中国私人银行后劲十足

本篇文章2982字，读完约7分钟

到2017年，中国私人银行业已经进入第十个年头。由于改革开放40年来经济的快速发展，中国已经形成了规模达120万亿元的个人理财市场。根据兴业银行和波士顿咨询集团(bcg)联合发布的《中国私人银行2017:蝴蝶变化的十年》报告，截至2016年底，中国商业银行私人客户总数已超过50万，管理客户资产。近8万亿元；但与此同时，它也面临着职业能力失衡、商业模式同质化等挑战。据报道，由于改革开放40年来经济的快速发展，中国已经形成了规模超过120万亿元的个人理财市场。随着宏观经济进入新常态，中国民营银行业面临的市场环境、客户需求和竞争格局正在发生许多变化，如财富和资产短缺、客户分化和跨境竞争加剧等。展望未来，中国民营银行应进一步明确民营银行的战略地位，探索具有中国特色的发展模式和路径。

具有独特基因的财富管理市场

据波士顿咨询集团估计，2016年，中国个人可投资金融资产规模位居全球第二，达到126万亿元，为财富管理市场形成了一个万亿美元的储备。波士顿咨询集团大中华区金融机构和保险业务的特别负责人何大勇表示:“在过去的10年里，中国个人财富和高净值个人财富迅速积累，年化增长率达到20%。据估计，到2021年，中国个人可投资金融资产将稳步增长。到220万亿元，中国的财富管理市场已经吸引了全世界的目光。”

兴业银行和波士顿咨询公司的研究发现，在过去十年中，中国市场独特的宏观环境和经济形势为高净值个人创造了“高度自治和高回报”的共同特征；与此同时，中国理财市场的产品种类不断丰富，涵盖了银行理财、信托、公募基金、私募基金、直接股票投资、保险和年金等各种投资产品。随着市场趋势的变化，中国个人投资者调整了投资配置。目前，已形成以储蓄为主体、银行融资为导向、信托、保险、股票、基金等产品全面开花的配置组合。

在过去的10年里，随着高净值个人财富的快速增长，各种机构纷纷推出私人银行业务。目前，商业银行中的民营银行管理的资产规模最大，各种非银行机构也在迅速发展。私人银行业务呈现多元化参与和竞争的格局。受中国金融体系现状的制约，中国民营银行机构往往选择以零售升级和产品驱动为代表的同质化经营模式，整体理财市场呈现重收益、轻权益的特征。

从历史发展的角度来看，这种商业模式具有一定的合理性。一方面，中国私人银行业发展时间短，属于典型的增量市场，大量客户存在零售银行；另一方面，我国商业银行的零售业务积累了丰富的资源，可以与私人业务形成很强的协同作用。因此，源于零售、高于零售的零售升级模式成为中国各大民营银行的首选。

中国民营银行正处于转型的关键时刻

随着中国经济进入新常态，能够提供长期、稳定和高回报的投资机会大幅减少；在存量资产中，不良资产积累增加，隐性风险增加。与此同时，整个市场的财富水平仍在积累，大量财富渴望高回报的投资机会。因此，优质资产和投资机会的短缺已成为新常态。

调查显示，中国高净值客户的结构在不断变化，高净值个人在理财目标、风险偏好、理财方式和产品服务需求等方面也有了新的变化:在理财目标方面，保持财富和传递财富的需求在上升；在风险偏好方面，从要求“刚性赎回”到接受“风险回报”的概念，年轻和新兴高净值人群的风险偏好明显高于第一代；在理财方式和产品服务需求方面，从倡导自主投资到更加依赖专业机构，从只关注投资产品回报率到寻求资产配置和综合金融服务建议。

中国银行业粗放型增长、大踏步前进的时代已经成为过去，实现转型升级(爱心基金会、净值、信息)迫在眉睫。因此，私人银行的发展也正处于转型的关键时刻。作为大投资银行、大资产管理和大财富的重要结合体，私人银行不仅带来了大量的中间业务收入，而且有助于促进金融机构的良性发展。今后，金融机构应进一步明确私人银行的战略地位，加强资源投入和专业化建设，充分发挥私人银行的战略价值。

