际gdp增长之间的关系。我们可以发现两者似乎是平行的:贸易逆差在经济增长期间迅速增长；同样，它在经济衰退期间也有所下降。这是因为在经济衰退期间，消费者需求下降，外国直接投资减少，国内生产总值也下降了。

图美国生产效率和贸易赤字之间的关系。蓝色是美国的贸易逆差。红色是美国的生产效率

在上图中，美国的生产效率和贸易赤字之间有着相似的联系。非农业部门每小时产出的生产率是整体经济健康的一个指标。毫不奇怪，劳动生产率的增长模仿了贸易赤字的增长。贸易引入国际竞争，鼓励专业化；这提高了劳动生产率。

总而言之，汇通。com认为，美国的贸易逆差不是贸易政策的结果，也不是糟糕的贸易协定的标志。贸易逆差反映了美国的经济活力和外国在美国的投资。这种投资创造了就业机会，提高了生产效率，促进了经济增长。

汇通。com认为，特朗普总统必须重新审视当前的贸易政策，而贸易战会伤害其他人。事实上，贸易政策的主要目标应该是减少国内外的贸易壁垒，而不是减少贸易赤字。

来源：荆州新闻