断臂求生 东芝转型欲做“隐形巨头”

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对于日本百年企业东芝集团来说，刚刚过去的一年真的很艰难。2017年12月26日，东芝集团的子公司东芝通信基础设施系统有限公司(Toshiba CommunicatiOn FoundatiOn Systems ltd .)在过去四年中长期遭受财务欺诈。这对东芝来说无疑更糟。因为在2017年11月，为了填补资金缺口，东芝不仅转让了其子公司东芝视频解决方案有限公司95%的股份，还计划出售西屋电气的相关资产，通过发行新股筹集6000亿日元。

不仅仅是在核电业务上下了错误赌注的东芝，近年来，夏普、松下、索尼和日立等老牌日本电子巨头也被迫出售资产以求生存。最近的数据欺诈事件给日本企业的国际声誉蒙上了一层阴影。

东芝为了生存折断了手臂

东芝电视业务的销售额暂定为129亿日元，但这似乎只是沧海一粟。东芝的财务报告显示，其2016财年(截至2017年3月31日)的净亏损高达9657亿日元，这是日本制造企业历史上最大的年度亏损记录。这是东芝连续第三年亏损。东芝也在考虑出售西屋电气，这几年来一直拖累东芝的巨大负担。正是后者的加速破产将东芝推到了这种境地。

对此，南开大学日本研究所访问研究员刘芸在接受《国际商报》采访时指出，在市场主导的经济体中，资本对企业的影响很大，尤其是在决策方面，资本和股权结构决定着企业的重组和战略发展。

“从资本方面来看，东芝出售业务将有助于提高其资本回报率和改善股票市场价格。一方面，它可以剥离不良资产；另一方面，出售更好的资产也是提高利润率的一个好方法。”刘芸认为，东芝等日本公司的“断臂”符合直接融资的特点，市场也起到了自我调节的作用。2016年，日本软银集团作为阿里巴巴的最大股东，出售了阿里的部分股份，也是为了提高利润率，满足企业实现一定利润的需要。

“对跨国公司来说，通过削减和重组资产来解决问题是一种常见的方式。从这个角度来看，日本企业出售业务是正常的。”刘芸说。

东芝计划出售与美国核电子公司西屋电气(Westinghouse Electric)相关的资产，并试图通过向第三方发行新股来更快地获得融资，发行总额约为6000亿日元。东芝希望在2018年3月底前解决7500亿日元的债务问题。

刘芸指出，在与西方数码达成协议后，东芝可以将其存储业务出售给贝恩。加上出售的其他资产和新增的6000亿日元股份，东芝的整体资产负债表和损益表将会有很大改善。“如果东芝能够调整其战略布局，发挥其优势，重塑其品牌形象，那么对东芝而言，分拆是一个好举措。”刘芸说。

想成为“隐形巨人”

美的收购了东芝的白色家电业务，鸿海收购了夏普，联想收购了nec的个人电脑业务，而日本的家电制造业，由于受到财务压力，似乎已经风光不再。

但是刘芸不这么认为。他指出:“家电行业对日本企业来说已经是低端行业，放弃可以更专注于发展高科技技术。”在汤森路透发布的全球企业创新排名中，前100名企业中有40家是日本企业，排名超过美国。在新兴技术领域，在麦肯锡未来发布的12项新兴技术中，日本正在全力投资R&D，90%的日本企业已经位居世界前列，尤其是新材料、储能、机器人、资源再利用、大数据云计算等。

这方面的例子有:索尼早在2011年就收购了美国医疗诊断设备研发公司，并利用高清多媒体中培育的独特技术开发了医疗市场。此外，索尼在银行、保险和其他金融行业的盈利能力已经超过了半导体和相机等传统优势。日立在大数据和人工智能、金融解决方案、发电和发电控制系统、工业设备、铁路系统、半导体生产设备、临床测试设备、医疗保健、高性能材料和建筑机械等领域取得了长足发展。

越来越多的日本公司正在缩小他们的战线，淡化“家用电器”的标签，发展成为拥有高端技术的“隐形巨人”。例如，京瓷的手机组件市场份额，如热敏电阻内置晶体、晶体振荡器和图像传感器陶瓷封装，在世界上排名第一。

瑞穗研究所(Mizuho Research Institute)市场研究部负责人谷川黑川(Kurokawa Tanigawa)指出，日本传统制造业非常成功，当应该发展新产业来保护这种成功时，它们保护了那些老产业，并为它们付出了高昂的机会成本。对日本来说，当务之急是促进产业多元化，加快服务业和信息技术产业的发展。

来源：荆州新闻