探索特色发展之路

根据自身的资源禀赋和发展阶段，国内外领先的私人银行机构在价值主张选择、核心能力布局和组织结构支持方面有不同的模式，关键在于以客户为中心的理念和私人银行专业体系建设。以客户为中心意味着应该为不同的目标客户设计不同的价值主张，私人银行机构应该为客户提供合适的、全面的产品和服务，以增加客户粘性并深入挖掘钱包份额。

在当前环境下，全线布局的财富管理机构优势突出，掌握从资产端到财富端的整个价值链能力。在优质资产稀缺的背景下，资产获取和产品创造能力是财富管理机构的重要竞争力。此外，随着刚性赎回的打破以及客户需求的成熟和差异化，理财机构应该能够提供满足不同风险回报偏好的丰富产品类别，并为客户提供专业的资产配置和投资咨询建议，从而不断为客户创造理财价值。

报告认为，展望未来十年，中国私人银行机构应进一步明确私人银行的战略地位，积极思考和探索具有中国特色的发展模式和路径。何大勇指出，“主流商业银行需要在中短期内重点实施三项措施，即打造一支专属专业的私人服务人才队伍，包括客户经理、投资顾问、产品经理等。，并为私人客户实施差异化。价值主张；加强产品平台能力和投资咨询体系建设，特别是多资产战略和股权/股权产品的研发和销售能力；理顺体制机制，包括支持利润分享定价规则、考核激励等。，最大限度地发挥经营机构的经营积极性，同时建立专业化的体系。”

基于目前中国民营银行客户和市场的发展阶段，报告建议，对于具有一定规模的全能商业银行的民营银行，在中短期模式选择上，宜采用突破零售升级、拓展整个价值链产能布局的价值主张，加强总分制下的民营银行专业化管理体系。

市场波动不会阻碍投资信心的恢复

2016年，在财富管理机构规模迅速发展的同时，它们也遇到了许多挑战，如金融市场波动加剧、监管收紧、优质产品稀缺等。因此，高净值客户的整体投资风格趋于保守。在资本市场整体疲软的环境下，银行融资仍然是高净值个人财富配置的首选。值得注意的是，近年来保险产品对高净值个人的吸引力显著增加，其中保证保险、投资保险、基于补偿的大病保险和养老保险的普及率相对较高。

展望2017年，高净值个人对中国宏观经济和投资形势持乐观态度，对家庭财富的增长充满信心。54%的受访者认为，至少一二线城市的房地产价格将继续上涨，但总体上涨预期不如去年的研究那样强烈；66%的受访者认为股市将保持稳定或上涨，对股市的信心将会回升；87%的受访者对未来宏观经济转型持积极态度，93%的受访者认为在这样的宏观背景下，家庭财富将保持稳定或上升。

尽管高净值个人对宏观环境持乐观态度，但2017年的宏观市场环境仍充满不确定性。基于此，理财机构应做好以下几个方面的准备。

首先，宏观环境的复杂性和不确定性使得资产配置更加困难。理财机构应保持敏锐的洞察力和判断力，积极研究资产配置和风险对冲策略，增强快速反应和风险管理能力，不断为投资者创造价值。

其次，在房地产市场监管严格的背景下，一旦房地产市场进入冷却期，可能会有大量的释放资金寻求新的投资渠道，这将为理财市场和金融市场带来投资机会。各理财机构应提升投资和客户综合服务能力，吸引资金，抓住机遇。

第三，从具体的金融产品类别来看，在金融去杠杆化和信贷风险的压力下，固定收益产品很难回到前几年的热门趋势。因此，理财机构尤其需要建设资本市场的投资能力，加强股权、股权产品和保险产品的供给，不断培育内部实力，有效应对市场机遇和挑战。

来源：荆州新闻