金融体系内部要环环相依

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促进三大良性循环金融体系内部章节的形成

金融体系应该紧密联系在一起

如果金融体系内没有良性循环，将会产生严重后果。专家表示，当务之急是规范金融机构的经营行为，防范“影子银行”带来的隐患。打击各种非法金融活动，加强金融机构自身建设

2018年，中国银行业监督管理委员会发布了一系列高额罚款，严格监管和强有力的监管行动仍在继续。

许多行业专家在接受《经济日报》采访时表示，中央经济工作会议提出要“推动金融与实体经济、金融与房地产、金融体系内部形成良性循环”，这是今后金融更好地服务实体经济、促进金融自身健康发展的关键举措。

意义重大-

促进系统内良性循环的形成

"金融体系内良性循环的形成至少有三层含义."中国人民大学崇阳金融研究所高级研究员董希淼表示，首先是金融监管机构和金融市场之间的良性循环。一方面，金融监管机构应保持金融市场稳定健康发展；另一方面，金融监管者应不断弥补监管体系的不足，不断提高监管的有效性，促进金融市场参与者依法参与金融活动。

第二，金融市场参与者之间的良性循环。一般来说，金融市场的参与者主要包括投资者、金融家和相关中介机构等。金融市场参与者的良性循环主要是指不断提高金融市场的信息透明度，促进市场参与者理性参与金融市场活动。

最后，金融体系内的良性循环还包括金融市场的稳定发展。以债券市场、股票市场和衍生品市场为代表的金融市场是金融体系的重要组成部分，金融市场的稳定发展是实现金融体系良性循环的前提和保证。由于金融市场的稳定发展能够保证金融体系配置资源的能力，一旦金融市场出现大幅波动，将会给金融体系带来巨大风险，影响中国经济的健康发展。

值得思考的是，如果金融体系内没有良性循环，会发生什么？历史曾经给出了答案。

“金融体系没有形成良性循环，导致了风险。最典型的例子是2008年美国次贷危机引发的国际金融危机。”恒丰银行研究所研究员张涛表示，2008年美国次贷危机的重要原因是当时许多美国银行将资金投向了不合格的借款人。投资者和金融家在这个过程中的行为都是非理性的。

张涛进一步解释说，次贷危机爆发后，美国金融市场大幅波动，金融体系的内部融资功能严重削弱，大量金融机构无法及时补充资本，这对当时的美国金融体系造成了致命打击，从而引发了全球金融危机。

标准化管理-

拆除影子银行隐形炸弹

我们如何在金融体系中促进良性循环？专家表示，首要任务是规范金融机构的经营行为，防范“影子银行”带来的隐患。

中国银行国际金融研究所所长、研究员周景通(601988)表示，“影子银行”是指由具备流动性和信贷转换功能的机构和企业组成的信用中介体系，可能引发系统性风险或监管套利。

近几年来，随着金融创新的不断发展，中国影子银行的规模不断扩大，隐藏着巨大的金融风险。周敬通指出，“近年来，由于信贷政策的限制和政府平台债务的清理，银行贷款无法满足房地产、基础设施和产能过剩行业的巨大融资需求，资金只能通过委托贷款、类贷和渠道业务获得。”这些所谓的金融创新业务不仅拉长了金融链条，提高了资本成本，降低了金融效率，而且积累了大量的金融风险，如果处理不当，将会影响整个金融市场的稳定。

对此，监管部门出台了一系列措施进行规范和整顿。特别是在2017年，监管当局出台了一系列措施来控制影子银行业务。例如，2017年初，银监会出台了“三违”、“三套利”、“四不正之风”等专项治理措施，对银行业务中的同业业务和理财业务进行了治理和整改。中国人民银行进一步完善宏观审慎管理，从mpa政策上限制表外理财业务增速。

目前，这些控制措施取得了明显的效果。银监会数据显示，2017年，银行间资产和负债自2010年以来首次收缩，银行间金融管理较年初减少3.4万亿元。由于增速大幅下滑，本行财务管理增加5万多亿元，本行通过“特殊目的载体”的投资增加约10万亿元。表外业务总规模增速逐月下降，呈现总体收缩趋势。跨金融产品的野蛮增长趋于停止。“初步遏制同业和理财业务快速盲目增长的发展势头，基本拆除影子银行业务的隐形炸弹。”银监会相关部门负责人表示。

化解风险-

加强金融机构自身建设

“为了促进金融体系内良性循环的形成，我们应该严厉打击各种非法金融活动。随着各种金融创新活动的开展，金融业的违法违规行为也在增多。”董希淼认为，要解决这些问题，必须坚持金融业是特许经营行业的原则，坚持特许经营的监管原则，有关部门要进一步加大对违法行为的打击力度。

中国共产党第十九次全国代表大会、中央经济工作会议和全国金融工作会议都对中国金融业的健康发展提出了明确要求。总体而言，2018年，监管当局仍将重点关注防范和化解金融风险。银监会明确表示，2018年将重点关注公司治理不完善、影子银行、跨金融产品风险等八个方面。

一位监管者坦言，“天价罚款”可以发挥监管的威慑力量，但归根结底，金融机构应该加强自律和内部控制管理，不能完全依赖外部监管。比如，要有意识地加强内部合规制度建设，加强对交易对手的深入了解。

“金融机构必须首先主动实现转型发展，不断提高服务实体经济的能力，调整业务结构，积极部署新产业，打破无效供给，降低实体经济成本，积极实施国家战略，提高服务实体经济的质量和效率。”董希淼表示，同时，要逐步发展金融返本业务，提高服务实体经济的能力和效率，自觉减少各种“套利”业务，主动接受监管，提高业务合规性。

规范和完善的公司治理是金融机构健康发展的保证和前提。“金融机构应加快建立和完善现代企业制度，完善内部合规制度，加强股东渗透监管，规范董事会和监事会运作，不断提高公司治理水平。加强内控制度建设和分行管理，特别是重塑全面风险管理体系，如实施信贷风险垂直管理，建立包括效益和风险在内的风险绩效考核体系。”董喜淼说道。

此外，从业务发展的角度来看，金融机构还应制定和完善相关的业务管理措施，如贷前尽职调查、贷后审查和贷后管理等在不断完善，并在重要岗位之间形成有效的约束。张涛认为，一方面，金融机构应审慎选择交易对手，实施交易对手准入制度，并按规定建立合作机构名单制度；另一方面，在与非金融机构合作时，要对其资质进行严格审查和尽职调查，继续进行后续监管，在不违规的情况下开展信托银行和信贷业务。(记者钱伟)

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来源：荆州新闻