聚焦内蒙古70周年大庆 关注相关概念股

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供应方改革推高了煤炭价格，内蒙古预计将再次上涨。曾经盛产煤炭的内蒙古，在2012年煤炭价格暴跌后一度陷入萧条。2016年，供给侧改革导致煤炭价格上涨50%以上，区域经济基本面也迅速改善。预计2017年炼焦煤价格将继续上涨至1700元/吨，涨幅约为6.25%，而动力煤价格将保持600元/吨左右的高波动。此外，内蒙古已超过山西，成为中国最大的煤炭生产省，占全国的24.9%，并充分享受了煤炭价格上涨带来的利润增长，产量略有下降。内蒙古煤炭价格与国内生产总值增长率之间的高度相关性，加上对煤炭价格上涨的预期，使内蒙古很快腾飞。

随着后方向前方的转变，“一带一路”带来了新的机遇。内蒙古是中蒙俄经济走廊的核心省份，横跨东北、华北和西北，毗邻八省，北部连接俄罗斯和蒙古。得益于“一带一路”战略，近两年内蒙古固定资产投资增速分别为14.5%和11.9%，明显高于同期全国9.8%和7.9%的水平。2017年1月，进出口总额同比增长38.5%，外贸“质”和“量”明显改善。此外，人口也连续多年流入，2016年底全区常住人口达到2520.1万人。经过2013年的跳水，道路货运量同比增速迅速企稳并反弹至高位，最新数据为8.8%，在中国31个省份中排名第四。

特色城镇规划刺激了旅游业的加速发展。内蒙古草原辽阔，畜牧业发达，每年吸引大量游客。七年来，内蒙古旅游总收入增速持续超过20%，2016年达到2714.7亿元，占国内生产总值的14.57%。旅游业的快速发展给内蒙古带来了新的增长势头。随着西部大开发第十三个五年规划的发布，第二批90个特色城镇宣告启动，内蒙古被评为十大特色城镇之首。这些特色城镇的建设将促进内蒙古旅游业的发展，并为其经济增长提供新的引擎。

今年两会期间，国务院总理在政府工作报告中指出:“组织庆祝内蒙古自治区成立70周年”。这是内蒙古多年来首次被列入政府工作报告，其意义不言而喻。可以说，内蒙古已经站在了聚光灯下，该是布局的时候了。目前，内蒙古庆祝建国70周年的时间尚未公布，根据历史经验，将在8月左右，建议继续关注。

相关概念股:

露天煤炭行业:16年利润增长54%，计划收购集团资产

16年利润为8.2亿元，公司预计17年总利润同比增长43%:2016年，公司净利润为8.2亿元，同比增长54%，相当于每股收益0.5元，其中单个季度每股收益分别为0.15元、0.06元、0.09元和0.20元。

公司季节性特征明显，利润主要体现在第一季度和第四季度。该公司的主要业务包括煤炭和电力，16年的净利润分别为6.1亿元和1.9亿元。

过去16年，每吨煤的净利润为19元，发展大能源的战略仍在继续:公司16年生产煤炭4281万吨，同比下降8%；煤炭销售达到4278万吨，同比下降8%。每吨煤100元的价格同比增长10%，每吨煤的成本仅为65.3元，同比下降5%。每吨煤毛利35元；每吨煤的净利润约为19元，同比增长68%。

公司16年发电量为48.6亿千瓦时，同比下降7%；售电量达到43.9亿千瓦时，同比下降8%。用电净利润为0.04元。公司积极开发新能源发电。目前，霍林河露天煤业20兆瓦分布式光伏发电项目和扎哈诺尔煤业10兆瓦光伏发电项目已并网发电，阿巴嘎齐400兆瓦风力发电项目和50兆瓦光伏发电项目也已规划。

目前，公司总产能为4600万吨，寄售集团的煤矿利润丰厚:目前，公司拥有霍林河一号露天矿和扎哈诺尔露天矿的采矿权，总产能为4600万吨。该公司以佣金的方式出售白音华二号和三号露天矿。2017年1月至2月，两个矿山的净利润分别为8700万元和2.08亿元，盈利情况良好。

预计17-19年每股收益分别为0.75元、0.70元和0.70元:公司目前处于停牌状态，计划收购集团的煤、电、铝等主要资产；其中，煤炭资产的利润较好。该公司预计17年的总利润为13.7亿元，同比增长43%。不考虑资产注入，公司17年的市盈率为12倍，估值是可以接受的；如果考虑资产注入，估计公司的市盈率可能低于10倍。

草蜢生态:ppp+生态修复，打造生态治理领导者

国内领先的生态修复企业在落地业绩上实现了快速增长:草蜢生态是国内原生态修复的领军企业，家族式民营企业通过内源积累和持续延伸并购，形成了生态修复、景观工程和牧草种植销售三大板块。目前，公司的生态恢复+景观工程业务利润贡献超过90%；公司业绩报告显示，2016年营业收入达到28.44亿元，同比增长60.8%；净利润达到3.42亿元，同比增长114.98%。与前几年的增长率相比，有望实现跨越式增长。

