东方证券：地产行业集中度提升 龙头房企将实现质的飞跃

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证券时报网络。6月29日，

领先房地产企业的销售集中度不断提高，预计今年前10名房地产企业的比例将大幅上升。截至2016年底，前5名和前10名房企的市场份额分别达到13%和19%，销售面积分别达到9%和13%。近两年产业集中度提高不是现象，但2016年提高速度明显加快。截至今年5月，十大房企的市场份额已达到28%。2016年，前五名房地产企业的销售额均超过2000亿元，历年来均排名前十。然而，销售规模1000亿元的房地产企业竞争最为激烈。

东方证券(600958)表示，中国房地产行业集中度稳步上升。据估计，前10名开发商的市场份额将达到36%(2016年底仅为19%)，前1名开发商的市场份额将达到8.4%。土地市场集中度将更快提高，这将有力支持领先房地产企业的规模扩张。中国的产业集中度将在2022年前达到稳定状态。在这个快速扩张的时期，领先的房地产企业的增长将实现质的飞跃。

对于近年来房地产行业集中度不断提高，东方证券解释称，本轮领先房地产企业集中度快速上升是在行业销售好转的背景下发生的，强劲的内生增长势头推动了行业分化。住宅企业的规模不再满足于稳定增长，而是迅速形成阶梯式分布，后来者不易领先。当大多数住宅企业面临融资环境趋紧、资本成本增加的情况时，龙头住宅企业的优势不断显现。

专注于目标

在具体投资建议上，东方证券暗示，市场低估了领先房地产企业的增长，领先a股房地产股票的估值将进一步修复。目前，前十大房企中的a股在未来仍将保持领先地位，而前十到前二十的一些房企将有机会冲进前十。推荐全国布局的大型住宅企业和城市群重点布局的领先住宅企业，增长率远高于同类企业。我们推荐万科a(000002，咨询股)、保利地产(600048，咨询股)、招商局蛇口(001979，咨询股)和华夏幸福(600340，咨询股)，建议关注新城控股(601155，咨询股)。

(证券时报新闻中心)

来源：荆州新闻