光大证券获批成立私募基金子公司 专注于政府与社会资本合作相关领域

本篇文章2416字，读完约6分钟

6月12日，光大证券(601788)宣布批准成立私募股权基金子公司光大发展投资有限公司(以下简称光大发展)。这将是证券行业第一家专注于政府与社会资本合作的专业公司。

据悉，光大证券将整合政府和社会资本合作相关领域的现有业务，统一新成立的光大发展和整体管理。光大发展以结构性融资为基础，紧紧围绕一带一路、供给侧改革、金融服务实体、产融结合等宏观政策主题，开展ppp、政府引导基金、产业基金、城市发展基金、棚户区改造基金等投融资业务，深度培育区域经济，创新产业联盟模式，认真做好惠民惠民、促进社会经济发展的政府项目。

探索实践创新模式

光大证券董事长、党委书记、总裁冯雪表示，光大证券始终坚持“强国富民”的核心价值观，践行“以客户为中心，以专业、全面、综合的金融服务为导向”的服务理念。光大证券不断探索创新，形成了独特的光大模式。通过综合金融服务模式创新，形成了服务实体经济的新盈利模式，确立了行业先发优势。光大发展的成立也是光大模式的新探索成果，即打造特色服务平台，利用自身的专业优势和协同效应，为客户提供投融资一体化的综合金融服务，以满足客户的多元化需求。

自2014年以来，光大证券内部不断深化体制机制改革。这些改革措施极大地提高了解放公司的生产率，提高了联动效率，有效地激发了竞争活力，为政府与社会资本合作相关业务的发展提供了良好的制度保障。此外，依托中国光大集团丰富的财务控制集成平台背景资源和全牌照资格，为公司获得战略客户、融资、产品设计以及政府与社会资本合作相关的资产管理提供了有力支持。光大证券20年来积累的专业能力和行业经验，为工程质量提供了可靠的保证，为打造卓越品牌奠定了专业基础。

2016年5月，光大证券与昆明市人民政府、中国邮政储蓄银行、云南投资控股集团有限公司共同发起设立总规模为200亿元的保障性住房购买建设基金。这是中国第一只供给侧改革主题基金，实现了民生工程和经济效益的双赢，具有较强的政治和经济示范效应，对行业起到了积极的示范作用。

此外，光大证券还开创了地方政府、中央企业金融控股平台和基于ppp的中央大型基础设施集团三方合作的先例。公司先后与杭州、绍兴、延安等城市签订了城市综合发展基金合作协议，并在城市重大基础设施、轨道交通、城际铁路、高速公路、水利、环保等领域全面展开合作。这一模式受到了各省市地方政府、金融机构和社会资本的广泛关注。

寻求转型中在角落超越证券公司的战略方向

冯雪表示，只有证券公司能够准确捕捉市场和政策环境的变化，适应金融体系的变化，并致力于新时代新环境下的业务创新，才能实现进一步的可持续发展。ppp业务是证券公司实现弯道超车的战略方向之一。

近年来，面对国内低端产品过剩、高端产品供给不足、传统产业产能过剩、人口老龄化、房地产存量严重、地方政府债务风险积累、国外政治经济发展不尽如人意等诸多因素，中国经济增速放缓，经济发展进入新常态。为解决这一问题，2015年开始实施供给侧改革，即“三比一、一减一补”的结构性改革。

在这种背景下，鉴于多种因素造成的流动性过剩问题，以及我国高质量资产整体匮乏导致银行大规模理财资金缺乏有效的投资渠道，ppp已成为政府推进改革、调整结构、稳定增长、防范风险、造福民生的最佳手段，也成为金融机构新收入渠道的重要来源之一。

从证券公司自身来看，ppp业务可以提供更好的资源配置和风险对冲渠道。通过布局去市场化、长期稳定收入和优化收入结构，可以缓解资本市场波动带来的过度收入弹性，从而降低行业对资本市场的依赖。参与ppp业务的项目往往具有较高的政策兼容性、较大的社会经济影响力和良好的投资安全性，能够有效实现金融企业履行社会责任、获取安全收益的双赢，对证券公司实现产业转型和回归服务实体经济的金融原点具有重要的战略指导意义。同时，ppp项目巨大的融资需求也为金融机构提供了新的利润来源。金融机构提供的融资在ppp项目的设计、建设、运营和维护中不可或缺，ppp、产业基金、项目融资、股权投资、项目收益债券和资产证券化等投资工具也为金融机构的资源配置提供了新的方向。具体来说，一方面，证券公司可以通过ppp项目合作提高客户粘性，增强区域影响力，从而刺激大型投资银行相关业务的拓展；另一方面，它还可以加强实体经济和资本市场之间的联系，丰富商业部门的内容，增加金融服务的规模，提高客户满意度。

打造产融结合的系统服务生态系统

据了解，光大证券通过重点区域开发、中央企业大型建设方合作、与地方政府投资平台积极对接、公司内部联动寻求多方合作，共同推动政府与社会资本合作向深度和广度发展。

从合作层次和项目复杂程度来看，光大证券逐渐形成了产融结合3.0的发展思路。光大证券致力于构建金融一体化的系统服务生态系统，从最早的以满足政府与社会资本合作精神为导向的金融一体化1.0项目融资模式，到与大型中央企业建设者携手建立区域合作、深化区域发展的战略联盟模式，再到金融一体化3.0中基于代购资金的区域产业联盟。金融一体化和系统服务生态系统将为促进产业升级、协调城市发展和促进区域经济增长提供良好的模式。

冯雪介绍，光大证券政府与社会资本的相关合作领域正在顺利拓展。从区域分布来看，已经从云南扩展到山东、安徽、陕西等十几个省；从项目区的角度来看，棚户区改造已经延伸到区域开发、交通和水利工程等领域。此外，公司积极推进的一批重点项目发展势头良好，已达成意向的合作项目规模近1000亿元。

随着专业化私募股权基金子公司的成立，光大发展将在光大证券早期业务运营模式的基础上发展创新，继续发挥自身优势，不断提升产融结合模式，巩固现有业务基础，锁定重点领域，加大深度培育，着力扩大管理规模，增强可持续战略影响力。同时，我们坚持持续的产品创新，以ppp资产证券化和综合金融服务为契机，加强集团内部联动，深入挖掘与战略合作伙伴的合作机会，继续保持在该领域的先发优势。

(文立)

来源：荆州新闻