继续扩大并购，改善产业布局，增强软实力，实现业务拓展。自2014年以来，公司先后收购了从事房地产园林业务和市政园林业务的卢露星，以提高公司在园林工程业务方面的资质，并结合公司自身的生态修复技术实力，形成“自然生态修复+园林工程”的产业结构。公司通过改善产业布局进一步增强了软实力，实现了公司产业链延伸和业务拓展。

Ppp获得订单的能力很强，高质量的订单保证了绩效的释放:作为内蒙古基础设施上市公司之一和区域自然生态恢复的领导者，公司在业务创新能力和获得订单的能力方面居区域首位。根据公司公开信息，2016年新签订单(包括框架协议)累计金额为184.04亿元，是2015年营业收入的10.4倍，其中90%以上是ppp订单，订单量的增长起到了推波助澜的作用；2016年，公司“临河区镜湖生态修复工程和金川南路生态景观大道工程”的ppp订单，以ppp模式开创了内蒙古自治区城市生态修复领域。在手头的订单中，公司选择了总金额为32.14亿元人民币的兴安盟阿尔山市生态县域经济ppp项目和满洲里中俄蒙风格大道综合整治项目作为财政部的示范项目，其他许多项目都是内蒙古政府的重点项目。该公司的ppp项目质量高，并具有很强的业绩发布确定性。

内蒙古购买力平价强、质量高，生态修复市场缺口大:风能数据显示，2017年内蒙古自治区固定资产投资目标增速有望超过12%，居全国首位；据内蒙古财政厅官方网站统计，自2015年6月以来，已启动三批ppp项目，共183个，总金额1668.1亿元；其中，与绿化和生态恢复高度相关的项目约有110个，总金额为1557.82亿元，占总额的70%以上。内蒙古有36个ppp项目被财政部选定为示范项目，占近20%，项目整体质量很高；加快推进省内优质ppp项目，与绿化和生态恢复高度相关，为公司业务发展提供广阔的空市场空间；此外，生态恢复的主要需求是干旱和半干旱地区。目前，中国近49%的地区有生态恢复需求。这些地区只有115个城市园林和合格企业，优质企业相对较少，生态修复市场差距较大；另外，内蒙古是生态修复大省，但该省只有9家城市园林绿化一级资质企业。作为该地区唯一的上市公司，公司具有丰富的生态恢复经验，具有较强的竞争优势(Aiji、净值、信息)。

投资建议:公司是生态修复行业的龙头企业，是内蒙古唯一的基础设施公司:市政公司。公司通过延伸完善景观产业布局，打造“生态修复+景观工程”的产业结构。该公司在内蒙古获得订单的能力排名第一。2016年，累计新订单(包括框架协议)达到184.04亿元，是2015年收入的10.4倍。订单增长迅速，质量非常高。同期净利润增长率分别为105.5%、66.3%和47.2%。

伊利股份:盈利能力继续提高，仍然是一个长期投资品种

公司公布2016年年报，实现营业总收入606.09亿元，比上年增长0.41%；净利润56.69亿元，同比增长21.80%；实现基本每股收益0.93元。分红计划是每10股分配现金和6元(含税)。

毛利率和净利润大幅上升。受经济环境影响，乳制品需求增速放缓，2016年公司营业收入增速同比下降10.47个百分点。然而，公司继续改善产品结构，整体毛利率上升2.05个百分点，至37.94%。受同质化产品竞争的影响，公司销售费用率提高了1.32个百分点，达到23.29%，总费用率提高了0.84个百分点，达到29.03%。公司净利率上升1.62个百分点，至9.4%。

液态奶的优势继续引领行业。公司液态奶收入占比逐年上升，2016年达到82%，营业收入同比增长5%。根据尼尔森零研究(Nielsen Zero Research)的数据，该公司2016年在整个乳制品市场的市场份额为20.0%，比上年增长1.1个百分点，在市场中排名第一。其中，公司室温液态奶零售额占31.6%，在细分市场中排名第一，同比增长1.8个百分点，市场渗透率达到77.1%，同比增长0.3个百分点；低温液态奶零售市场份额为16.2%，同比增长0.6个百分点。

高利润产品成为业绩增长的新动力(爱吉，净值，信息)。公司“金典”、“安木西”、“长青”、“金冠”、“乔乐子”、“镇西”等重点产品收入占比49%，同比增长3.2个百分点，其中新产品销售收入占比22.7%，同比增长约7个百分点，成为公司业务持续增长的动力。

奶粉业务增长率下降。该公司奶粉和乳制品占9%，2016年营业收入同比下降15.38%。婴儿配方奶粉产品全渠道零售市场份额为5.0%，同比增长0.2个百分点。随着第二个孩子的出生对奶粉需求的增加，以及公司新西兰生产基地现有的生产能力，生产的“纯营养裴然”婴儿配方奶粉已经得到新西兰政府的正式认证并投放市场销售，奶粉有望满足未来的增长速度。

[编辑:何晏]

来源：荆州新闻